一、食品饮料行业板块走势
上周（5.2-5.4）食品饮料行业上涨2.18%。其中，白酒板块上涨3.13%，乳制品下跌3.94%，调味品上涨2.44%。2018年初至今食品饮料下跌4.13%。
数据来源：中商产业研究院整理
在食品饮料板块中，本周个股涨幅前十个股分别是：克明面业、重庆啤酒、口子窖、恒顺醋业、洋河股份、今世缘、顺鑫农业、古井贡酒、涪陵榨菜以及华统股份。其中，克明面业以12.8%成上周涨幅最大的个股。以下为食品饮料板块个股涨幅情况：
数据来源：中商产业研究院整理
本周个股跌幅前十个股则分别为：海南椰岛、黑芝麻、麦趣尔、西王食品、伊利股份、安记食品、*ST皇台、黑牛食品、*ST星湖、广弘控股。其中，海南椰岛以12.8%的跌幅成上周跌幅最大的个股。以下为食品饮料板块个股跌幅情况：
数据来源：中商产业研究院整理
二、行业动态
（1）中国国际乳业大会促乳业再升级
2018中国国际乳业大会暨第十六届中国国际奶业展览会日前在哈尔滨市召开，中外乳业嘉宾瞄准新时代新需求，分享新经验，分析新形势，交流新理念，共谋新商机。在新时代的背景下，乳业消费者的需求已由天天消费向健康消费、多元化消费、品质消费转变，本届盛会瞄准这一新需求，伊利、蒙牛、完达山、君乐宝、飞鹤等民族品牌各展所长，转型升级，迈向高端。蒙牛集团执行总裁石东伟在大会主题论坛发言时说，新乳业时代，考验的核心是“用户力”，从用户需求出发，以“工匠精神”坚守品质，以“变革精神”坚持创新，将是拉升“用户力”的关键所在。在本届“新乳业，标准先行”主题论坛上，与会嘉宾结合乳业发展的新时代特点，瞄准乳业行业的新需求，聚焦乳品行业标准，各抒己见。四项奶业国家标准研讨会则针对刚刚发布的《生乳》《巴氏杀菌乳》《灭菌乳》《复原乳鉴定》4个国家食品安全标准的讨论稿进行研究，广泛征求意见。
据国中商产业研究院统计数据显示，2018年3月，全国乳制品产量317.2万吨，同比增长32%；2018年一季度全国乳制品产量886.9万吨，同比增长15.4%。
2017-2018年乳制品产量及增减变动月度数据表
数据来源：中商产业研究院大数据库
（2）打击校园周边“五毛食品”四川将开展专项整治
从四川省食品药品监督管理局获悉，为进一步加强校园及周边食品安全监管，巩固校园及周边食品安全治理工作成效，四川省食药监局决定自即日起至6月底开展“五毛食品”专项整治工作。此次专项整治工作以校园及周边为重点区域，涵盖小食品批发市场、中小学校及周边和本地食品生产企业。以面向
学生制售食品的生产经营者为重点对象，以“五毛食品”为重点品种，集中力量开展整治，共安排“五毛食品”抽检监测2050批次。重点抽检价格低廉的“五毛食品”，其中，调味面制品和膨化食品的抽样量总和原则上不低于总抽样量的30%。
（3）西凤酒提价
据酒业家，西凤酒893款单品将同时提价，涨价幅度在10%左右。自17年以来，西凤酒开始梳理和调整经销商品牌，并持续优化综合产品的结构。本次西凤酒调价产品中，经销商品牌包含在内，或出于西凤酒加强市场管控意图。此外，古井贡酒主力产品将于5月9日起提价。其中，献礼版终端零售价调至95元／瓶、古5零售价135元／瓶，古8零售价280元／瓶，古16零售价420元／瓶；
（4）乳制品交易价下降1.1%
第211次环球乳制品交易网交易于5月1日结束，脱脂奶粉上涨36%，全脂奶粉下降1.5%，全部产品（价格指数）与上一交易价相比下降1.1%，均价3465美元．成交19508吨，拍卖户数150户，拍卖参与人数大幅度下降，而成交量增加1.3%，量涨价跌，市场参与者热情不高是造成整体下跌的主要原因。
（5）19家白酒上市公司2017年净赚522.97亿
截至5月2日，国内主流的19家白酒上市企业2017年年报以及2018年一季度报已经悉数公开。从数据上来看，绝大多数企业的营业收入与净利润数据都表现抢眼。2017年19家白酒行业A股上市企业净利润总额为522.97亿元。具体来看，2017年白酒行业净利润排名前十企业依次为贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒、口子窖、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒和顺鑫农业。其中，贵州茅台以270.79亿元位列榜首；五粮液则以96.74亿元排名第二；洋河股份位列第三，2017年洋河股份净利为66.27亿元。
值得提出的是，2017年19家白酒A股上市企业中，其中，17家企业实现盈利，仅有青青稞酒和皇台酒业两家企业亏损。排名前六企业净利均超10亿。其中，贵州茅台独占鳌头，净利占行业利润总额的52%。以下为2017年白酒行业上市公司净利润排名情况：
（6）全球谷物产量和储备量将出现下降态势
根据联合国粮农组织最新发布的2018年-2019年销售季首次预测，全球谷物产量和储备量将出现下降态势。同时，粮农组织食品价格指数4月份较3月份小幅上扬，比2017年同期增长27%。谷物和乳制品价格继续保持近期上扬趋势，糖类价格则持续走低。
三、公司动态
（1）贵州茅台:报表周期“表”似虚，量、价成长“里”仍实
4月27日晚间，贵州茅台酒股份有限公司（SH.600519）发布2018年第一季度报告。报告显示，2018年第一季度，茅台实现营收174.66亿，同比增长31.24%，实现净利润85.07亿，同比增长39%，分别位于我们30-50%、40-60%预期的下限，当季均价涨幅低于预期。估算2018年一季度茅台酒实际出货与报表确认数基本相同，同比增约20%至约8300吨，与平安半月谈持续调研吻合。2018年一季度预收款余额132亿同比、环比降约58、13亿，考虑涨价降幅则更大，但2018年一季度此变化或无真实意义。茅台正常预收款仅需约40亿，132亿预收款中部分是开发订制酒，估算未开票预收款或仍有60-80亿，预计2H18预收款释放节奏会加快。老价格预收款应已确认完、18年直营和非标整体占比会上升，预计均价涨幅2Q18开始会明显提升。
数据来源：公司公告、中商产业研究院整理
（2）伊利股份:莫望浮云遮望眼，守得云开见月明
伊利股份2017年第四季度、2018年一季度收入增速差异大，主因在于2017年第四季度公司主动放缓发货节奏，2018年一季度在较好渠道库存下实现高增长。展望18年全年，整体增速应快于17年，二、三季度或在前期高基数下增速有所回落。17年伊利毛利率较16年下降07个PCT,主因在于原材料价格较高，2017年第四季度、2018年一季度毛利率较大差异源于春节高端产品占比较高。17年伊利销售费用率较16年下降0.5个PCT,2017年第四季度、2018年一季度销售费用率较上年同期有提升，主因在于行业竞争加剧。往后看，原奶略有上涨压力，但高毛利产品占比提升或有望对冲，毛利率维持稳定，行业竞争强度仍难看到趋缓信号，销售费用率维持高位。
（3）克明面业总经理拟增持公司股票
克明面业2日早间公告，公司于近日收到公司总经理陈宏先生的通知，拟自公告发布之日起十二个月内增持公司股票。公司股价不超过12元时，增持不低于10,000万元;公司股价不超过18元时，增持不低于2,000万元。陈宏先生目前持有公司1,004,900股股份，占公司股本总额的0.30%。
（4）安井食品:董事高管拟合计减持不超638万股
安井食品5月2日晚间公告，董事长刘鸣鸣、董事兼总经理张清苗、副总经理黄建联、副总经理黄清松计划未来6个月内分别减持不超过340万股、140万股、79万股、79万股，占公司总股本的比例分别为1.5738%、0.6480%、0.3657%、0.3657%。
（5）贝因美:预计全部或绝大部分房产将在今年完成交易
贝因美2017年度网上业绩说明会周四下午在全景.路演天下举办，公司总经理黄焘在本次活动上表示，鉴于拟出售房产数量及涉及地点较多，截至目前,已出售7套房产，因此预计全部或绝大部分房产将会在2018年完成交易。
（6）维维股份:公司董事拟增持
维维股份5月2日晚间公告，董事长杨启典、董事副总经理张明扬计划未来12个月内增持公司股份，增持金额分别不低于300万元，不超过1000万元。
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