投资曲线和技术曲线027

    今天看到这样一幅图片。或许演绎了投资的真谛。投资是期望和预期的GAME。这个也就是艺术，很多人看不明白有些公司会上涨的看不明白。

1、这一理论认为，任何一个新技术的成长，都将经历“技术启动”“期望值高峰”“幻灭的低谷期”“领悟的爬坡期”及“效率的饱和期”等五个波动周期，投资人的风格及技巧，均在于对波动的判断。

投资股票和新技术出现惊人的巧合。这个图看明白了，投资就会领悟其中的道。

2、比如创业板在13-15年，明显走的第一波，新的技术带来极大的期望，期望不断的自我加强，然后市值达到梦想的程度。很多TENBAGE启动的时候PE是30+。为什么会涨到PE300呢？就是人们对未来的期望。2年之后，业绩不断证伪，无法提供高估值的理由，股价就开始暴跌，然后跌到所有人绝望为止。此刻，如果这个技术得到应用，业绩不断提升，这个时候市值也会逐渐增长起来。

3、不仅仅是高科技公司，曾经的地产也是这样。万科在2007年估值2000亿，销售才400亿左右。保利估值1000亿，销售200亿左右。彼时，是对城镇化美好的预期，ps市值到5以上。之后大家用了5年时间对城市化进行证伪。所以目前大部分房地产公司的市值都是0.5PS以下。而目前由于新一轮户籍制度改革，TOP20的业绩正在稳健增长，市值也将逐渐提升。

同时现在新的故事和预期要开始讲了，那就是未来如果城市运营和商业升级，这些都会引起想象力，那么或许新的高峰就会出现。而商业里面最有潜力就是xc。不知道什么时候达到第一个商业预期的高峰，在中产阶级消费爆发的当下，感觉不远了。

4、不论是美股还是我大A。新生事物都会得到资本市场的认可，这也是那些pe投资者看不懂的地方，为什么腾讯总是40+pe，亚马逊甚至100+。为什么京东不赚钱，市值在提升。当然还有亏损的特斯拉。明白了预期的优秀，对新生大概率社会应用的行业就有了很大的投资机会。AI是当今最热的行业。如果你提前半步，几个月前开始埋伏相关产业，会有很好的收益，毕竟看图，第一波的预期是斜率最高的。这个不是简答的炒作概念。概念是制造出来了，新生事物是实实在在的做事情，做未来的前瞻布局。

5、做投资就是明白自己所处的时刻。很多人在骂为什么银行5PE，而创业板100pe，后者还涨得快。市场从来都不会错的，为什么呢？因为市场是参与其中的人决定市值的高度。而这些人的情绪和预期是阶段不断重复的。所以投资有二条路了，可以做低估值高成长的公司，也可以做新行业新领域的中等估值的高预期公司。

6、当然如果你明白了索罗斯所说的，一切经济史都是谎言史的那句经典，或许就更明白了。所有的投资都是局，进入要提前半步，离开时候也不要贪心，早点走。总之站在局外不盯盘，思索投资之道就对了。

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