做生意的杠杆和炒股用的杠杆有什么区别？

买房一般会用30%的本金。然后再加2倍的杠杆。企业的负债就根据每个行业的特点有一些不同。大体安全负债在30%-60%左右，炒股的话我们一般用正规渠道的融资融卷来看的话，最大可以做到1倍。

上面三种都是杠杆，那他们有什么区别呢？像房子啊。涨了几十年了，从来没有大幅跌到大家亏本金的时候，房子又是2倍的杠杆。所以前几十年，买房的人都暴赚大赚。以后的话会不会大跌呢？这个就说不好了，不过可以确定的是，房子是有商品属性的，你可以住在里面，所以只要跌幅不大，风险完全可控，

那企业的负债呢？只要企业能创造现金流，还上利息，就不会破产或被催债。随着竞争和环境的变化，企业的负债经营可能发生亏损和还完利息不赚钱。首先企业为什么要负债经营。就是想为了扩大规模，靠内生增长又太慢。所以才负债。既然能负债，敢负债，就证明企业的经营前景应该没问题，假使不赚钱。还利息还是没问题。除非碰到经济危机比如现在这种情况的话，才会出现企业还不了利息破产。但这种企业负债风险同样很低，

第三种负债就是炒股用融资，一般的平仓线在130左右。意味着你用1倍杠杆的话，股价跌过30%以后，你就可以能面临平仓的风险。那有没有跌过这么多的时候呢？股市的波动大的惊人。上下几十个点的波动很正常。如果你没钱补仓，所以只能爆仓。

所以炒股用负债跟上面两种情况比有更大的风险。巴菲特为什么说炒股不借钱，还是有一定的道理的。有些人说买股票不是买企业吗？那企业既然能负债，那我为什么不能负债啊。你这种融资负债，跟做企业的负债完全不是一回事。企业的负债不会爆仓。只要你的企业是正常经营，能产生现金流就能活下去，不过企业的负债过高的话，也一样跟炒股融资的风险一样高。因为你预想不到的竞争和企业出现的种种问题会让你某段时候现金流出现问题。这时候你面临着跟炒股一样的没钱可补的时候，你就只有破产。巴菲特不喜欢负债高的企业也是这个道理，有赚钱能力的企业一般不需要去借钱。你看历史上优秀的企业都是现金流很好的。从来没有有息负债的企业。

2020.3.31