A 股目前到达 2800 点这个位置,应该说已经到了本轮反弹的一个目标区间,上行面临年线的压制,我们认为接下来市场大概率出现两种变化:
1、指数层面步入震荡,大盘走势趋于平缓;2、市场行情将会分化,个股行情愈加明显。
在这样的前提下,我们要抓住核心优质主线——我们一直看好的科技主线(5G 和 OLED),以及金融主线(券商和银行)。
不过,随着行情向纵深发展,大家也要对新题材的崛起做好准备。昨天我们讲了军工题材,今天再讲一个年报题材。
如何看待年报题材
首先,从主题炒作角度看,年报题材还没炒作,但这又是必炒的题材。
截止到 22 号为止,共有 34 家公司披露了年报,而下周将要披露的公司,就超过50家,3 月更是年报密集披露阶段。
虽然到目前为止,大家还没看到像样年报行情的启动,但年报行情只会迟到, 不会缺席,随着年报披露密集期的到来,年报行情启动在即。
其次,市场行情分化之后,确定性品种将受到关注,年报题材就是这样的品种。
当市场情绪高涨的时候,年报优质股得不到市场的关注,但随着后续市场情绪的降温,市场的重心从题材炒作重新回到价值主线,业绩优秀的趋势股将重新得到亲睐。
我认为当前是时候准备年报题材了,机会总是留给有准备的人。
如何筛选年报优质股?
年报题材可以分为 3 类:业绩高增长、高送转、高分红。业绩高增长和高分红
是确定性更强的 2 个品种,也是我们的重点。以这 2 类股为基础,结合技
术面的要求,我给出了 3 个选股标准:
1、行业景气度高,业绩增幅较大,无商誉减值和财务风险;
2、每股净利润或盈余公积高,存在高比例现金分红的可能;
3、此轮行情尚未发力,但保持良好的上升趋势。
首先,行业景气度高、业绩增长较大的个股是优选品种。在这个池子里面,优质个股能够走出稳健向上的趋势性行情,而且空间也很值得期待。
以 2018 年年报业绩预告为基础,要求净利润在 1 亿以上(1 亿以下的个股成长不确定大),业绩增速在 40%以上,然后再考察 2017 年的业绩,要求增速在 40%以上(这是为了考察公司持续增长的能力),此外我们剔除了景气度差的行业个股,最后结合个股技术面和基本面要求,筛选出了高增长的 15 只潜力优质股。具体数据如下表。
其次,股息率高的高分红的个股依然是不错的选择。在这个池子里面,虽然个股的上涨空间可能会小一些,但能够持续高分红的品种基本都是优质的蓝筹白马。投资这些股,除了有享受分红收益的可能,通常还能享受较为稳健的填权和成长收益。
由于公司分红通常都是动用未分配利润,很少动用盈余公积,所以我们以每股未分配利润为筛选的基础,然后综合考察 2015-2017 年的股息率,要求每年的
股息率都在 3%以上(历史持续分红的公司,才有分红的惯性),最后按照 2018
年第三季度每股未分配利润进行降序排列,筛选出 20 只潜力高分红潜力标的。具体数据如下表。
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