(一)
本周19日,中国股市出现了今年以来最大的单日跌幅,19日低开低走,单日跌幅达119点,成交量为1600亿,属放量下跌(深市雷同)。涨的为0.037%,而96.3%股为跌,又一次使人闻到了熊市的萧杀之意。第二天(20日)继续下跌,达2941点,从本轮“股指期货预期之行情”的最高点3181到2941,跌幅达240点。周三出现了反弹,周四又翻然下跌33点,成交量为1555亿,依然是有量的。周五呈焦灼状,仍属于弱势下跌。
(二)
一、美国股市大跌之拖累
美国证监会盯住彻查高盛有可能欺诈一案,造成本月16日美国股市大幅下跌。而中国很多机构已是唯美国股市马首是瞻,于是开盘就跑。
二、房地产调控较严厉的组合拳又下
这次股市下行的最直接原因还是由于中央调控房地产市场又出了很重的组合拳:首套房首付为30%;二套房首付比例为50%;贷款利率为正常贷款利率的1.1倍;第三套房不贷款。非本地居民第二、三套不予贷款,等等。这种减少房地产信用交易的做法,与西方国家在股市大涨时,降低垫头交易比例如出一辙,对房地产市场的冲击肯定是有的,其心理压力尤大。
而房地产走势又对银行业绩息息相关,银行贷款的大部分贷给了房地产。这就使得权重占50%以上的银行,房地产股双双大跌。(房地产调控新政作用有多大,还有待观察。)
三、股指期货出台后,人们大涨预期落空
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研究一下各期合约,如果买进类似300指数的股票(上证180和深证100);抛空后两期股指期货,有6—7%的套利空间。这种套利不如去买7—8%的企业债券了。且买进实股、抛出合约,是要动用大量资金;买实股要用一大笔钱;抛股指期货也要钱。如果多空双方博弈激烈,抛空还可能被打穿,还要追加保证金。比买债券、打新股收益小,所以实际很少人这么做。
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股指期货由于实行“T+0”,灵活方便,快进快出,很有刺激性。成交量逐渐放大;第二天达到1221亿元,超过沪深300指数现货成交1188亿元。实际上,原来有些炒大盘股与中小板、创业板的游资也被吸走不少;拖累中小企业版、创业板也大跌一场。
这样股指期货,目前实际还成了一种空方力量。究竟何时正常,还要再看一段时间。
(三)
笔者看到基金一季报披露之情况,十分重视,现摘录如下:
一、一季度基金亏损884亿元
股票型基金亏损665亿元,混合型基金亏损234亿元。仅债券型、货币型基金小盈。而到海外区的QDII也亏损了3.62亿元。
二、基金大减的股票为:北京银行、兴业银行、深发展、工商银行、交通银行、招商银行,被很多基金减持。
三、基金完全清仓抛掉的股票是:
宝钢、鞍钢、太钢不锈、武钢、中国神华、潞安环能、国阳新能、平煤股份、神火股份、西北煤电等。
这说明,基金的思路已经从“价值低估”,“价值洼地”大盘股中摆脱出来,转入医药、消费行业和国家政策扶持的电力股、信息产业股中了。
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