作者：谭格非（深圳大象投资顾问有限公司 副总经理兼投行部负责人）IPO上市企业首次发行及后期再融资过程中，证监会发审委对于募集资金的使用有着较为严格的审核制定。相关细则中对募集资金的具体用途，可行性、必要性、合法合规、行业准入、信息披露等方面有着较为具体的指导意见。而且，公司的募投项目是战略规划的延伸和落地。契合行业趋势和公司实际的募投项目实施，将推动公司进一步释放盈利能力，快速稳健做大做强。作为专业国内最大的的IPO上市辅导机构——深圳大象投资顾问有限公司，对相关的企业首次发行中募集资金的使用规划和已上市公司的再融资募投项目的设计等工作有着非常专业且丰富地服务经验，在遵循国家相关产业政策和满足证监会审核要求的前提下提供由项目设计；产能规划；场地、产线设备配置；行业发展态；产品竞争格局；资金投资计划；项目效益分析等一站式解决方案。更重要的是，大象投顾对上百个个细分行业有着深入研究，可以全面梳理发行人的增长逻辑。所设计规划的募投项目，在符合证监会审核习惯的同时，契合公司发展的实际需要，实现高质量的产融结合，获得快速增长。大象投顾的募投解决方案服务内涵远大于其他的中介机构简单的《投资项目可行性研究报告》的简单写作，募投可行性研究虽然其落脚点是一份研究报告，但它本质上是一种咨询服务，是一种解决方案，而不仅仅是一份报告。截至目前，深圳大象投顾已经为1000+家企业提供了IPO上市辅导和已上市企业再融资等相关行业研究和募投项目可行性研究服务工作，积累了数百个行业近千余家企业的市场信息及产品生产资料。可以为零资源的企业，实现专业、标准、合规的项目规划、设计落地。当前，证监会对于募集资金投资项目的审核重点主要集中在以下几方面：（1） 募集资金是否有明确的使用方向，与主营业务的关联性。（2） 募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。（3） 募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。（4） 项目投资中固定资产和配套营运资金的投资比例，是否满足不同时期的窗口指导意见。（5） 发行人董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。（6） 募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响。注：募集资金用于收购控股股东或实际控制人资产（包括权益）的，应当确保在收购后能够有效避免同业竞争及减少关联交易。对于上述审核重点，只有可研报告编制能力，是无法全方位满足相关审核要求的。必须在募集资金投资规模确定以后，以企业现有的实际研发、生产、销售情况为基础结合行业发展动态和国家产业发展指导政策，规划项目蓝图。（1） 根据企业现有产能利用情况，从投入产出比的合理性的角度，考量产品与市场的关系，突出整体产品规划的必要性和可行性，以确定未来产品市场走向和对应产能的消化等问题。包括产品销售种类、数量、单价。（2） 根据企业现有固定资产原、净值情况和实际使用效能，结合公司的科研技术水平，按照产品品种、生产数量选配相关产品生产设备；包括：产线规划、设备选型，确保设备的先进性和匹配性。（3） 根据产线情况，在于行业同类企业进行类比后，确定生产场地及建设要求，包括生产场地整体规划，厂房建设规模、配套设施和环保方案，确保规划的前瞻性、可行性。（4） 根据整体规划和资金使用成本，科学规划项目实施进度，包括土建周期，设备购置和安装、调试时间，验收、试产及达产等工作进度。（5） 按照公司现有会计制度和核算准则，对项目进行经济效益分析。（6） 根据行业发展趋势和竞争优劣势，分析项目的实施风险。综合以上工作内容，深圳大象投顾可以提供全方位实质性的支撑，如：产品类别规划；设备清单配置；厂房用地、环保综合规划；资金使用计划；特别是研发课题的方向选择和先进生产设备引进选型等企业无法自主完成的内容，可以及时满足企业的需求。总体而言，全方位的募投项目可行性研究，对比一份《项目投资可行性报告》的撰写更具有实际价值，这样一个募投项目解决方案的有效实施，为项目报会后的反馈应答，提供了较为扎实地资料基础。
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