过去一周，依然是沪深 300 指数大盘股的天下，指数上涨 2.24%，与之相比中证 500 指数仅仅上涨 1.77。
但是，在沪深 300 指数领涨的背后，过去两周里面市场的主导因素正在悄悄发生变化中 。
是的，关于这个问题，是要祭出 「 规模 / 风格 」 矩阵的时候了。
老读者都知道，沪深 300 指数代表大盘股，中证 500 指数代表中盘股，两者表现的差异，可以代表市场对于大小盘股这个 「规模」 因子的偏好。
而在市场中，除了规模因子，还有一个重要的因子就是 「风格」 因子，也就是价值 / 成长。市场到底喜欢的是估值便宜的价值股，还是估值没那么便宜但是可能更有成长潜力的成长股，风格指数会告诉你。
而在 A 股，中证指数公司将规模和风格两个因子两两交叉，于是就有了下图的四个指数。
从上图可以看到，过去两周里面表现最好的是 300 价值指数，上涨 5.38%。
但是！排名第二的，是 500 价值指数，然后才轮到 300 成长指数。
这意味着什么？
这意味着一度主导市场涨幅的因子，从股票的规模大小，变为了股票的估值高低—— 只要估值低，小盘股也有春天 。
当然，规模因子的主导，暂时还不稳定，从上图我们也可以看到，在过去一周也就是 5 天表现里面，A 股 300 成长指数的表现又好于 500 价值股了，说明在过去一周里面，在沪深 300 指数和中证 500 指数这个层面，规模因子再次压倒价值因子。
但是我们也要意识到，过去一周表现最好的是经过连续暴跌后的创业板，或许是乐视网利空出尽让其有了反弹的契机，反正相对估值在历史上正处于低位的创业板，涨幅显著。
如果将这个走势与此前 500 价值的大涨联系在一起，或许已经有游资开始在小盘股、非主板里面寻找低估的股票了——在其他价值股涨幅过高难以下手的前提下，这也是一个常见的思路。
顺着这个思路，不少去年表现一塌糊涂，但是跌出估值优势来的行业，接下来说不定就有戏了，比如我一直关注的医药股。
当然，沿着价值股的思路，向小盘价值要超额收益是一个思路。
而另一个思路，则是沿着大盘价值股，向一江之隔的港股要超额收益。
同样是大盘股，同样是低估值，AH 股中的绝大多数港股都比 A 股便宜，这样的前提下，自然是港股更能受益于估值因子。
事实上过去一段时间，也的确是这样的。
恒生国企指数过去一周上涨 4.13%，显著跑赢沪深 300 指数。
而下图是上证 50ETF 相比 H 股 ETF 的相对强弱走势图，可以清晰的看到去年 12 月以来，50ETF 是跑输 H 股 ETF 的，近期这个情况分外明显——正如此前几周，我们曾有提及的那样。
当然，对于爱偷懒的投资者，之选用 AH 优选指数基金，让其自动选择低估值的那个，是更简单的方法。
赚钱，在低估值的名义下。
但愿这波低估值浪潮能够在金融地产之外，进一步扩散，让行情持续更久远。
多关注估值，少谈些规模，或许是未来一段时间赚钱的核心思路 。
上证指数：多
沪深 300 指数：多
中证 500 指数：多
中小板：空
创业板：多
继续持有沪深 300 指数
用法: 相对强弱值上涨，意味着相应的行业相对标的正在走强。除了可以直接观察比值的走势，也可以借用新高、阻力支撑等传统趋势分析的技术进行分析
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