投资理念（一）买股票能暴富么？

在了解了指数基金的基本知识后，阿凡首先推出了指数“贵”or“便宜”的估值系列。从今天起将推出投资理念系列。第一篇来探讨探讨“买股票能致富么”？

进入股市的人，哪个不是想快速致富的？每天看着有涨停板，10%，按照72法则（用72除以复合增长率，就是翻一番所需要的时间），7.2天以后股价就可以翻一番，这意味着财富将增值一倍。如果继续每天涨停板，7.2天以后资产再次翻一番，不到半个月的时间，财富增长4倍，这是多么诱人的财富。

一、真的有人能做到每天抓到涨停板么？

这个问题的答案，其实并不难回答。假设有人能每天抓到涨停板，初始投资额假设只有1元，每天增长10%，一年250个交易日，1元最终将变成1×1.1（250次方）=2.22×10（10次方）元，这才是第一年的数字，可以想象第二年的数字么？会是一个天文数字。那么世界首富早就是这个“涨停板”专家了。实际上并没有这样的首富，想每天抓住涨停板只是白日做梦！

二、世界投资大师长期复合收益率是多少？

本杰明、格雷厄姆，价值投资之父，长期复合收益率20.0%。

巴菲特，价值投资者，被称为股神的人，长期复合收益率也只有20.3%。

约翰涅夫，低市盈率投资大师，长期复合增长率13.8%。

约翰邓普顿，逆向投资者大师，长期复合增长率13.5%。

一个普通人，没有经过专业的训练，凭感觉追涨、杀跌想在股市里面一夜暴富，这可能么？！简直是天方夜谭。

三、优秀的上市公司能赚多少？

一个优秀上市公司，能把净资产收益率长期保持在15%以上，是一件非常了不起的事情。这样的上市公司往往具有别人不具有的强烈竞争优势，有强大的护城河，而且能持续不断的保持竞争壁垒。

让我们来看一下，在A股将近3500家上市公司中，从2014年开始，连续3年保持15%以上净资产收益率的公司有多少？

从理杏仁网站中，设置搜索条件，从2014年开始，连续三年净资产收益率保持15%以上的公司，在全部上市公司中进行筛选，总共只有70家！要知道，这可是在全国最优秀的公司当中筛选的结果。

如果在股市中可以长期轻松的拿到15%的收益率，那么这些最优秀的企业家何必要殚精竭虑去经营公司，去经营连15%收益率可能都没有的上市公司，他们早就全部都投身到股市当中去搏杀了。

假设一开始，在股市中大部分人都有超过20%甚至30%的长期年化收益率，这么高的收益率也会吸引所有的聪明人大举进入这个市场，竞争的人多了，在股市当中得到利润的难度就会急剧上升，最终股票市场长期收益率还是会收敛，逐渐达到一个平衡，这个平衡是什么？应该是整个社会的平均利润率水平，这个水平一定是比15%的收益率要低的，因为15%的收益率是最优秀的企业家能达到的水平。如果读者自认为是马云、比尔盖茨类的人物，那么，以上结论并不适合。

四、股市的长期收益率是多少？

杰里米西格尔在《股市长线法宝》一书中（P83）做出统计，1900-2012年，全球股票市场实际收益率（经过通货膨胀调整后）的平均值。

 

从最低的1.7%-最高的7.2%（南非和澳大利亚）。这19个国家的实际收益率算术平均值是4.6%。在1900年将1美元投入到每个国家的股市上，年复合实际收益率为5.4%，比较接近美国的收益率6.2%。对想在股市里面一夜暴富的人上面这些收益率数据无异于兜头泼了一盆冷水。

 

中国股市的收益率是多少？

雪球大V水晶苍蝇拍李杰在其《股市进阶之道》P366中对中国股市的收益率列表如下。

注意，表中的收益率是没有考虑通货膨胀影响的收益率。如果从中国股市1990年诞生到2012年，年复合收益率只有13.99%，还未考虑通货膨胀的影响。沪深300指数年复合收益率15.43%，这个收益率可是从2005年大牛市起点开始算的，如果把这个起算点往后推两年，收益率非常一般。

所以，想在股市中长期超过15%的年复合收益率是一件非常难得事情，能做到的那就是世界级的大师了。

五、进入股市，预期收益率多少比较理性？

看了上面的数据，还会梦想进入股市会一夜暴富么？应该不会了吧。能达到长期年化复利15%，就会成为世界级的大师。努力吧。