吉姆柯林斯在《基业长青》一书中比较了18对公司，研究组是他认为可以做到基业长青的企业，对照组则是相对平庸的同行业企业。20多年过去了，我们发现很多作者认为高瞻远瞩的企业并没有做到基业长青，甚至没能跑赢对手，比如过去18年来年化收益仅-9.3%的花旗、年化收益低于通胀的美国运通和年化收益-3.3%的福特汽车。其中有几组研究企业和对照企业由于科技的发展或行业整体的衰退最终面临双双被时代抛弃的命运，比如先后被收购的摩托罗拉和顶峰电子、日渐式微的通用电气和已经破产的西屋电气。
在18个研究对象中，有8家确定基业长青，2家不确定，8家确定没有基业长青。这些作者精挑细选的公司都没能做到基业长青，我们又如何保证自己选择的公司能够一直有优秀的表现呢？在瞬息万变的世界里，唯一不变的就是变化本身，就算企业本身的内部环境不出现问题，也有很多的外部复杂因素在影响着企业的经营。与此同时，如果把企业比作一个生命体，经历完整的生命周期是必然发生的。由此可见，企业不存在真正的基业长青，就像人无法做到长生不老一样，同时企业过去的业绩也不能够作为未来业绩的保证。在这种情形下，作为投资者，我们所能做的就是尽量抓住不确定中的确定性、偶然中的必然，有效规避风险。
那么如何才能抓住不确定中的确定性，避免选错个股带来的损失呢？答案就是买指数。单个公司很难长期保持优势，倒闭或者被收购都是很有可能的事情，但是诸如纳斯达克100，标普500等优秀的指数却可以一直存在，这是不确定中的确定性。指数基金有一套很好的机制，保证指数成分股都是好公司，优胜劣汰、新陈代谢。俗语说“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，而投资指数基金正是把资金分散到指数中上百只优秀的成分股里，获取整体行情上涨带来的收益，有效规避了个股风险。除此之外，股市牛熊交替，相信A股市场未来还有牛市，这也是不确定中的确定性。由于指数基金采用纪律化投资，克服了投资者情绪的影响，仓位维持在90%以上，因此当行情来了时，指数基金表现会非常突出。
最经典的实际案例就是巴菲特十年赌约，虽然巴菲特自己是一名股市老手，但最近几年却不停的抨击对冲基金和基金经理，指责他们收费太高，吞噬了投资者的收益。他一直建议普通投资者投资指数。
金融危机期间，巴菲特与资产管理公司Protege Partners LLC的一名创始人设下赌注100万美元的赌局，巴菲特押注10年后领航标普500指数的表现将超过诸多对冲基金。
今年正好是10年之约到期时，巴菲特被动投资的观点获得了市场背书。
Protégé Partners精选的五只FOF基金都有一个很好的开局，2008年都跑赢了指数基金。然后就没有然后了。剩下九年里的每一年，五只基金的整体组合都跑输指数基金。
标普500则获得8.5%年回报率。
巴菲特在特意提到了十年前的这一赌约，并重申他对被动投资的支持：投资者应当坚持更大局的、看起来“简单”的决定，并避免大量的交易。
除了分散风险之外，指数基金的投资费率也较低。通常来说，普通主动股票基金的管理费率为1.5%，而指数基金的管理费率仅有0.5%，每年费率少收了1%，以100万元的本金计算，每年能为投资者节省1万元。没有能够保证基业长青的公司，但指数基金却能够做到“指数长青”且费用低廉，从长期来看优势非常明显，因此投资指数基金已经成为了投资者越来越迫切的需求。“炒股不如买基金、买基金不如买指数”这一说法是有一定道理的。
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