过去一周市场的走势超乎想象，新冠肺炎的扩散引发全球股灾，美股单周跌幅高达12%，堪称史诗级暴跌。
往前推70年，美股单周跌超10%的情况一共只发生4次，分别是1987年的黑色星期一、2000年的网络泡沫破灭、911恐怖袭击和2008年金融危机。
形势之严峻，可想而知，为了刺激经济，美联储拿出了杀手锏，紧急降息50个基点。
反常的是，罕见的降息似乎也只是杯水车薪，对于美股的刺激只持续了一会，随后便重回跌势。
反观A股市场，可谓是一朵奇葩，作为受疫情影响最大的国家，股市除了第一天遭到暴锤，后面嗨得很起劲。
就算被全球股灾拖累，也只是摔了一跤，很快就收回了跌幅，今天又大涨2%，小钱的账户又创出新高了，虽然资金不多。
A股作为全球最抗跌的资产，现在可以说是名副其实了。
上证指数今年以来走势
近来，在A股的众多板块中，表现最亮眼的是两个板块：
一是以5G、科技为代表的“新基建”；
二是以水泥、建筑为代表的“老基建”。
关于5G，之前在文章《2020年，中国最大的风口》里面详细说过。
今天我就来聊聊被人们遗忘许久的“老基建”。
此次疫情，对我国的宏观经济冲击很大，要想保证全年经济指标达标，给与适当的刺激是必要的。
通常，刺激经济有三部曲，先上基建，再来是消费，最后是地产。
但是现在我们铁了心，坚持房住不炒，地产是残废了，而眼下疫情肆虐，人们连门都不敢出，短期内消费也基本凉凉，现在好下手的就只有基建，加码基建可以说是一个必选项。
最近的中央政治局会议提出：“积极的财政政策要更加积极有为，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度”。
一时间，各地先后推出巨额基建项目，很多人应该都听说过“24万亿”这个词。
到目前为止，已经有超过15个省份开启了重点投资计划，已经公布投资规模的9个省份，总额就超过了24万亿元。如果把全国所有省份尚未公布的统计进来，规模肯定更加庞大。
这些，光听听就容易让人想入非非。
除此之外，“老基建”的爆发还有两个很重要的原因。
一是多地房地产政策松动，银行对地产融资放宽，房地产行业有复苏之势。
二是基建板块已经跌了很久，被摁在地板上反复摩擦摩擦，目前估值已处于历史低位，业绩与估值双升概率较大。
与老基建关系最大的指数是中证基建工程指数（代码399995），这个指数的标的股主要是建筑与工程业务的上市公司，兴建高楼、修桥铺路、治水发电等等，可以说基建无所不在。
下面是它的十大重仓股：
不难看出，这只指数的权重股相当集中，前十大重仓股占比63%，而且基本都是中字头的国企央企，根正苗红。
再来看看该指数的走势，先看今年以来的走势：
今年的走势其实并不亮眼，和年初相比，涨幅还不到5%。
值得说道一下的就是最近这波反弹走势，从低位到高位，涨幅高达30%，如果你真的抄到底了，确实还挺可观的。
这么短的走势，看不出什么，我们把时间拉长看看。
上图是该指数近11年的走势，基建工程指数这么些年，不过是坐了一个大大的过山车，兜兜转转，还是十一年前的点位，如果你当时买了这个指数，拿到现在，肠子都得悔青。
当然，这个不是我们关注的重点，我们要关注的是，现在它值得买吗？
一个行业值不值得买，关键看两点，一是估值，二是成长空间。
先看估值，目前基建工程指数的PE为8.94，分位点11.24%。
PB为1.02，分位点9.58%。
不过这个数据之间比较短，只有不到5年，而且刚好是从上一轮牛市高位开始计算，参考价值不大。
但是结合前面基建工程指数11年的走势来看，指数目前明显处于低估阶段，还是比较有吸引力的。
再看成长空间，前面24万亿说的就是这个，但是那个有点夸大其词了，大家听到24万亿就感觉这个行业前途无量，其实不然。
这24万亿只是一个投资总量，要分摊到未来数年去完成，2020年要完成的是6万亿。
有人会说，6万亿也很多啊，2008年金融危机的时候才4万亿的刺激。
这又错了，当时的4万亿是个增量，在正常投资的基础上，新增4万亿，而这6万亿，只是一个总量，可能比去年没多出多少。
基建工程指数2018年、2019年的利润增速分别为-2.7%、2.7%，几乎在原地踏步，估值这么低也就好理解了。
基建行业其实已经是一个很老的行业了，想象空间也十分有限，不可能出现半导体那种一年翻倍的行情，最多就是业绩回暖，估值修复带来一波上涨。
都说风水轮流转，照理说轮也该轮到基建涨一下了。去年的普涨行情，沪深300都涨了36%，但是基建工程指数却跌了4%，实在是惨不忍睹
这个指数，现在适当入场，逢低买入，等待估值和业绩回归，可能会有意外的惊喜。
但也别抱太大希望，这不是一个高增长的行业，没有大爆发的可能性，更没有引人入胜的想象空间。
要类比的话，基建和银行业有点像，都属于低估值，稳健的周期性行业。
最后，来看看跟踪基建工程指数的基金。这是一个冷门行业，大家都知道，基金都喜欢追热点，所以消费、医药行业指数基金一大堆，但是跟踪基建工程指数的基金寥寥无几。
只有广发中证基建工程指数（A类：005223，C类：005224）和信诚中证基建工程指数(165525)。
其中广发的是场外基金，信诚这个是LOF基金，场内场外都能买。
小钱更推荐广发的这个，主要是费率低，广发的管理费0.5%每年，托管费0.1%每年，而信诚的管理费1%每年，托管费0.22%每年，比广发高了一倍都不止。
另外，需要注意的是，这两只基金规模都不大，广发的A类和C类加起来5亿，信诚的规模只有1.69亿，从规模来说，也是广发更好。
现在，科技是主线，很多人都在追“新基建”，但是这个风险已经不小，回头看看“老基建”，或许是个不错的选择，情况差点不会出现大的损失，情况好的话会有意外的收获哦
联系客服
