从韩国看全球经济到底怎么了？

全球经济的“金丝雀”——韩国对于全球经济的领先意义

---

从韩国看全球经济走向

另外，从OECD的韩国综合领先指标来看，韩国经济同样处于下行通道。

总结

（1）韩国对于全球经济的领先表现主要体现在其出口，因为能够很好地反映全球工业生产和最终需求的变化。韩国出口同比增速则领先全球工业产出同比增速大约1-3个月时间，约领先全球贸易/出口3-6个月时间。

（2）韩国能够成为全球经济的“晴雨表”的原因在于：一方面，外贸是韩国与全球经济的联系的重要纽带；另一方面，出口产品具备早周期特征且在全球贸易中占比较高。

（3）2018年以来韩国出口表现并不乐观：

（i）从出口目的地来看，韩国出口增速下滑反映了全球经济的走弱（如欧盟和中国），另一方面也反映了贸易保护主义的负面影响（如中国和美国）；

（ii）从出口行业来看，2017年以来韩国一些主要产品（如半导体、钢板、汽车、船舶等）的出口增速均在下滑。

（4）从韩国看全球经济，我们认为2019年全球经济仍压力重重

作为全球经济变化的“金丝雀”，韩国1月出口增速下滑和经济持续低迷预示着2019年全球经济进入一个复杂而又艰难的阶段。