国债逆回购操作可稳赚不赔 选准时点收益高

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    股市近期暴跌，未来市场尚难预测，许多股民一时不敢贸然购买股票，资金趴在账户中只能享受0.35%的活期利率，购买其他理财产品，又怕错过一波行情。如何利用这笔闲置资金获取更高的稳健收益？个人认为“国债逆回购操作”可解决这一难题。

　　逆回购操作可稳赚不赔

　　对大多数人来说，逆回购这个名词可能还有点陌生。其实通俗点说，逆回购叫短期债券抵押贷款，投资者把钱贷出去，获得短期收益，借款方用债券做抵押，到期还本付息。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司将会垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向借款方追诉，所以说逆回购的风险几乎为零。

　　目前，沪深两市国债逆回购品种各有9个，分1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期和182天期，成交较为活跃的是1天、3天、7天等短期限产品。沪市为国债逆回购品种，最低参与金额为10万元，再以10万元的整数倍递增；深市为企业债逆回购，最低参与金额为1000元，再以1000元的整数倍递增。

　　值得注意的是，参与逆回购操作，投资者需到证券公司开立证券账户，交易操作同股票类似，也在交易软件中进行，但只执行“卖出”操作。申报单位为“手”，1手等于1000元，沪市每笔最小100手；深市每笔最小1手。盘面显示的成交价即为年化回购利率，利率是上下波动的，但是会按你成交时的利率计息，过后涨跌都与你无关了。

　　选准交易时点收益

    国债逆回购在一些特殊的时点收益相对比较高，所以选择一个好的交易时点十分重要。从以往的规律和盘面表现看，每日下午2时30分之前利率较高；每周四相比平日利率要高；节假日前利率尤其高。

    这是因为机构和股民在每天下午2时30分前可能还在进行股票交易，或者怕错过行情，一直在等待观察，觉得没有可操作时才会介入国债交易，因此下午2时30分以后贷出资金多，尾盘会大幅跳水（特殊情况除外）。至于每周四利率会大幅提高，是因为周四购买1天期国债的资金虽然周五能回到股票账户，但还未完成交割，不能转存银行，这样周六、日没有利息，又不能作为他用，所以借贷方愿出高息借入。同样道理，节假日由于休假时间长，利率会更高。以6月1天期国债GC001（代码204001）为例：周四6月6日、13日、20日、27日利率分别达到28.2%、32%、24%、30.5%，远高于其他交易日的利率。而去年12月28日和今年春节前的2月7日，利率竟狂飙至57%和35.06%。

   或高于活期存款几十倍

 

    国债逆回购净收益计算公式为：购回利息（收入）＝金额 年收益率 回购天数/360 －手续费。以100万元1天期国债GC001为例，按6月27日周四的收盘利率26.55%计算，收入为100万元 26.55%/360=737.5元。逆回购的佣金大致按每10万元1元的比例来收取，100万元扣除10元佣金，净收益为727.5元。若将100万元资金存放银行，按目前的活期利率0.35%计算，100万元一天的收益为9.7元，与一天逆回购比较收益相差75倍。

    目前一天通知存款利率为0.8%，七天通知存款利率为1.35%，均远低于逆回购利率，且操作不如逆回购便捷。有券商建议，周四做通知存款不如做逆回购，平时可以在股票账户中做货币基金，年化收益一般在3.2%－4.2%，既安全又无需交手续费，且是T＋0操作，可以随时买入赎回。