巴菲特说做好投资学好两门功课即可:1、如何去评估一项生意的价值;2、如何看待市场价格的波动。
今天我们重点来谈谈第一门课,估值! 对于很多小白和很多小散户来讲,这个是一大难关,一想到要分析财务报表,分析数据,就觉得那是高手的事,自己搞不了,就算想搞也感觉无从下手。
太高的理论就不谈了,今天结合实例来谈谈适合小散户的估值法,简单实用,快速入手估值,从此再也不用抄作业,看别人的买点了。
第一步:
寻找你熟悉,业务简单易懂,经营稳定的企业,业绩最少有5年以上的追朔性(也就是上市5年以上的企业)。
这个是一切估值的基础。
第二步:
企业全景图表格
以表格的形式,把你关心的历年的财务指标找出来列出来,对比,这个指标可以自己定,列出来一目了然。(这个过程最好自己从财报中找,顺便把财报读一遍)
举个栗子,具体指标条目可自己调整添减。
第三步:
计算五年平均增长率(以净利润举例)
有一个小贴士,很多人喜欢直接拿2017年和2022年对比来算,这个其实会有偏差的,因为企业经营是波动的,有比较好的年份也有不好的年份。
对于年度波动大的企业,推荐以连续三年的净利润平均值,作为当年的利润基数,比如2017年的净利润,以2015,2016,2017的平均值为基数。
对于经营稳定的,可以采取当年的净利润计算。
第四步:
根据计算出的过去5年的年化增长率,再加上你对企业运营及前景的分析,估算未来三年的增长率,估算出三年后的净利润及对应市值。
这个可以结合历史数据,行业平均数据,和企业在行业中的地位,毛估估即可(巴菲特也是毛估估),要对自己有信心。
栗子:
企业当年净利润10亿,你预估至少以每年12%的年化增长,那么三年后的净利润为=10*1.12*1.12*1.12=14亿。
PE,结合企业过去五年平均PE,及行业平均PE,给予一个合适的PE,比如25
那么估算三年后的市值=14*25=350亿
第五步:
买点设定,以三年后估算市值为基数,根据企业的优质及你的了解程度,7折开始买入,6折第二笔,5折第三笔,三笔买入法。
当然如果企业实在优秀,你怕错过,如茅台,可以按8折,7折,6折,买入。
买入,坚持纪律,做好计划,以股价触发买入,买多少算多少,不强求一定完成计划买够量。
很多人买入一笔,或两笔,股价不再下跌,涨了,有不少人觉得买少了,去追涨,这是股市投资大忌。
第六步:
卖点设置,当年市值如上涨到预估的三年后的市值,开始分批卖出,卖点间隔可以自行设定。
比如你估算三年后市值合理3000亿,那么2100亿开始买入,如果一年内涨到3000亿,触发卖出。
最后:
如此,坚持纪律,耐心等待,反复循环,简单的事情重复做,坚持在一尺围栏里啃食,包管在股市里吃的饱饱的,外边的风云动荡也和你无任何相关了。
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