昨天讲过，退市分为交易类退市、财务类退市、规范类退市、重大违法类退市四大类。
结合目前公布的年报业绩预告，简要分类评点一下今年将要退市的*ST股票。
一、交易类退市
交易类退市规则，主要着眼于股票的成交量、收盘价、股东人数、总市值。
主要标准和达到概率如下：
成交量：A股连续120个交易日累计股票成交量低于500万股，几乎不可能达到；
股东数量：连续20个交易日每日均低于2000人，很难达到；
总市值：连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于3亿元，极难达到；
收盘价：连续20个交易日收盘价均低于1元，有一定概率达到。
可以看出，交易类退市的几个指标中，其它几项都很难达到，只有“一元杀”最容易促成。事实上，已经有好些*ST股票因为“一元杀”退市，如*ST雏鹰、*ST宜生、*ST成城等。
“一元杀”的股票都是因为上市公司困境造成的，其本身一定是千疮百孔难以存活，市场对其完全失去了信心，才会导致价格持续向下跌破1元。这样的股票，即使没有“一元杀”这个条款，也终究会极大概率因其它条款退市。“一元杀”只是让它的退市来得更早一些而已。
反之，如果一只股票完全没有退市风险，股价却接近1元，可以认为其有极大的安全保底空间。例如2020年包钢股份最低价跌到1.04元，因为它各项指标没有退市风险，基本上可以看作一个送钱价格，现在已经上涨到2.34元。再如*ST大集，经过重整后退市风险消失，可以认为正常情况下价格不会跌破1元，现价1.30元，下跌空间不大，在概率上具有盈利优势。
今年*ST新亿、*ST济堂、*ST中新等股票，本身就符合其它退市条件，目前价格又接近1元，极有可能先被“1元杀”，千万不要抢反弹。
二、财务类退市
如果不考虑审计非标和假账情形，财务类退市主要就是2类：一是净资产为负，二是净利润（孰低）为负+营收低于1亿。我们考察*ST股票次年能否保命，首先看净资产。如果次年净资产为负，就不用往下看了，一票退市。如果净资产转正，再考虑净利润和营收。
1.净资产为负。
去年财务类*ST而今年净资产为负的有：*ST金刚、*ST东电、*ST邦讯、*ST易见、*ST中天、*ST腾邦、*ST拉夏、*ST长动。根据年报业绩预告，这几只股票都将退市。
2.净利润（孰低）为负+营收低于1亿
除去以上几只净资产为负的预退市股票，去年财务类*ST而今年净利润（孰低）为负+营收低于1亿元的有：*ST悠游、*ST中房、*ST绿庭、*ST明科、*ST中新、*ST华讯、*ST艾格。根据业绩预告，这几家公司都将退市。
当然，理论上，业绩预告也是可以更改的。如果公司进行骚操作搞个业绩修正，避免财务退市指标，也可以活命。但这个一般比较难，我不去赌。
三、规范类退市；四、重大违法类退市
规范类退市和重大违法类退市有些类似，不同之处在于重大违法类退市行为和后果更为严重。
例如财报存在重大会计差错或者虚假记载、未按时披露、披露不规范不真实，符合规范类退市标准；如果财报严重造假达到一定标准，就构成重大违法类退市。
判断规范类退市和重大违法类退市，我们一般看公告，看证监会行政处罚决定认定结果，没什么好争议的。
今年*ST新亿、*ST金刚、*ST济堂都有重大违法退市风险。
以上这些就是今年第一波预计退市标的。
另外，去年财务类*ST而今年审计非标的，在新规则下也会退市。这些退市品种会在年报披露时确定。
需要注意的是，即使财报过关、审计过关，也不排除相关指标不被管理层认可（例如营收调整后低于1亿元）导致退市，这其中尺度的把握就全在管理层一念之间了。
备注：以上统计分析可能有疏漏和错误之处，请大家自己仔细鉴别。本文不作为任何意见和建议。
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