原文是长剑式之买方策略，有大量删改，以新版为准。
长仓（权利仓，long option）是指买入期权、支付权利金、享有权利的一方。
买入期权有可能损失投入的全部权利金，平值期权的价格波动较大，应密切关注，做好风险控制。期权买方的杠杆较大，操作时应注意止盈止损的交易纪律，切记切记，一定不能贪婪犹豫。
一、为什么做期权的买方
首先，我们要确定一件事，就是为什么我们会做期权的买方呢？
以小博大赚取收益是做期权买方的最大动力。直观说来就是之前需要花10万元才能做的事情，现在或许花1000元就能做。
做期权的买方，有个专业术语叫做“买入开仓”，买入开仓分成两种操作，一种是买入认购开仓，还有一种是买入认沽开仓，通俗地说就是在建仓时买入了一定数量的认购期权或买入了一定数量的认沽期权。
以最近的行情为例，8月11日开盘，60分钟级别均线已经成空头排列，科创50ETF价格为1.003，如果看好接下来在几天时间，科创50ETF会跌到0.950以下，大跌预期，在开盘竞价以8元一张的价格买入100张8月沽950，手续费按1.8元/张计算，共支付800元权利金和180元手续费，共980元，8月16日收盘，科创50ETF为0.944元，已经达到预期目标，4个交易日标的跌幅为5.88%，当天以收盘竞价的价格144元每张平仓100张权力仓，得到14400元权利金，手续费180元，4天收益13240元，区间涨幅为1451%。
13240元的收益，炒股的话，4天能录得10%收益，也需要132400的本金才能做到，但是期权买方980元就做到了。
这就是这就是期权买方的所求，以小博大。
那么，买入一张期权可以赚1451%，那么它会不会也会亏1451%呢？
作为期权的买方，就像保险中的投保人，投保人最多就是保费完全失去，不会有额外支出，而期权的买方整个投资中最多亏完全部的权利金，不会再面临额外的亏损。
所以买入期权最多亏100%，而潜在的上行收益则是没有上限的，例如刚才就有1451%的收益。
所以，期权买方的收益与风险是不对称的，损失有限，潜在收益无限，这就是期权和期货最大的区别。
我们用一幅图来看懂认购期权和认沽期权的买方。
在上交所股票期权投资者适当性管理制度中，共有3级交易权限：一级交易权限可以进行备兑开仓和保险交易策略；二级交易权限在一级交易权限上新增买入开仓的权限（即有一级权限，且可以买入开仓和卖出平仓）；三级交易权限是在一、二级交易权限基础上增加保证金卖出开仓（即有一、二级的权限，同时还可以义务头寸保证金卖出开仓）。 上交所
买入认购期权属于二级投资者的交易权限，适用于看大涨的市场环境，亏损有限，最多为全部的权利金，理论上收益无限。
买入认沽期权属于二级投资者的交易权限，适用于看大跌的市场环境，亏损有限，最多为全部的权利金，收益也有限，股价等于0的时候收益最大。
二、怎么买期权
1、买多少期权
期权的妙处在于仅需投入较少的资金，就可以撬动较大规模的股票投资。
但是不要孤注一掷，用你输不起的“保命钱”来投资期权，而是应该拿出一部分损失了也不至于心疼的闲钱来投资，这样你就能心态平和地面对损益。
个人建议，用之前交易的利润来做买方，这样心理建设就完全不同了，亏完也没那么心疼。
为此，上交所设计了专门的限仓、限购制度以避免某些投资者因全仓投入期权而导致的巨额亏损。
所谓限仓制度，主要包括限制持有期权合约的规模，规定投资者可以持有的单个标的的权利仓和总持仓最大数量，限制投资者同一合约品种的单日买入开仓最大数量。
所谓限购制度，就是规定个人投资者买入期权开仓的资金规模不得超过其在证券账户资产的一定比例。
上交所
2、买哪个合约
在实际操作中，合约有密密麻麻几十个，如何在几十个期权合约中选出自己要买的合约呢？
这里，我们有三个角度可以参考。
流动性
通常应该选择高流动性的合约以防范无法平仓的流动性风险，流动性好的合约至少有两个特点，一个是买卖价差较窄，另一个是盘口的报价数量较大，深度较深。
杠杆性
一般来说，越是虚值的期权杠杆越高，越是近月的期权杠杆越高，所以大家可以根据以小博大的意愿选择杠杆合适的合约。
自身的风险承受能力
如果风险承受能力较强，可以选择轻度虚值的期权进行开仓；而风险承受较弱，可以买入下月份到期或轻度实值的期权，一方面给予自己更多时间等待标的价格的显著上涨或下跌，另一方面给予自己更大的行权概率。
比如我个人最爱买实值一档的合约，相对而言流动性很好，而且时间价值相对合约价格占比不多，杠杆也合适。刚做期权的时候，我喜欢屯虚值期权，奔着杠杆去的，结果在波动率和时间双杀下，把自己坑惨了，所以在此用自己的血泪教训告诫大家，不要买虚值不要买虚值不要买虚值，更不要巨亏还加仓，期权不是股票，是会归零的。
关于这个问题，我决定另开一篇买方的风险来专门讲，讲我的血泪教训。
今天就先到这。
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