【国泰君安证券】新型基建加速，产业应用共舞（附下载）

导读

2020年3月，国泰君安证券在2020春季投资策略线上交流会上发布了《新型基建加速，产业应用共舞》的报告，报告投资要点分为5部分，

1、5G和流量基建共振，通信需求侧具备较强的逆周期性和确定性。

2020年，中国和海外国家先后进入5G规模投资元年，同时“2019-nCoV”疫情的影响导致新型信息基建的经济推动作用和社会沟通更加突出，随着终端更新升级和多样化流量繁荣，全球ICT产业全面进入5G新周期，5G和流量基建景气度走高。

2、政策保驾护航，走向5G应用的星辰大海。

2020年，国家先后出台工业互联网、智能汽车等代表未来大型应用方向的重要举措，传统应用渗透及新型应用培育正当时。以远程服务为代表的一批传统应用在疫情之下加速渗透，而车联网、工业互联网、超高清、卫星互联网等应用正从导入期进入突破期。

3、全球疫情凸显产业链韧性的重要性，关注具备全球竞争力的企业。

目前全球疫情发展还不明朗，更加凸显了产业链韧之重要，也有可能带来全球某些领域产业链重构。国内主设备、光纤光缆、光模块等龙头公司都在全球的竞争中取得一席之地，或有继续扩大优势的机会，点状突破的领域有实现更大突破的可能。

4、投资建议：围绕“5G基建、云计算产业链、新型应用”三条赛道，寻找核心竞争力公司。

5G基建领域，推荐中兴通讯、中国铁塔、世嘉科技，受益标的为光迅科技、华工科技等；2）云计算产业链，推荐中际旭创、新易盛、星网锐捷、光环新网；3）新型应用及物联网领域，推荐亿联网络、和而泰、中国联通、会畅通讯、移远通信，受益标的为移为通信。

5、风险提示。

“2019-nCoV”疫情发展的不确定性、设备商供应链战略具有不确定性、流量类业务及产业互联网应用发展或不及预期。