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近期，有色板块个股表现惊人。从5月启动至今，93只有色金属概念股中超过40只个股涨幅达到30%以上，而同期大盘上涨仅8%左右。在国际大宗商品价格保持强势、国内有色金属资源税改革加快推进的预期下，短期内有色板块仍有表现机会。
需求回升拉动有色金属板块走高
据统计，在5月8日至8月7日期间，有色金属子行业中的铅锌、铝表现居前，分别上涨了42%和28%，这种强势表现基本反映了铅锌、铝在国际基本金属价格走势中的强势。当然，锌铝等品种价格的持续上涨也催生了A股中的罗平锌电、兴业矿业、盛达矿业、明泰铝业、云铝股份、中国铝业等个股走牛，吸引诸多市场资金的流入。
有消息称，工信部等政府部门日前正在加紧推进有色金属的资源税改革，方案是由从量计征改为从价计征，最晚明年出台，这对稳定金属、贵金属的价格有着较大的促进作用。不过，“供求关系”却是左右行情的最大幕后推手。以锌为例，因经济回暖导致刚性需求的客观存在，以及全球多家大型锌矿山在未来数年将面临因资源耗尽而被迫关停的消息，对锌价有一定的提振作用，由3月下旬的1945美元/吨最高推升至8月初的2416美元/吨，最大涨幅超过24%。而国内锌价年内变动幅度也很大，从3月下旬锌精矿价格在9700元/吨~9800元/吨一直涨到8月6日的11500元/吨左右，涨幅超过17%。
行业分析师认为，目前全球宽松的货币政策环境以及国际市场相对的供需失衡格局或引致了有色金属连续上涨的行情。去年下半年，因印尼出口禁令、矿产供给商限产等因素影响，锡、镍等先后出现一波较大幅度的上涨，供给面稍有风吹草动就会引发市场资金的关注。此外，随着我国稳增长政策效应开始显现，有色需求的增长也不可忽视。“中国稳增长主要针对固定资产投资，比如在特高压、铁路以及房地产政策上的松动等，而这些行业的松动均对有色金属产生较大的需求拉动。”
该分析师在看好的同时也提示了风险，认为国内有色金属的上涨更多倾向于市场对于供需失衡基本格局预期的炒作，有色金属消费并未因经济回暖或需求大幅度改善而得到提升，市场逐利资金围绕的是有色板块的变化进行布局，一旦炒作因素消失，市场资金也会迅速离场。“近期印尼原矿出口禁令又现”松口“信号，如若‘禁令’一旦真正放开，镍矿、铝土矿、铁矿石，包括连带影响的不锈钢等多种矿物及金属价格又会承压。”
有色板块中期业绩亏损面收窄
随着中报进入高峰期，有色金属公司陆续公布中期业绩或预告中期业绩。在基本金属明确涉及的41家公司中，有24家公司发布了业绩快报或业绩预告，其中亏损的公司有7家，预减的有2家，扭亏的有6家，预增的公司有9家，向好的情况大于向差，这与一季度时行业整体不佳的表现有了明显改善。
从铜价变动来看，其价格的变化与经济增长密切相关。二季度美国经济的好转和中国需求潜在的增长吸引了投资者将资金转向铜，并推动了二季度铜价持续上涨，而这也带动了与铜相关的公司业绩持续增长。精诚铜业中期业绩预告显示，净利润同比增长了564.19%。公司表示这主要得益于本年度年产3万吨高精度铜板带项目全面达产，产销规模增加。海亮股份主营铜管，公司中期业绩预告称上半年净利润盈利24621.07万~31460.25万元，同比增长了80%~130%。对于业绩向好的原因，公司解释为通过集中优势资源提升海水淡化铜合金管等高附加值产品销量，实现公司业绩快速增长。
虽然近期铜价表现相对强势，但对于铜价未来的变化，分析师认为这还要看中国经济增长情况而定，毕竟中国是铜需求的最大客户，如果未来中国经济增长强劲，则铜价即继续上涨，反之下跌。今年与铝相关上市公司的中期业绩也有明显提升，原因在于铝价的上涨，如闽发铝业、明泰铝业预计中期业绩将续盈和预增，净利润变动幅度分别为15%、60%，而中孚实业也宣布扭亏。
对于铝行业而言，虽然在一季度期间，因电解铝产能严重供过于求、产品市场价格持续低迷而导致多家铝生产企业业绩不佳，但随着过去的几年美国铝业、俄罗斯铝业以及力拓等国际铝业巨头先后关闭了多家冶炼厂效果在今年二季度的显现，以及当前汽车行业用铝量的大幅提升，二季度铝供应的紧张推动了铝价持续上涨，这也让A股中部分与铝生产相关的上市公司中期业绩得到明显提升。
“中国版的‘QE(量化宽松政策)’带动了对铝等金属消费的预期，而包括摩根士丹利等金融机构调整了自己对大宗商品交易前景的看法，逐渐加大了投资；伦敦金属交易所7月21日宣布铝库存下滑0.2%至494.72万吨，创下了2012年9月份以来最低位，去库存化明显证明铝的需求正在回升。”市场分析人士对铝的未来如此说。
(责任编辑：DF064)
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