话说现在的港股,估值实在是太低了。低估值、高股息、高AH溢价,共同构成了港股的投资吸引力。
截至12月19日,简单把最新的主流指数的估值拉了一下。我们都说A股很低估,但是港股更凶残。比起上证的13.96倍市盈率,恒生指数只有10.68倍市盈率,还要便宜20%。
Wind统计,截至12月19日,恒生中国企业指数市盈率(TTM)不到9倍、(剔除腾讯纳入的影响后)处于自身历史低位。且近12个月股息率约3%、大幅高于标普500等全球主要指数。
相比于A股,大概是便宜了30%的样子。
估值吸引力高,叠加人民币汇率优势,看起来是香港也是投资者的“乐园”。但是你别被假象迷惑了,香港遍地“仙股”,一两毛钱,不仅没有投资价值,反而会继续暴跌70%、80%……
香港是自由港,国际资金巨大。机构占据主力地位,偏价值,也偏长线。什么是机构的“心头好”,这点非常重要,香港资本市场的投资特点:
一是龙头高估值,甚至给溢价;二是主流资金重点在指数成分股上,其它公司,则很少受到市场关注。
作为“知名”小散,资金有限而且工作忙碌,自然不能在香港市场投机。选择指数基金,一方面避免选股风险,睡好觉;另一方面是成熟市场指数最稳健,修复快。理所当然,自然指数基金最优。
所以,还是建议大家通过指数基金参与。
终极筛选了3个:H股ETF(510900),恒生ETF(159920),配套一个H股B(150176)。
先看易方达H股ETF,跟踪的恒生中国企业指数,代表了在港上市中国企业的整体表现。
指数含有50只成份股,主要覆盖了建设银行、腾讯控股、中国平安、中国移动、工商银行等金融、消费领域的龙头企业。基本面良好、治理结构清晰,也是抄底港股的首选标的
据Wind统计,南向资金自3月起,已连续9个月呈现净流入港股。作为ETF市场最活跃的投资工具,易方达H股ETF也迎来规模的显著增长,按12月18日收盘价估算,规模已突破百亿。
附上另外两只港股ETF概况:恒生ETF(159920),华夏基金发行,当前规模是59亿,追踪恒生指数。
与H股指数不同,追踪的是恒生指数。
H股B,当前三季报显示,总规模是17亿。银华基金管理,B级份额小带杠杠,同样追踪H股指数。
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