如何投资不良资产（三）

 

今天为大家带来的是，“如何投资不良资产”项目获取→买方尽职调查→估值定价→收购方案形成→投标竞价与交割→资产日常管理→处置方案研究与实施，中的第三个部分“估值定价”

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估值定价

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（1）各类资产主要评估方法

❶实物类资产：市场法、收益法、成本法→适用于房地产、土地、机器设备等；

基准地价系数修正法→仅适用于土地。

❷ 债权类资产：假设清算法、现金流偿债法→以债务人和债务责任关联方为分析范围；

未来还款现金流折现法；

交易案例比较法、专家打分法→以债权资产本身为分析范围。

❸股权类资产：成本法、收益法、市场法

（2）借款人回收估值

❶ 持续经营

现金流偿债法：依据企业近几年的经营和财务状况，考虑行业、产品、市场、企业管理等因素的影响，对企业未来一定年限内可偿债现金流和经营成本进行合理预测分析，考察企业以未来经营及资产变现所产生的现金流清偿债务的一种方法。

❷ 无法持续经营

假设清算法：假设对企业（债务人或债务责任关联方）进行清算偿债的情况下，基于企业的整体资产，从总资产中剔除不能用于偿债的无效资产，从总负债中剔除实际不必偿还的无效负债，按照企业清算过程中的偿债顺序，考虑债权的优先受偿，以分析债权资产在某一时点从债务人或债务责任关联方所能获得的受偿程度。

（3）保证人回收评估

考虑保证人担保性质、担保有效性、担保金额、担保期限、代偿能力、代偿意愿，与借款人间的关系等因素考虑的基础上，重点分析保证人偿债能力和偿债意愿，量化出保证人回收金额。

判断抵质押物有效性；

调整抵质押物的评估价值；

确定抵质押物类型变现折扣；

确定抵质押物特殊调整因素；

估算抵质押物清收价值和抵质押物回收率；

考虑区域环境因素、资产特征因素等。

END

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