1、证监会确实喊了一群分析师开闭门会。一起探讨人生。虽然上周五,放出消息被证伪。剧情逆转,证监会这次是来真的。
我猜在闭门会上,这些券商分析师会给出一些“建设性意见”譬如:“领导,正如我们预料……”或者“市场基本符合我们之前的预期……”,发言结束时捎上一句:“市场估值优势凸现,底部尚待确认……”大概就这样了。
现在A股不贵是大家的共识,笔者估计这次证监会闭门会,研讨不出新内容。
A股最主要问题,还是流动性和信心。但这只能由市场内部解决,证监会有心无力……
所以这一举措,我们且当成:喊口号,提振军心。
2、险资连续三日抄底A股。昨天估算有十个亿保险资金流入。买的是沪深300指数,中证500指数,以及银行,保险证券这些金融股。
笔者个人认为银行股长期稳,缺点是不怎么赚钱。这一点,比较符合险资的调性,对于广大投资者,不又不一样了。
虽然银行本身业绩,并不像大家想的那么差,低迷原因主要是市场不认可。
价值回归是一个道理,但如果大家普遍还需要很久才能意识到他的价值。
那么这个等待的时间会非常煎熬……这是笔者没参与银行股的原因。
买一项资产还是要看他的收益率,如果比较低,应该再看看别的。
证券龙头长期压舱底,保险在我能力圈外,就不误导大家了。
沪深300和中证500推了挺久。两类指基最佳标的,笔者8月初做过测评。可以找二丫头,资料包在她那。
另外,沪深股通流入的海外钱,也剁手买买买。昨天共买了56亿,创2个月来新高。
主要买些消费金融大龙头:中国平安,茅台,五粮液,美的,格力,招商银行,联通,伊利等等。
买这么多,一个原因是歪果仁主要看基本面,不在意涨涨跌跌。另一原因,A股在MSCI权重马上要翻倍,外资提前做个埋伏。
再看看市场,受利好影响,蛮壮观。
沪指上涨1.31%,深成指上涨1.60%,创业板指涨幅1.48%。A股还是能小小打一打的。
3、现在是大熊市,政策底到了,资金底到了,剩下情绪底还没垒实。市场的底要市场自己寻,笔者无法准确预判。
能确定的:是足够便宜,可以分批入场。这句话,笔者讲了五万八千遍,不再啰嗦。
简单讲讲我的投资体系吧,给大家“黑暗时刻”献计献策。
我一般先看宏观,再看行业,最后策略层面。
宏观面比较看重货币。
货币超发会导致流动性过剩,导致流动性过剩,市场热钱过多,资产错误定价,经济不景气。接着萧条一步步从中游制造业传导到上游资源业最后到下游消费业。
通胀无牛市。脆弱的实体经济,和膨胀的金融市场是绝杀。
行业方面:
一看企业的成长空间。
有的企业,做的是细分市场,注定蛋糕只有这么大, 很容易就到了天花板,这种不太可取。
二看行业竞争格局:行业在国民经济的地位,议价能力在买方还是卖方手上,有没有替代品,竞争对手实力如何?
一般寡头优于竞争市场。
寡头公司规模效应护城河宽,也不像完全竞争市场打价格战,投资没保障。
接下来策略,什么时候买入,什么时候卖出
买入原则一,够便宜,估值够低。
以内在价值买东西,回报平庸,要想获得超额收益,就得等到打折买。
不同行业估值指标不同,以后展开来说。
判断偏不便宜,可以参考PE,PB做横纵对比:
同企业历史与现况,同行业不同企业,不同行业不同企业,国内行业国外行业的估值对比。
判断不难,关键是能等。
买入原则二,看企业有没议价能力,并最终表现在业绩上。参考的几个指标:
A、高增长率,超过10%,前景好
B、毛利率超过25%,生意赚钱
C、高ROE,超过15%,经营稳增长
D、低库存,低费用,低资本支出,低有息负债,低股权融资。
技术性指标就比较多了。
一次性说不完,胜率比较高的是散兵坑。说的是股市上涨之后,进入很长的下跌行情,成交量和股价都下跌到地量。
不久,渐渐的有长线或者庄家慢慢买入,成交量和股价慢慢抬升。
整个过程,成交量的柱状图呈现:
圆心在上方的,成交价从高到低,又从低到高的圆弧底状态,这个就是散兵坑。
这一指标与上面基本面分析结合来看,胜算会更大。接着就是一直捂着,直到出现以下这些情况,准备抛出。
企业业绩不好/价格太高/技术面指标转势
业绩不好,市场占有率被大幅侵吞,全部清仓。市场整体市盈率超30倍,开始逐步卖出股票,50倍全部清仓。市场跌破50日均线,基本清仓,跌破150日,全部清仓。等价格便宜了再买入。
还有些小补丁:
资产配置
手中持有便宜但成长性一般的,以及不便宜但成长性好的打配合。
以及,整体A股市场过热时,买债券,抛股票;A股低迷时,买股票,抛债券。
一级市场平均收益在20%左右,原则上上市当天就卖出,从概率上来说,次日跌的多,所以涨了也不用后悔。
(原标题:证监会这次来真的!韭菜“最黑暗”时刻如何度过?)
(责任编辑:DF384)
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