2018年3月26日,上海国际能源交易中心正式开始了原油期货业务。这个业务最引人注目的一点是人民币计价,目标是在为世界上有影响力的石油定价中心。
国际石油期货主要就是纽约的WTI和伦敦的布伦特油,分别代表了美国和欧洲的石油市场,那石油进口额全球第一的中国市场,靠什么来代表?因此技术性地说,推出上海石油期货,是非常自然的操作。以后发改委再调油价,自然会逐渐转向参考上海价格。
石油是一种极为特殊的商品。在国际商品期货各品种中,石油是绝对的王者,成交额是其它品种的数倍。而且,石油是世界各国都需要的通用型商品,又不象水泥之类的可以就近自产,各国需要非常频繁的石油进出口贸易。例如对朝鲜制裁,很重要一条就是限制朝鲜的石油进口,每个月只有30万桶这样。而对萨达姆时期的伊拉克,就是限制出口额。
以前美元叫“美金”,是因为和黄金有固定的兑换比例,1944年建立的布雷顿森林体系确保兑换。其实这个架构并不利于美国发挥金融实力,增发美元受限制。布雷顿森林体系1973年崩溃了,表面上看是欧洲日本冲击美国的世界经济霸主地位,美国维持不住崩溃了,仿佛吃了败仗。但其实不是,美元放开了手脚,进行了非常华丽的金融操作,一举建立了以流动性交易为基础的美元世界金融市场。美元金融体系在全世界推行是史上经典的大胜利,美国占尽了大便宜,为世界各国所艳羡。
其实世界各国有点实力的,多少想学习美国这个路子。日本在1999年就开了日元石油期货交易所,有20多个国家都开过,但是多半做不起来。日本这个后来交易量太少,失去参考价值就没人提了。做不起来的原因比较复杂,但是肯定需要相对稳定的货币。比如人家来你这保值,结果你汇率大降,弄得人家反而亏了。
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