注：本馆主散户分析家修正了错别字，多字，少字，不通的句子。
《告别亏损》 sgl080613
这是我第一次在同花顺论坛上发帖，我之前也一直在默默的关注着这个地方，但是仅仅止于看而已，之所以选择要发帖，是看到了最近论坛终于有了一种风气，大家渐渐的原意用真心来和其他人交流，这一点我感到很欣慰，所以也把我整理很长时间的一点股市心得整理成册风险（奉献）给大家！！ 序言： 不是靠复杂的技术理论，而是靠良好的交易习惯； 不只是靠偶尔的盈利能力，而是看长期的稳健获利能力； 不是看抓强势股的能力，而是看应对风险的能力。 所以，本书的目的就是让读者树立正确的投资理念，如何控制风险，在此基础上实现盈利。由此看来，这像是一种真诚的情感交流，更是一种朴实无华的内心表达。 （1）重策略，轻技术； （2）重风险，轻盈利； （3）重应对，轻预测； （4）重实战，轻理论。 看起来，这些特点可能并不能吸引那些追求高利润的激进投资者，但其仍然值得大多数投资者作为茶余饭后的品味。 本书总共分为三部分， 第一部分，主要是对传统的理念导致亏损的原因的一些总结，对投资者的一些不良习惯或错误的观念进行纠正。 |
| 故事三 一路赚钱一路悔 上山容易下山难 杨老师觉得自己实太幸运了。她2000年2月第一次入市时买了山推股份，一个月后该股就从5元涨到6.5元，整整让她赚了30％，比起把钱存银行和利息来真不知高出了多少倍。那一段时间她说得最多的一句话就是：“我过去真是太傻了,竟然一直把钱存银行时，现在我才知道炒股赚钱这么快”。就在她兴奋地到处打听下步该买什么股时，人家告诉她说：“山推股份还要涨。”她一急又转回头去在7.5元处把山推股份捡回来，很快该股就涨到到9元，杨老师心中有点害怕了，赶快抛掉，再次获利20％多，她那高兴劲儿真是难以言说。想不到山推股份的股还是继续上升，而且上升的速度比前几个月明显加快了。她再次后悔自己出来得太早，就在11元处买回来。仅仅过了不到十天，山推股份已推到了14元,她看看股价涨不上去，算算已有了20％多的盈利，就在13元多分批抛掉了它。“哎呀，怎么又涨了？”就在她第二批抛掉出股票的那天下午，山推股份就突然从跌变成升，几天之后，已经达到了17元了。杨老师当然又后悔又心痛，逮住的鸭子就这样唿啦啦飞掉。要是不卖出就可多赚40％，合起来有3万多呢。山推股份在一点点地上升，每涨一点她的后悔就增加一，情绪就激动一分，而这时又有人推存说山推股份极有右能已经演变成长庄股，其后市可能长期走升，从盘面来看肯定会有后续题材推出。她终于下定了第四次追入山推股份。股价不再涨了，杨老师心理变得前所未有的紧张，她也想卖出算了，但想到还没有一盈利，高位又没有放量，题材出还没有兑现，就憋住了……10几天后,股价跌回14元，她前几次的盈利已蚀尽，她变得不甘心，没有卖出。又一个月后，股价跌到了12元，一只曾经轰轰烈烈的股票变得悄无声息了。她彻底失望了，终于一抛了之。综合几个月来的战果：总亏损率达到30％。 故事四：从20万到100万 到15万的过山车 小王两夫妇都是某大型国企的职工，两人虽然常年在前线工作，很难见面，但小日子也算过得幸福。07年时加起来年总收入也不下10万元。但这份安定的工作并没有给他们带来满足感，渴望巨额财富的心从未动摇。2007年，A股改革迎来史无前例的大牛市，身边所有人都在谈论股票，电视、报纸等都在为10000点呐喊。小两口有点安奈不住，虽然收入还算不错，但除去开销和小孩子的培养，家里也没多少存款，于是两人商量，决定将房子在银行办了抵押贷款，共贷出20万元，杀入股市。在朋友的推荐下，他们选择了吉林敖东，当时价格在16元附近。买入之后，一个月股价上升到20元附近，1个月时间就涨了20%好不快活。这个是两个人将近半年的工资啊。2月份的时候，股价在20-19元附近盘整，小两口心理有点担忧，但朋友们说大盘还会涨，8000点没有问题。于是小两口的心定了下来，决定继续拿下去。经过一个月的盘整，股价继续上冲，到60元，最后10月份是最高到92元。看看账户，股价翻了5倍左右，资金也是100万了。小两口真是乐翻了天，半年多就赚到80万，以前的话真不敢想像。但美好的事物总是不能长久。后来，股市慢慢下挫到60元，账户资金也只剩60多万元了，于是为了保住战果小两口决定清仓离场，但随即股价又涨到75元，两人不甘心，再次杀入，后面股价开始反转下跌，直泄至35元附近，这时账户只有30万元了，经过几次高买低卖的折腾，最后账户里只剩15万左右，比1月份进的时候的20万还少了5万，真是过了一场惊心动魄的超级过山车。小两口真是悔恨不已，当初为何不在高位清仓离场，保住战果。股市真实深不可测。 |
| 二、一则寓言：股市亏损的哲理 故事一则，揭露人性弱点，道出股市亏损哲理。清茶一杯，饮之使人清醒。 从前，有个牧人牵了一只山羊，骑着一头驴进城去赶集。三个骗子知道了，想去骗他。第一个骗子趁牧人骑在驴背上打瞌睡之际，把山羊脖子上的铃铛解下来系在驴尾巴上，把山羊牵走了。牧人一回头，发现山羊不见了，忙着寻找。这时第二个骗子走过来，热心地问他找什么。牧人说山羊被人偷走了，问他看见没有。骗子随便一指，说看见一个人牵着一只山羊从林子中刚走过去，准是那个人，快去追吧。牧人急着去追山羊，把驴子交给这位“好心人”看管。等他两手空空地回来时，驴子与“好心人”自然没了踪影。 牧人伤心极了，一边走一边哭。当他来到一个水池边时，发现一个人坐在水池边，哭得比他还伤心。牧人挺奇怪：还有比我更倒霉的人吗？就问那个人哭什么。那人告诉牧人，他带着两袋金币去城里买东西，在水边歇歇脚，洗把脸，却不小心把袋子掉进水里了。牧人说：“那你赶快下去捞呀。”那人说自己不会游泳，如果牧人给他捞上来，愿意送给他20个金币。牧人一听喜出望外，心想：这下子可好了，羊和驴子虽然丢了，但这里可能到手20个金币，损失全补回来还有富余啊。他连忙脱光衣服跳下水捞起来。当他光着身子两手空空地从水里爬上来时，他的衣服、干粮也不见了，而仅剩下的一点钱还在衣服口袋里装着呢。 总结牧人被骗的原因： (一)没出意外之前麻痹大意； (二)出现意外之后惊慌失措； (三)造成损失之后急于补亏。 骗子正是抓住牧人的三个性格弱点，轻而易举地得手的。麻痹大意、惊慌失措、急于补亏——这些正是导致股民严重亏损的三大根本原因。骗子的极具战略性的骗术屡试屡爽，让所有遭遇的人大败而归。当然，笔者认为这则寓言还不能完全概括股市亏损的原因，在后面将做详细介绍。 |
| 三、永远逃不掉的股市二八法则 1897年，意大利经济学家帕累托（1848～1923）偶然注意到英国人的财富和收益模式，于是潜心研究这一模式，并于后来提出了著名的二八法则。《二八法则: 人生和商场杠杆原理》一书中，帕累托研究发现，社会上的大部分财富被少数人占有了，而且这一部分人口占总人口的比例，与这些人所拥有的财富数量，具有极不平衡的关系。帕累托还发现，这种不平衡的模式会重复出现，而且也是可以提前预测的。 于是，帕累托从大量具体的事实中归纳出一个简单而让人不可思议的结论： 如果社会上20％的人占有社会80％的财富，那么可以推测，10％的人占有了65％的财富，而5％的人则占有了社会50％的财富。 这样，我们可以得到一个让很多人不愿意看到的结论：一般情况下，我们付出的80％的努力，也就是绝大部分的努力，都没有创造收益和效果，或者是没有直接创造收益和效果。而我们80％的收获却仅仅来源于20％的努力，其他80％的付出只带来20％的成果。 很明显，二八法则向人们揭示了这样一个真理，即投入与产出、努力与收获、原因和结果之间，普遍存在着不平衡关系。小部分的努力，可以获得大的收获；起关键作用的小部分，通常就能主宰整个组织的产出、盈亏和成败。 通过这一法则我们还可以得到很多结论：地球上大约有80％的资源是被世界上15％的人消耗掉的；在公司的客户中，为公司创造80％收益的客户实际上只占所有客户的20％；而在企业中，20％的员工为企业创造了80％的收益。 而在生活中，80％的交通事故是被那些20％的违规驾驶者造成的；家里的地毯有20％遭受了80％程度的磨损；你所有衣服中的20％占据了你全部生活时间的80％；你的电脑80％的故障是由20％的原因导致的；你一生使用的80％的文句是用字典里20％的字组成的。而在考试中，20％的知识能为你带来80％的分数。同样的道理，你20％的朋友，占据了你80％与朋友见面的时间…… 由此可见，二八法则无处不在、无时不有，它就像人的影子，潜伏在生活的每个角落。 同样，在股市里也存在这样的法则：80%的人始终在里面亏损，只有20%的人才能获得稳定收益（事实上这个比例可能还会更小）；80%的交易都是不盈利或小亏，而只有20%的交易是真正盈利的；80%的时间我们都在等待（空仓或者持股），而只有20%的时间参与交易；80%的咨询都是与盈利无关的，而只有20%的咨询是有用的；80%的人只掌握了20%的市场筹码（中小投资者），而20%的人掌握了80%的市场筹码（基金或游资）。 在市场中，长期稳健获利者便只是那其中的极少数人，这点我们可以简单的从成交量与价位的关系看出这个法则。不管市场如何走势，在中短线波段来说，始终只有不超过一成的筹码出于相对合理的底部。直接投资者在交易中需要付出一定比例的佣金给券商，这些无疑加重了直接投资者的额外支出，试想，即使每次买卖的胜负几率相等，对于交易次数相对较多的短线投资者来说，一年支付的额外佣金很可能超过参与资金的10%，这是一笔不小的数目，无疑进一步增加了盈利的难度。 研究二八法则的专家理查德•科克认为：凡是洞悉了二八法则的人，都会从中受益匪浅，有的甚至会因此改变命运。因此，如果你认为你需要成为股市里稳定盈利的那部分人，必须就要努力使自己成为20%里面的（或者应该是10%）的那部分人，这需要你付出比大多数人都多的努力和自我修炼。如果你认为你跟着那80%的随波逐流、任意买卖、追高杀跌，你有什么理由相信这些80%的人还会赚钱，券商、基金还怎能生存下去？除非股市永远离谱的无限涨下去。 |
| 五、十五种传统交易习惯 （1）指标万能，金叉是银 为什么我们相信指标。几乎所有的理论教材上都提到这些经典指标，MACD、KDJ、RSI等等，金叉买入、死叉卖出，但它们忽略了指标本身的意义，指标只是对过去走势的记录，最多告诉了我们超买与超卖，但却无法指导未来走势，同时具有严重的滞后性，而未来则是不可预测，金叉买入之后，股价可以在随机因素下在任意时候结束上涨，反转向下，如果我们是一个严格的纪律执行者，再加上买入金叉当日发生大阳线，卖出金叉当日是大阴线，按照这两个滞后信号来决定买卖，很不幸，你很可能陷入了一次较大的亏损交易，长此以往，我们便会积少成多，结果可想而知。这种现象在震荡的弱市格局中更能展现其助长亏损的威力。 下面这幅图片是黄山旅游（600054）2010年9月到2011年2月份的走势。我们根据MACD的几个买入卖出金叉信号进行编号。  |
| 下图是西飞国际 在2010年7月至2010年11月的走势，MACD在股价持续震荡盘升的过程中，发生钝化，如果你喜欢用MACD的金叉、死叉的指导操作，很难赚到利润。 |
| 这种钝化还会出现在下跌过程中，信号不明，对投资者的判断造成极大困难，如果按信号进行交易，将造成巨大损失。如图所示，新大洲A在2010年11月至2011年1月的走势。 |
| 这种钝化也经常出现在KDJ指标中。下图是延华智能2010年7月至9月的走势，KDJ在股价上涨过程的连续钝化。 |
| 这种钝化也经常出现在KDJ指标中。下图是延华智能2010年7月至9月的走势，KDJ在股价上涨过程的连续钝化。 |
| 如图，长安汽车于2010年4月至2010年7月的下跌过程中的钝化。 |
| （2）迷恋庄家、渴求黑马 我们每当走进图书馆的股票参考书一角，一些醒目的《坐庄原理》《与庄共舞》《捕捉黑马》等等相关书籍，名字看起来非常诱人，对于那些刚入市的渴求成为高手的投资者来说，就像王重阳发现《九阳真经》，东方不败发现《葵花宝典》，以为这就是成就自己成为江湖一流高手的神兵利器。于是他们开始废寝忘食的专研里面的绝招，并运用到实战之中。 通过日日夜夜的修炼，从盘口理论、挂单技巧、量能变化、走势变化进行分析和判断庄家的想法，嘴边常挂着一些专业词汇，下跌叫“打压吸筹”、“洗盘”“诱空”，上涨叫“诱多”“试盘”等等，他们善于利用这些词汇指导自己的操作，最后发现，洗完盘的庄股没有涨起来，出完货的庄股继续暴涨。花去了很多精力，失去了很多机会，可能还亏损累累。 庄家的诞生和特点变化总是伴随着股市历史的发展而不断变化。股改之前，政策监管还不规范，基金也未像现在蓬勃发展，民间资本多以散、乱进入市场，很多资金为了获取巨额利润与上市公司勾结，在二级市场反复坐庄，甚至不乏上市公司管理者直接把一级市场融资资金拿到二级市场进行炒作，内外勾结，创造了风云四起的庄股时代，诞生了不少著名的强庄股。比较著名的如当年的亿安科技、秦岭水泥、昌九生化、海虹控股、湘火炬、新疆屯河、合金股份、中关村、鲁能泰山等等，短短半年就能翻上数倍。 时至今日，是不是就没有庄股了呢？当然有。俗话说，无庄不成股，大多数股票，都有长期在里面反复炒作的资金，我们喜欢称之为主力。然而，近年随着证监会监管力度的加大，对于异动个股进行严格监管，并惩罚了一批恶意操纵股价的大资金账户，对上司公司管理层进行了更多具体的限制。另外，公募基金和阳光私募迅速发展，投资模式趋于规范化，尤其在政策严厉的监管下，大资金大都不敢像过去那样在短时间内成倍拉抬股价，顶峰作浪。基本都是以政策风险、市场风险为首，结合大盘走势，进行波段操作，主力筹码介入深度也不会像过去那样集中，很多时候都是利用利好消息进行短炒，快进快出，既降低了各种风险，也能提高资金效率。事实上，这种游资性质的资金也有自己严格的交易系统，买入时机、资金管理、止损机制，都有一套严格的交易体系。他们并不是为所欲为，可以任意左右股价，很多大型资金如果没有良好的炒盘能力、为所欲为，照样在市场上亏损累累，逐渐被市场淘汰。 在这种情况之下，很多过去用来研究庄家理论并试图抓取翻倍黑马的技术在现在就没多少实际意义。笔者认为，通过严格的交易系统，不管个股有没有庄家、庄家如何炒作，你的交易方法都不会让你错过可能的黑马，也能避免市场的任何大的波动带给你的损失。你的精力应是面向自己，如何完善自己的交易系统，严格按照你的交易系统进行风险控制、买入技巧、仓位管理，而不是成天去猜测有没有庄家、庄家想干什么，股价会涨到哪里去，这些东西，跟你稳健获利的目的本身并没有多少关系，你要做的就是你想干什么，你正在干什么，你的个股又在发生什么，你应该干什么。 在任何时候，散户投资者都是市场里的被动者，但在风险控制方面，我们却是主动者，避开了风险，市场留给我们的便是盈利。黑马可遇不可求，自身修炼是第一。放弃多余的陈杂理论，将复杂简单化，通过完善自身的交易系统，你将在任何市场环境里都处变不惊。 请朋友们永远记住这句话：“买卖靠修炼，黑马靠运气”！ |
| （3）炒股秘籍，百发百中 很多新的投资者，坚信有一种方法可以百发百中，只要按照这种方法操作之后便可以轻松获利。于是他们孜孜不倦的试图寻找这种方法，买了不少书籍，看了不少理论，搞了不少指标，花了不少银子参加各种培训，跑遍大江南北请教各种老师，这种执著精神可以说是惊天地泣鬼神。股市的确需要学习精神，除了基础的理论，更重要的是风险意识。在这些书籍中或者老师教授的理论中似乎都提到了一种经典的计算方法和形态，或者标称是其独创的秘籍，可以用来作为指导和预测股价的走势，比如用数学公式测算大盘或个股底部和顶部，在经典的形态中，什么叫底部下影，什么叫三只乌鸦，什么叫打桩，什么叫早晨之星，什么叫黄昏之星，什么叫补缺，什么叫压力，什么叫支撑，什么叫突破，说起来五花八门，头头是道，也能让你眼花缭乱，让你不禁感叹，原来专业的理论这么多，经典的形态这么多，我一定要学习各种计算方法，掌握各种经典形态，成为一名真正的绝世高手。 学完这些秘籍之后，感觉自己好像可以闯荡江湖了，于是他们利用老师和书上的理论在市场拼杀。但渐渐发现，利用老师告诉他们的方法计算出来的底部不怎么准确，指数或股价到了这里要么继续下跌，自己凌空接飞刀结果被悬在了半空，要么在有效突破之后到不了目标价位就调头向下，将自己深深套在了高位，底部下影之后继续下跌，顶部锤头之后继续上涨，指数上涨，个股暴跌，指数下跌，个股上涨。最后感觉，这些东西的确在实战中没什么用，一次次的失落，一次次的后悔，一次次的迷茫，感叹市场不可预测。盲目崇信权威，盲目相信经典，忽略了市场本身不可预测的本质，忽略了影响场走势的复杂因素，企图用一种理论来指导和预测股价。 这种思想就如过去民间的封建迷信，天旱了老百姓总会花钱花力祈求神灵保佑，以此渴望能龙王显灵获得一场及时雨解除天灾，事实上只是自欺欺人而已。自然气候变化莫测，影响因素众多而又复杂，世界上到底有没有神仙，这种祈祷到底有没有用，自己也无从知晓。如果我们将希望寄托在神灵身上，忘记了决定自我命运的就是自己，我们最终也是徒劳无益，成为市场里80%里的那部分人。 |
| （4）价值投资，理论误区 沃伦.巴菲特是有史以来最伟大的投资家，依靠价值投资理论在股市和外汇市场里赚得了亿万财富，其倡导的价值投资理论也风靡全球，成为了很多投资者、基金掌管人的必修课。于是在我们的A股市场里，很多人将巴菲特视为偶像，并成天将价值投资挂在嘴边，期望自己有一天也能成为第二个巴菲特。从分析公司的财务数据，公司未来的发展潜力，市场地位等等各个方面，将个股分析得底朝天。但A股市场里的像当年巴菲特投资的《华盛顿邮报》《可口可乐》这样的好公司有多少呢？ 我们通常将一个公司的分红能力、配送能力、市盈率、市净率、现金流以及未来的盈利能力、市场低位、行业前景等等用来综合个股的投资价值。如果在同一个市场同一个时候，某个板块或某个板块的某个个股在横向对比之下，这些指标更具有优势，说明就更具有投资价值。 分析来分析去，A股市场里的实际现象却不是那么令人满意。市盈率、市净率最低的是金融、地产、石化双雄这些权重股，价位最低，涨得最少，跌得最多。看看2008年上证指数底部为1665点，2011年2月上证指数是2850点，指数上涨了70%左右，很多业绩不怎么好，甚至亏损的中小个股基本都翻了4-5倍以上，而这些最符合价值投资的权重个股却只平均涨了20%甚至不少跌破2008年底部，这是一个什么样的市场。是一个价值投资的市场吗？如果我们是否忽略了其他因素，如市场的资金能力、游资的恶意炒作等等，我们无疑陷入了价值投资的误区。我们往往打着价值投资的口号，做着投机炒作的行为，我们信奉巴菲特，但我们宁愿做索罗斯。这就是今天的A股市场，这就是我们的价值投资。 另外，我们在实际投资操作中是否喜欢将好公司不分价位和时机的作为我们的价值投资对象呢？投资，无非就是希望在投入之后获得收益，而我们在分析一个公司之后认定了其是个好公司，是不是马上就进行投资。以中石油为例，同一公司，巴菲特以3元/股买H股，当时每股的净资产2元多，而后在高位时抛售了中国石油，是价值投资，可我们的"价值"投资者以48元/股在A股买入，最后亏损累累，这种投资还是"价值投资"吗。 现在它是10元左右,资产净值5元,虽以10元买5元的货,但考虑上垄断行业的入场券的价值,应该具备一定价值了吧。类似的还有其他的现在人们都唯恐避之不及的“蓝筹”不涨股如金融、钢铁等等。 价值投资的理论可以用来选股，寻找一家好公司，为自己的介入寻找一个冠冕堂皇的借口，但真正如何操作实现盈利，还得看时机，还得靠操作水平。君不见市场里那些所谓的好公司在大盘上涨继续下跌，而那些财务指标不怎么稳定的小公司却一路高歌。所以，你要想成为真正的赢家，还是理性看待价值投资。寻找真正提高盈利能力的操作水平才是正道。 |
| （7）相信股评，求仙问道 我们每天都能在媒体上遇到各种股评家，或是在某个网络论坛遇到各种高手，试图能从他们的分析和指导中找到自己的操作方法，我们很多人对此乐此不彼。假如某次操作在这些股评家和老师的指导下的确发生了盈利，我们更能相信这些专家高手的水平，即使在这种“指导”使我们亏损，我们也不会轻易改变我们的这种习惯。 我们会经常在电视或者聊天室里，一些投资者不厌其烦的问：“老师，我的股票被套了该怎么操作”。这类非常喜欢询问个股如何操作的投资者，既可怜，又可恨，除此之外，再找不出什么何时的词来形容。这些投资者也许是由于前期在追高过程中被套了，要么在相对高位全仓杀进。其实对于被套的这种咨询本身就没有办法应对，大跌之后谁也不知道后市是否还继续下跌，也不知道何时反转向上。假如建议止损，但事实上止损后马上涨上去，你会后悔甚至责骂指导你的老师，如果不让你止损，股价继续下跌，你便真正陷入了一次可能超过20%甚至更多的巨大损失。甚至有的老师会大言不惭的告诉你，如何通过T+0或者补仓挽回损失，这简直就是不负责任，天方夜谭。假如你真有在下跌中T+0挽回损失的水平，你又怎么会在上涨过程中发生巨大亏损呢，你的资金都全仓套在了高位，你又怎么去补仓呢？很多时候，下跌中的T+0只会继续加大亏损，补仓也是一种愚蠢的行为。成熟的投资者唯一能做的事通过自己的整体交易水平，不让被套发生在自己身上。下跌中也绝不参与任何操作，除此之外，别无他法。在弱势行情中，空仓就是最好的操作，在这种跌多长少的整体盘面中，要想抓到大盘下跌但个股上涨的概率是相对较小的，这就是一个风险收益比的问题，你如果要想在资本市场活得更久，就应该敬畏市场，放弃诱惑，反省自己的行为。即使你真的想在弱势中做一做，练一练感觉，就请将仓位控制在最低，如此不论涨跌多少都对账户影响不大。而当结构性机会来临时，也才有足够的弹药进入战场。 很多投资者为何总喜欢听别人的观点，从心理学角度上看，这应是一种寻求心理安慰。我们总喜欢在亏损之后找一个人给一些意见，以此来减缓心理的阵痛。这种现象，在生活中的其他方面也莫不如此，比如遇到不开心的事，总希望能找个朋友诉说心肠，这叫心灵疗伤。但股市不同，这是个无情的战场，用的都是真金白银，疗完伤还得面的现实，还得面对账户的持续萎缩。错误的操作，除了无尽的伤痛，你还得面临的不断亏损的资金，情感上的受伤，再加上经济上的损失，这应该是世界上再糟糕不过的事情。 股评家可以靠在公众媒体预测一辈子吃饭，因为有人愿意听他们预测，有媒体愿意请他们预测，老师可以不负责任的指导你如何操作，因为他们不承担风险，你也可以获得心灵上的安慰。但要想成为一名合格的投资者则需要彻底从依赖他人的心理误区中走出来，成为一名独立人。市场变幻莫测，作为一个被动的投资者，需要少一些空想，多一份应对，按照自己的交易系统，独立独断，将风险的处理放在首位。 |
| （8） 情绪交易，恶性循环 很多投资者由于没有系统训练自己的交易能力，也没有自己的交易计划，在遇到各种盘面时总会出现各种大的情绪波动。在偶尔的盈利时心潮澎湃、忘乎所以，在下跌时则沮丧愤慨，进而情绪失控，发生错误的交易。最终要么彻底被套，失去再交易的信心，要么转向失去理性对抗交易，进一步加大损失。 我们可以简单分析一些典型的情绪交易： （A） 必胜心态，不信风险。在介入初期，以一种必胜的心态进行买入，相信自己买入时候一定会上涨，没有对可能出现的失败提前设好应对措施。当买入之后，股价开始下跌，便产生侥幸心态，相信马上会产生发弹，或是犹豫不决，想止损又想再看看，结果转眼之间股价已经跌到成本10%以下，彻底陷入被动，最后造成巨大的损失。 （B） 喜欢追高，渴望涨停。由于没有合理的入场技巧，买入过于随性，更喜欢追高，在个股的分时线上冲高时，总是控制不住情绪，相信自己买的股马上就要涨停，害怕自己错失了一次盈利机会，而不知道涨停股总是占很少比率，而任意在分时线上追高的短线盈利率是很低的，因此在隔日，股价很容易运行于成本线下，假如大盘稍微走弱，亏损5%以上是再正常不过的事。这时投资者心理无法承受，开始后悔、犹豫，止损不愿意，继续持股又可能陷入更大的亏损。 （C） 优柔寡断，止损不力。很多投资者在产生亏损之后，都会有一种侥幸心理。亏5%时相信可以反弹，结果继续下跌，亏10%时再看看，亏20%时彻底被套，受不了，30%时开始止损。 （D） 市场消息，滞后追高。许多投资人并没有意识到，他们看到的或者听到的消息多数情况下早已被市场消化了。当日，某些板块或个股出现一些及时的政策利好，于是不管个股是否高开，在早盘第一时间抢进去，因为他们相信个股会涨停。某些时候的确有一些个股会在大盘强势的情况下冲击涨停，但很多时候更多的是风险。早盘冲高，下午滞涨回落，次日下跌的情况不在少数，结果便很容易产生较大的亏损。 （E） 偶尔获利，沾沾自喜。几次获利之后，许多投机客沾沾自喜，狂妄自大。他们不再根据实实在在的基本面情况和风险等级，也不考虑技术上的理性，而是基于预感或者是大胆的臆想去做单；更有甚者孤注一掷，认为“不会输！”。 （F） 资金管理，没有概念。交易者常常是资金少，头寸大，满仓进入，很多时候是在低位的时候轻仓，在高位开始背离时却重仓，频繁操作，股价的小幅波动造成巨大的心理压力，很容易导致错误的交易，在不该卖的时候卖了，在不该重仓的时候重仓，赚钱艰难。 （G） 迷信指标，忽视盘面。喜欢利用指标的买卖信号进行交易，于是只看指标，不管盘面在发生什么，仍然相信指标还处在持股阶段，结果持续亏损。 （H） 逆势操作，搬回本钱。亏损时不相信止损，只想扳回本钱，下跌时喜欢T+0或者补仓，过度交易，持续加大亏损。 （I） 贪婪不止，永不止盈。在上涨过多时不喜欢减仓止盈，顶部明显反转之后仍然重仓操作，结果赚得少，亏得多，经常做着过山车的游戏。 （J） 抄底抢顶，执着追求。他们总希望在下跌过程中抄在底部，买在最低位，在上涨中总希望卖在最高位置，对此乐此不彼，结果是在抄底时发生巨大亏损，在抢顶时错失了更多机会。 （K） 关注账户，忘了交易。很多散户投资者喜欢时刻关注自己的资金账户，赚了几百元开心得不得了，损失了几百元就无法承受，由于过度关心账户的资金盈余，结果很难正常按照合理方法进行系统交易。 （L） 死多死空，目标坚定。很多投资者，要不是坚定的死多头，就是死空头。在上涨时不到目标价位绝不止盈，下跌时不到目标点位绝不参与，从不注重盘面走势。 这些典型的交易情绪还有很多，渴望快速盈利，没有良好的心态，没有拒绝诱惑的自律能力，没有注重盘面的应对能力，没有严格的风险控制，没有合理的资金管理，没有止盈止损的勇气，都是导致情绪化错误交易的根源。 一念天堂，一念地狱！成功与失败之间仅是隔着薄如蝉翼的一层纸，而这一念又何尝不需要多年的修炼，长久的积累呢？ |
| （9） 随性买入，追涨杀跌 很多投资者进入市场初期，盲目崇信财富神话，认为在上涨的行情中，只要随意选一只股票买入，就可以坐享盈利。2007年前后的大牛市更是印证了这种现象。在普涨的大牛市里，只要闭着眼睛就可以买到翻倍的个股。中国联通、中国石化的大蓝筹也在当年的大牛市翻上10倍。但牛市不常有，一轮普涨翻倍的行情可能要等几年。很多人只要看到大盘上涨，蓝筹异动，就鼓吹牛市来临，而事实上却总是令人失望。蓝筹好不容易涨上十天半月，忽然一根大阴吃掉前半个月的所有空间，然后一蹶不振，而在这种蓝筹不温不火的尴尬局面之下，很多具有题材效应的中小板块，交易重心却是逐渐抬高，股价也是屡创记录，上证指数也从1664点上涨到2800多点。板块的严重分化、波动周期的频繁无序，上涨缓慢，空间较小，杀跌迅速，这无疑给选股和操作带来很大难度。在这种市场环境下唯有提高自己的实战水平，细化操作，控制风险，积少成多，才能达到稳健获利。如果试图通过随性买卖，追高杀跌，最终很难盈利，只能是持续亏损的结局。 我们可以看看一篇真实的网友追涨杀跌的日记： 《为何我总难以摆脱追涨杀跌，很痛苦》 春节后，大盘上涨到了2180，我却亏了一千多。。。 我也知道追涨杀跌不好，但是是在操作下单的那一刹那，怎么老是忘记，下面是我近几天的操作记录： 1、华能国际，开春后就觉得它图形不错，后市可以涨，但是盘中买的时候却迟迟不敢动手，不敢买弱；直到2月3日上拉的时候忍不住了追高买进，当天被套；然后，第二天仍不住洗盘，竟然在跳水时卖了，下午它突然涨起来了，我大为后悔，心想此股该大涨，当场立即下单，买入后又跌了，2次被套。第三天，有人推荐我让我买其他股，于是我又在低处割肉了，结果买进的同济科技被套，而华能国际尾盘缺涨了。 2、第三天在同济科技跌3%时买入，结果却跌到了6%，当天被套，第四天早上看到它三次冲到6.9都冲不上，就心急卖了，结果卖后仍然涨上去了。。。 3、前几天我隐约觉得地产股还涨了，原因很多，但是却不敢在他们弱的时候买，心想再看看，再登登，结果周五地产大涨，又错过了 4、周五一个朋友和我说，大盘如果过2150武钢权证会涨，我于是等到2150，不敢提前买，它果然上冲，我手忙脚乱的下单，买在了高处，非常郁闷，立即下跌，而且是跳水下跌，尾盘实在受不了了，又割肉了 5、年前还买过一个福建南纸，年后第一天看到赚了2个点，看它老是震荡，其他有的股大涨，又去追其他股去了，结果我卖了后，福建南纸继续大涨….. 上面的例子是大多数投资者的典型状况，主要是因为不重视买入时机，没有合理的资金管理策略，致使在追高的过程中买在了较高位置，这样很容易在短期内发生较大的账面亏损，而且仓位比较重，心理压力极大，如果止损，股价在刚刚卖出之后又开始上涨，后悔不已，如果不止损，很可能长期套在高位，更是后悔。如此往复，即使在大盘上涨不少的时候也是落得一个亏损的结局。这种恶习如果不改，即使某一次发生了盈利，但对于长期交易来说，是百害而无一利的。 当然市场上的确有一些实战经验很丰富的投资者，善于追强势股、涨停股。追击强势股必须有其自身严格的判断标准、大盘环境、止损纪律，以便通过尽量增大盈利，减小亏损来获得整体的盈利。但市场总是无情的，短期能让你上天，也能让你下地狱，当一件好事来得太简单容易，背后一定有巨大的风险。如果你忽视背后的风险，市场总会在你大意的时候狠狠的报复你。 所以，这些投资者仍然会经常面对失败的操作，而且如果失败，其亏损幅度非常之大。很多时候，主力喜欢通过诱多触及涨停板的方式来诱使市场筹码跟风，然后在后续从容出货，或者也有不少过去被套的资金总会在快速拔高时出货，这无疑对跟风者造成巨大损失。这种方法大多时候并不适合普通投资者的操盘水平，笔者也没有这个能力，买股只相信随缘，严格按照自己的点位和资金控制操作个股，至于买入之后涨多少，是否涨停，都是不由自己决定，也从未去渴望买入的个股能否涨停，所以对追涨的技巧也没什么研究。看见那些涨幅榜靠前的个股也只能“望股兴叹”，微笑了之。 所以，我们在买入个股之前，请多问自己几个“为什么”，多看看大盘处在何种位置，尤其当我们充着个股“可能马上涨停”的心理追入的时候，我们往往正在做着一件非常错误的事！ |
| （11）运气赚钱，糊里糊涂 2007年的大牛市确让很多对股市一窍不通的投资者赚得了巨大利润，但同样，在2008年的熊市里，很多投资者却是亏损累累。如果某一次靠运气，而不是靠交易能力让自己糊里糊涂赚了很多钱，这对长期投资者来说或许是一种灾难。运气可以照顾你一次，不能照顾你一辈子，要想成为市场里长期赚钱的那部分人，还得靠修炼。 这并不是说盈利就跟运气没有关系。在每次买入的时候，谁也不知道未来股价是如何走势，唯一合理的操作就是买在合适的位置，然后随着盘面的发展作出不同的应对。这正应了那句名言：买卖靠技术，黑马靠运气！没有绝对，只有应对！正是因为这个道理，我们对自我交易系统的修炼和完善就显得更加必要。我们需要修炼自己的唯一理由就是如何将风险拒之门外，将盈利交给市场。如此看来，盈利与运气的确脱不开关系。 前两年媒体曾经报道《南京两名私募基金经理死了》，其中一人周亦刚便是在2007年靠私募赚了千万身家，但由于没有严格的风险意识，在2008年里不断参与交易，产生巨亏，失去偿还巨额债务能力杀死妻儿后跳楼自杀。这则新闻应值得众多投资者应以为戒。一时靠运气可能成功，沾沾自喜，而忽略了风险，这对于一个职业投资者来说无疑是一种灾难。 |
| （12） 认同止损，运用错误 我们无论在什么地方，都可以看见“股市有风险，入市需谨慎”的提示语。这句话谁都相信，谁都常挂嘴边。正是我们懂得市场的风险，所以我们学会了止损。 但是不是学会了止损，我们就可以迈入成功者的行业。未必尽然。即使你是一个纪律严格的敢于止损的人，可能也很难实现长期盈利。或者用的方法不对，反而成为亏损最厉害的那部分人。 短线最大的敌人是优柔寡断。不能因为明天可能上升，而不执行今天的止损；其实明天也可能继续下跌，而且，通常在你的买点立即遭到市场打压之时，通常这种可能性会更大。我们会因为幻想明天有可能转好，而不执行今天的本该执行的止损，结果第二天如果真的涨上来了，等于是助涨了自己的嚣张气焰，其实是在培养自己违纪的本能。市场有时会对你的错误的操作大加奖赏，而对你正确的操作冷嘲热讽，市场总是充满阴谋。记住，止损永远是为现实的、现在的、正在进行时的风险而准备，不是为将来准备。连今天的、眼前的事都处理不好，一味期待明天，是自欺欺人。相反，把每一个现在都做对，将来便不会太差。 买点一定与止损点同时产生，很多时候他们都在同一个位置，而不是买了之后，看情况不对头才想起该不该止损。买点不对，更要止损，但这已经不是止损的问题，而应该回过头来思考买点是否恰当；如果买点本身没有问题，那么止损就是正确的操作，而不管结果如何。笔者强调的一切准则的基础与核心是对风险的有效控制，这一件事情没做好，什么也别做；而止损是帮助我们防范风险、控制风险的最强大的武器之一。止损的执行力基本上可以衡量一个人的短线操作水准。 在趋势背离健康走势之时，先出来或降低仓位，趋势确立之后再进去也不为迟，出来错误再进去无非是增加了点成本，或者放弃操作而没有盈利，但对于你的账户却没有任何损失，这本身就是件再正常不过的事。但很多时候却是“再看看，是不是还会弹回去”的单方面思想左右你的大脑，结果稍有延迟，而陷入了被动局面。对于高手来说，有时候看不明白、想不通的时候，出来再看，出来再想，总会让你远离亏损。市场总是会照顾纪律严明的人，而惩罚优柔寡断的人。 完善的交易系统，是通过近乎苛刻的买入条件+合理的资金管理+严格的止损纪律达到亏小盈多的目的，这便是交易系统的核心。如此看来，止损与盈利这两个看似不可调和的术语成了一对不可分割的孪生兄弟，是一个有机结合体。 如果我们不按照严格的入场条件和资金管理进行操作，止损设置也不太合理，止损执行力度也不够，就是用错了方向，如果用错了方向，永远也无法达到预期的盈利目的，这样也难免容易走入积少成多的亏损行业。很多时候，我们由于没有在第一时间果断止损，最后我们开始止损时，行情却止跌开始上涨了。如果我们用得不对，我们便会在迷惘中越来越摸不着头脑。因此看来一次行情当中，由于其中一个环节运用不是太合理，结果我们便陷入了一连串的被动局面，导致一系列的错误操作，作为一个认同止损的投资者，其亏损程度完全有可能超过一个对股市毫不了解的随性买卖者。 成熟的短线交易者头脑里一定时刻盘旋着一个词：止损，止损！而不是：盈利，盈利！ |
| （13）过去案例，眼前事实 很多投资者喜欢将去的大涨之前的信号用来指导现在的操作，作为选股的条件。比如大涨之前往往带有一些典型的k线形态，均线形态，量能形态，这些在很多时候的确具有一定参考价值，但实际操作绝非如此简单。比如底部一定会伴有地量快速下跌、13日线的拐头等条件，于是大家便一成不变的将这些东西拿来作为寻找黑马的条件。这本身就犯了一个逻辑错误。逻辑学中有两个术语，叫必要条件和充分条件。而上面的这些现象无非是上涨之前的一个必要条件，并非充分条件，也就是股价在一波大涨之前必然会带有这些信号，但具备这些信号是不是就会大涨呢？这并不一定。如果我们死板的将这些信号拿来应用，而没有提前计划好的应对风险能力，往往很多时候便会将自己陷入较大的风险。虽然13日线的拐头是一个比较稳健的信号，但如果我们过于信任，信奉拿来主意，忽视跟踪应对，只要一次的疏忽，便会让我们陷入被动局面。 如图所示，天威保变2010年3月至2010年7月的走势图，多次发生13日线的拐头+缩量，但后面仍然继续下跌，大势偏弱，无论你现在什么形态，都不能决定未来的走势，如果没有风险措施，很容易发生亏损。所以这些形态只是必要条件，我们可以利用，但更重要的是应对。不能把曾经发生的案例当着眼前的事实。 |
| （14）收费软件，宝刀屠龙 现在市场上不乏各种收费软件，广告铺天盖地。软件收费不一，1年服务费有几千的，有上万的，提供的服务也很丰富。指标不少，还能看到个股、板块、大盘的资金流入状况。对于投资者的确具有一定的参考价值，比如对大盘和个股的近期资金流状况进行跟踪，及时了解市场的热点，为选股提供了一定帮助。软件还提供了现成的B点和S点，告诉用户在什么地方买入，在什么地方卖出，对于很多投资者来说，感觉就像找到了屠龙宝刀。 但这些资金净流入流出对于盈利来说真的有关系吗？买点卖点真的那么准吗？这些东西可能只有在用户体验之后才能知道其真正的效果。笔者绝无诋毁这些软件价值的意图，自己多年之前也曾用过收费软件，但最后发现仍然无法盈利，所以也就不再使用。而最后渐渐发现真正能让自己盈利的，只需几条简单的均线，和合理的买入时机、资金管理、风险控制。 资金净流入只是代表眼前的资金运行情况，多空双方筹码主动买卖的意愿，是推动股价走势的原动力，表面体现也就是股价或指数的上涨。每日看看涨幅榜前列的板块基本就是资金流入最多的板块，所以，上涨基本可以看着是资金净流入的结果。这些资金数据，对于股评家或者咨询机构用来统计数据，忽悠大众的确具有一定的价值，但对于个人投资者而言，并无多少实战价值。而很多时候，今日资金流入过多，后续随时发生逆转的现象仍然很多，假如你在资金大幅流入即股价快速上涨时买入，这不就是典型的追涨吗？你为何不在资金流入之前就买入呢？ 而且很多投资者喜欢把大单净流入的BBD、DDX等指标看得很神奇，其实忽略了交易盈利的本质，也忽略了主力的真实做盘手法。主力在建仓或吸筹时基本都是在低位小单分批介入，盘面上根本看不出什么痕迹，而极少在上涨过程中通过没有理性的大单买入进行拉升建仓，让别人坐收渔利。我们看到的大单净流入时，往往可能是主力自买自唱，倒换筹码，通过快速拉升、高量比和高换手率引起市场跟风，趁机出货，而激进的投资者往往喜欢追进，结果很容易被套在阶段高位，陷入被动。这种情况比较复杂，也并不排除一些追涨的机构资金，尤其是基金重仓股，掌握大资金的机构操盘者的随性买入所至。因为他们自身的特点，，比如资金过大、不重视技术水平、对基民资金的负责态度等等，往往在市场做着追涨杀跌的事情。 所以，即使你有年费上万的软件，也未必就找到了屠龙宝刀。实战盈利绝非几个简单的B点S点，绝非几个资金净流入那么简单。如果这些东西真的有用，那么很多人都可以盈利，市场的二八法则将不再存在，这本身就违背了不可改变的自然法则，我们还得理性对待。 |
| 六、持续盈亏的隐秘公式 我们为何亏损，很多投资者总是这样问自己。即使再努力，再怎么学习技术，也逃不开亏损的魔咒，这是一个资本市场普遍存在的怪圈。也许我们对买入点的把握成功率极高，也无法摆脱最终亏损的境地。我们好不容易在一轮行情中买在了底部（当然是最后复盘才知道），但我们还是没能最终盈利。下面我们将从投资者容易忽视的一些简单数学关系找到一些线索。只有明白并重视了这些关系，我们才能在实战之中重视风险和纪律，如何将较大的亏损拒之门外，这是成为一名最终赢家的关键。 |
| （2）高成功率背后的陷阱 很多投资者喜欢寻求高成功率的短线技术买点，笔者也很重视这种交易习惯，无论你是做长线，中线，买入还得重视短线的买点。不到不成熟的买点，绝不重仓操作，否则严格控制仓位，降低盈利预期，同时也是为了降低风险。这就需要投资者具备极大的耐心，也是很多投资者挂在嘴边的那句话，耐性等待，伺机而动，正是这个道理。 但是，具备了高成功的买点，是不是就一定能成功。合理的买点，上涨的概率较高，而且往往介入之后能快速上涨，这就是很多短线高手为何盈在大盘向好的时间盈利速度远远高于大盘，高于大多数的投资者。但买点是成功只是一个概率问题，这只是来源于大多数的实盘统计，仍然还得谨慎对待。笔者长期对一些所谓的较好买点进行复盘和跟踪验证，发现很多时候，同样的技术形态，却仍然有不少不同的结果，再完美的买点都会有失败的时候。这就关系到一个成功率的问题。假如你的短线买入点的成功率是70%，每次都能让你盈利超过5%，但只要1次的疏忽，让亏损超过10%，便会彻底陷入被动，心态会严重失衡，很可能导致最终的错误交易，损失可能便是20%或者以上。所以，成熟的投资者应该时刻保持一种自我怀疑的态度，好的买点出现，应该果断参与，这是一种自信，但自信背后更应该保持一种警惕，时刻注意市场信号，假如短期不能上攻，在一个该涨不涨的位置出现向下拐头，超过合理的震荡范围，破掉你预设的止损价位，这个时候第一时间便是考虑及时纠错，出场继续观望。 而相对较低的成功率，即使是50%左右，只要你能避开50%的失败信号带给你的较大损失，而在成功的买点又能抓住较大的收益，这对于长期交易来说，你仍具备了一种稳健的盈利能力。而你试图想通过抓住更高的准确率的介入点，可能反而不能让你成为最终的赢家，所以，笔者认为，评价一个投资者的水平高低，最重要的不是看你对买点的把握能力，而更重要的应是应对买点失败时的处理能力。 下面的公式便是一个高成功率但却最终亏损的数学关系： 假如10万本金，共发生6次交易，有4次成功，2次失败，每次成功的盈利是5%，而亏损的幅度是每次10%，发生的顺序为2次成功之后带一次失败，我们可以大约得出答案: 10万×1.05×1.05=11.025万 11.025万×0.9=9.9225万 9.9225万×1.05×1.05=10.94万 10.94万×0.9=9.85万 如此，看来，即使具备高成功率，但如果对失败的处理不够及时合理，我们最终也是亏损，长期下去，这无疑是一种灾难。 而对于50%成功率的买点，但最终却能盈利，我们也大约可以用一种数学关系来描述： 10万本金，共发生6次交易，3次成功，3次失败，盈利的幅度为5%，失败时的亏损为2.5%，每次成功之后带一次失败，则计算结果为： 10万×1.05=10.5万 10.5万×0.975=10.2375万 10.2375万×1.05=10.75万 10.75万×0.975=10.48万 10.48万×1.05=11万 11万×0.975=10.73万 结果，我们看到的是两种结局，第一种由于具备较高的成功率，但由于对失败的信号处理不当，导致最终处于亏损，长期下去，便是永远逃不开持续亏损的怪圈。而对于后者不是特别高的成功率，但由于将损失限制在了一定范围，所以，最终仍然保持盈利。这就是稳健复利的奥秘，虽然简单，但却被大多数投资者忽视。 这种简单的数学关系，便是长期盈利的本质，而那些真正走向成功大门的交易者一定深蕴这其中的奥妙，所以他们坚持，尽量买在应该买入的位置，及时处理错误的交易，然后在此基础之上将盈利交给市场，虽无什么高深的理论，却是成功的唯一方法。 假如后者既具备应对失败信号的能力，又进一步提高买入时机的准确率，那么，你便能真正成为市场里最游刃有余的那极少部分人，你是真正无敌的。将自己修炼好了，无论市场所谓的主力、庄家以什么手段来玩弄散户，而你，却可以应对自如，涨跌不惊。这正如武侠小说之中的内功修炼大法，修炼好了内功，你才能具备足够强大的防御能力，才能进一步攻击对方，将对方击倒。而你只一味追求攻击，而忘了防御，那么，只要敌人趁你不备，给你仅仅一次致命的打击，你便彻底躺下，还有什么能力保证最终的胜利呢？ 所以，要想真正成为极少部分人，请认真对待你的交易，时刻关注止损位置，在此基础之上进一步提高你的盈利能力，这就是盈利的王道。 我们不得不相信这句话，股市盈利的本质便是通过多次交易的不成功来换取一次大的收益，我们必须将不成功的操作带来的损失降低到最低程度，才能保证长期的稳健盈利。当你在买入股票之后，即使是一个很不错的买点，但后市如果没有按照预期的趋势上涨，继续下跌，请不要怀疑你的水平和市场，市场永远没有错，你的买入也没有错，唯一错误的操作就是不止损，唯一正确的操作就是及时纠错，仅此而已。没有任何可以妥协的余地，止损只是为了后期更好的盈利，能让你在更低的位置获得筹码，获得一次更大的收益机会，此时你必须做出理性的应对。 任何时候，请记住，风险第一，盈利第二！ 出门开车，请系好安全带！开车十年不系安全带可能没事，但只要一次，你便万劫不复！ 不要侥幸撞红灯，多次撞红灯可以侥幸逃脱，但只要一次，你将失去生命！ |
第二章、 告别亏损
在前一章，笔者通过大量的文字，描述了市场里大多数投资者的操作习惯，导致投资者连连亏损的原因，其间特别强调的是风险意识。读完第一章之后，你会发现市场长期赚钱真的很难，处处是风险，甚至能够让你对股市望而却步、敬而生畏。
但是不是股市真的赚钱就那么难呢？笔者认为，股市赚钱真的很简单，关键就是解放你的思想，培养你的习惯，修炼你的内功，克制你的欲望，只做你该做的事，不该做的就绝对不要做。具备了良好的交易习惯，那么就迈入了成功的第一步，并在此基础上，将盈利能力进一步扩大。股市变化莫测，从来不因个人意志而反生改变，股市不是你想干什么就干什么，而是你不该干什么就绝不干什么，这应是良好交易习惯里最重要的一条，很多投资者正是忽视了这些简单道理，完全用猜测和欲望去引导交易，最终难以成功。
当你真正意识到风险第一之时，并有合理的应对策略，那么你才能真正告别亏损，走向盈利，这是长期稳健盈利的必由之路，也是本书真正想告诉投资者的话。
下面这位散户的真实故事正是印证了这个道理。
一、盈利故事：从连连亏损到100万
节中都喜欢到处跑跑，见见老朋友。老朋友中没有几个不炒股的，或者说没有几个不曾炒过股的。炒股的下场我不说，大家都知道。戒股跟戒烟一样，结果是什么，大家也知道。
我认识的人当中有炒股炒得很坚决也很凄惨的，多数是留有伤痕的，也有告别股坛的，少，但是有。现在没工作的人不多，也不少，特别是从毕业到失业的80后居多一些，成天在家没事，不合心的工作不想做，合心的事难求，多半是这样，爱拚的人不少也不多。
这次假中跟一老友会面，高瘦型的，40大几了，印象中一直是瘦，满头白发了，以为这一辈子他再也胖不起来了，属于千金难买老来瘦的这种。这次见面，吓了我一跳，居然腰围有了明显长进，神色也大有变化，原来多沉默少语，这回话比较多，且白发也染成了黑发。
吃的是北京烤鸭，聊的是股。他神秘地跟我说现在有一百多了，还又买了套新房，正在装修。看来股市里又多了一位百万富翁，百万富翁现在或许算不了什么，但从无到有对于一个普通人来讲那意义还是十分重大的。炒股除了能把人炒憔悴了以外，还能把人给炒红光满面了。
跟以往的最大不同是，他不聊如何如何捕捉大黑马了，而是谈如何不让损失扩大，如何保住成果，如何稳步向前。最大的不同，我感觉就是他以前认为大黑马是他逮住的，现在他认为是他运气好碰上的。他是个很执著的人，能有这样的认识的改变也真难为他了。
炒股说来简单，但认识能自己在市场面前的无能又是多么的不简单啊。
后来又见了一个朋友，股市收成也不错。看来市场并不是随机漫步的。失败的原因或许有千万种，而成功的原因归结为一条：他们开始真正地关注风险了。
主观的东西开始减少了，坚决的东西开始减少了，绝对没问题变成可能有问题了，学会做墙头草了。
在研究风险防范的过程中，你就会找到一个最佳的买入点。这个买入点就是在风险与收益的双向取舍之后的一个平衡点。
股市，险恶之地、富贵之地也！
从上面故事中，我们可以真正领会到如何从一个持续亏损的投资者走向稳健复利，唯一的一条就是如何避开风险，不让大的损失对自己造成较大的伤害。而现在我们经常可以看到一些报道，某某人几个月时间让账户翻了数倍。看到这样的新闻，笔者只能一笑了之。要么结构性行情的确太好，类似2007年的大牛市，要么运气的确太好，在1900多只A股里偏偏让他抓到那么仅有的一只牛股，但我更怀疑其真实性，笔者并不认为其有什么高超的交易水平，也没有什么值得艳羡的炒股秘籍。而这些报道却往往能吸引很多新的投资者产生强烈的错觉和欲望，奉其为“高手”，并希望自己有一天也能达到那样的成绩。运气可以偶尔光顾你，但你绝不能每天就凭强烈的欲望去渴求那可遇不可求的黑马。把每个今天的应对做好，一步一个脚印，才能真正走向成功。
二、A股新形势的交易策略
（1）A股发展的新特点
自2008年熊市之后，上证指数从1665点上涨到2009年8月的3361点附近，上证涨幅约为1倍，。在这波行情之中，绝大多数个股总体涨幅都超过了1倍，但很多具有一定题材效应的中小板甚至10倍左右，如三安光电、苏常柴、西藏矿业等，直到2011年，这些中小板个股还高高在上，丝毫没有转熊的走势。但直到2011年，很多大蓝筹，如房地产、钢铁、铁路等板块大多数却持续萎靡，接近或者跌破2008年底部。在这样严重分化的行情中，很多中小投资者甚至机构，仍然是亏损累累。现在A股市场整体的感觉可以用5个字来形容，即“结构性分化”，而不是2008年之前的“结构性一致”，即2008年之前蓝筹和中小板的整体走势基本趋于一致，这样，就更容易把握结构性机会，同时可以很好回避结构性风险。在指数上涨的过程中，在蓝筹和中小板中随便选择一只股票，基本都会实现盈利。而现在的A股市场却很难把握，很多时候，指数上涨，很多板块却在下跌，板块轮动无序、二八转换过快、游资兴风作浪、牛熊共存，如果选股不好，结果便是赚了指数还亏钱的地步。在这种冰火九重天的炼狱行情里，需要实现盈利，就要放弃过去那种企盼普涨普跌的结构性行情的操作方法，慎选个股、严守纪律、重视风险、稳健操作、把握节奏，如果能做到这点，即使在这样的结构性分化的行情中，对于少部分成熟的投资者来说，反而游刃有余，即使不通过抓到黑马，也能在窄幅震荡的平衡市中实现稳健获利，成绩绝不逊色于过去的普涨牛市行情。
（2）建立适应新形式的交易策略
(A) 精选个股
近年来，我们不难发现一些长期走牛的个股皆是受到国家扶持的新兴战略产业的龙头个股，其中相对盘口较小的更容易受到资金青睐，在波段行情中，往往都有不俗的表现。如新能源汽车中的安凯客车、福田汽车，锂电池中的中国宝安、德赛电池、成飞集成，节能环保中的荣幸股份、卧龙电气、三安光电、桑德环境，高端装备中的徐工机械、三一重工等等。其他板块如新型电子信息、云计算机、生物医药、智能电网、物联网、风能、太阳能、多晶硅、新材料等等，只要有耐心，在每一波行情里都能找到一些较具阶段性投资价值的个股。当然笔者不是建议让投资者再去追高这些高高在上的个股，也不建议用长线的价值投资去参与交易，而是尽量寻找涨幅并不是很大的相关个股，结合大盘节奏和良好的交易习惯，理性的进行阶段投资，无论你是短线爱好者，还是中短波段爱好者，这些个股无疑可以作为最合理的配置对象。
（B）修炼交易能力
如果光靠选好个股，并不能就一定就能稳健获利。一只题材再好的个股，无论市场游资如何拉升炒作，假如你总是喜欢追涨杀跌，随性买入，不善等待时机，没有风险控制措施，不放弃刀口舔血的诱惑，凭幻想等待翻倍、涨停，你无疑很快被市场淘汰出局。行情来得快，去得也快，没有良好的自我约束能力，终究投资者将自掘坟墓，迷失在欲望的深渊。
在交易成绩良好的操作者眼里，在这个变幻莫测的市场，根本没有好股坏股之分，只有交易的好坏之分，而评判交易的好坏便是严格的介入时机、良好的资金管理、合理的离场策略（包括止盈、止损），这些都是与盈利息息相关的基本要素，缺一不可。任何投资者来资本市场的最终目的是盈利，除此之外的理论和分析、指标、预测都是纸上谈兵。当然，评判良好的交易也并不是看一轮交易结束的成绩高低，好的交易可能亏损，但很有限，也是长期在股市生存的根本保证，坏的交易可能盈利，偶尔凭运气糊里糊涂赚钱，但很可能随时全数吐出并最终走向持续亏损。
所以，只要符合自己的交易系统范围，某一次亏损，都是再正常不过的事，也在自己预定的接受范围之内，而盈利也是拿得心安，信心十足。对于自己交易系统之外的赚钱机会，对于成熟的投资者来说，完全可以放弃，因为那不属于自己能力范围之内所能赚的钱，即使想碰碰运气追高或凌空抄底参与一下，也是抱着轻仓玩玩的心态，盈亏皆能坦然接受，皆在账户的健康状态范围之内。而没有严格的交易系统，某一次运气赚了钱也不能心安，跟一个喝醉酒的赌徒没任何区别，最终结局可想而知。
因此，修炼自我交易能力显得非常重要，介入时机、资金管理、离场策略是笔者一直强调的3大要素，这也正是后面章节所要讨论的重点和核心。具备了这种能力，对于指数来说，涨到4000点或者跌到2000点都不重要。君不见指数从1664到现在2900点，很多个股翻了10倍，且交易重心继续上移，而有的蓝筹个股却跌破1664点的价位，毫无参与价值。
三、关于交易系统和技术分析
（1）关于技术分析
技术真的有用吗？
笔者也会这么问自己。首先还得知道技术到底指什么，在交易中起到什么作
用。
技术是什么？
很多新入市的投资者通过传统的技术理论书籍，大概对技术都有一个大致相同的理解。在这些经典理论的书籍中，介绍各种走势形态，比如什么叫W底、什么叫头肩顶、什么叫V型底，什么叫数浪。另外就是各种K线形态，如下影线、上影线、出水芙蓉、黄昏之星、早晨之星等等，各种K线又代表不同的市场信号。此外还有各种经典指标，如全世界都知道的KDJ、MACD、RSI等等，金叉买入、死叉卖出都是很多人知道的操作信号。最后就是不同的均线，比如5日线、10日线、周线、月线等等，均线向上就是多头市场、均线向下就是空头市场。这些内容都相对简单，都很容易理解。
但很多投资者通过学些完这些基础理论，试图通过这些理论和形态来指导自己的交易，但在实战中仍然很难实现盈利。其根本原因还是忽视了市场的短期不可预测因素，更重要的是没有合理的交易策略加上严重失衡的交易心理，导致错误的交易。经典的技术理论来源于对过去的总结，比如K线蜡烛图正是过去日本商人用来手工记录商品行情的方法。而每个单位的k线形态并无法预测未来周期的走势。如下影线在下跌一定幅度后可能代表行情会上转，但这只是可能，而并未得到确认，只是代表了当日下跌过多时具备一定的回补资金，而仍然不能说明未来一段时间甚至第二日的上涨，很多时候基本没有什么实战价值。对于指标的金叉，如MACD，KDJ等很多时候金叉完第二日却又马上大幅下跌，还存在不少似真似假的高位及低位钝化，对于投资者来说，很难去指导交易，反而有时候成为这些指标的受害者。
所以，笔者认为，这些表面的技术理论实际上与盈利的本质没有多少关系，在实战中还得弃繁为简。唯一对笔者在实战中还有点用的就是均线和量能。虽然均线本质上是对过去的走势记录，而不能预测未来，但其却能真实的告诉你长期或短期走势正在发生什么。既然股市不能预测，但我们知道正在发生什么，比如正在持续下跌的空头行情，下跌中出现了一个短期拐点，上涨中出现了一个滞涨、震荡或背离，这些信号最具有真实性，虽然不能完全指导未来趋势会怎么走，但我们只要知道眼前正在发生什么，结合合理的应对策略便形成了一套合理的交易体系。笔者认为，这也是在这个不确定的市场里长期生存下去的最为合理的方法。
因此又回到了最初的问题。技术有用吗？
笔者认为，技术既没有用，也有用。这要取决于你用的是什么技术，怎么用。如果你天天迷信KDJ、MACD，严格按照金叉死叉进入，我想，在这样的震荡行情用不了半年你的本金剩下50%并不是件困难的事。如果你只相信技术，在均线拐点买入，然后坐收渔利，可能最终套上30%也不是不可能。但如果不重视技术，那完全是盲人摸象，你连目前股价正在发生什么都不知道，随意告诉你一只股票代码便杀入市场，这可能就跟蒙着眼睛驾驶般危险。
因此看来，技术不可缺，缺了就是盲人摸象；技术不能复杂，复杂了就是自掘坟墓；技术也不是万能，在实战的意义中也只能占很小的比例，资金管理和风险控制才是核心。
笔者认为，要成为成功的交易者，重视技术，正是为了在合理的时机让自己买在合理的位置，才能与后期合理的应对策略很好配合，达到正确交易的目的。虽然重要的技术位置买入不能完全预测未来的走势，但这种时机买入往往容易成功，能很好的应对风险。这些合理的技术点位来源于统计学，来源于在长期交易中形成的盘感和直觉。这可能就是技术的作用吧。
除此之外每个人的技术依据也有差异，以技术信号来判断各自的入场和离场信号、仓位管理的标准都各不相同，这取决于个人的偏好和资金规模。比如有的激进型投资者喜欢用3日线做短线，有的人喜欢用5日线，有的喜欢用60分钟、30分钟、 15分钟等等，有的稳健型投资者喜欢10日线，13日线，月线、半年线等等。正是大家都同时依据不同的技术信号和交易策略才导致市场随时都存在交易，随时存在多空对峙，假如大家都严格依据唯一的信号进行交易，理论上来说这个市场会停止所有交易，因为在下跌中可能没有任何人参与1笔买入。这本身就违背了市场的波动本质。所以，正是没有唯一的标准，才构成了这个变幻莫测的市场，这也正是导致市场不可预测的根本原因。
（2）关于交易系统 真正的交易系统应包括三个部分：行情研判、资金管理、交易策略，这三者应是有机结合的整体，缺一不可。很多投资者正是因为没有一套完善的交易系统，不知道如何进行资金管理，采用何种策略，只注重买点和卖点，即使这种买卖信号成功率较高，最终还是无法摆脱亏损的结局。 （A）行情研判 行情研判需要回答三个问题： 答案必须是清晰明确的，可以是一个精确价位，也可以是一个明确的区间。一般来说，不管投资者采用的是什么分析方法， 其进场信号的类型大概可以分为两种： 1）顺势交易型，这一类投资者选择的最初的进场信号是区间或高低点的突破。口头禅：顺势而为。 2）逆势交易型，这一类投资者的最主要的进场信号是行情末端的拐点，或者是经过测算的目标点位。口头禅：低吸高抛。 这是两种完全不同的分析研判思路，采用哪一种都可以，但最好不要在交易中来回切换思路！ 2.什么样的情况下离场？ 离场包含了三层意思： 1）离场是因为行情的发展变化不符合投资者的持仓标准； 2）离场是为了止损和止盈； 3）离场的动作应该是积极主动的。 行情研判必须清晰明确回答这个问题，相对于第一个问题来说，这个问题容易被忽视，也正因为如此，这个问题更重要。什么样的情况下进场，是由在什么样的情况下可以离场决定的。 3.能否给资金管理提供唯一的、明确的、可执行的依据？ （B）资金管理 回答的第三个问题： 行情研判必须可以测算出盈亏比例，否则说明行情研判有缺陷。 这包含两方面的含义： 下面简单谈谈构建资金管理模块的大概思路：对自己所能承受的保证金最大亏损制定一个明确的额度，结合投资周期的长短，将总的亏损额度作为最宝贵的“资源”合理分配。这么做不仅仅是在强调将亏损额度量化，便于提高执行力，更重要的是，强化了一种理念：再多的资金如果管理不善，也会有亏完的一天！ （C）交易策略 交易策略需要解决以下三个问题： 在确定自己交易的时间级别之后，该怎么看待自己的入场信号？比如：对于一个日线级别的交易者来说，在整个交易日中，如果是做突破的投资者，遇到开盘跳空突破关键价位时，是进场还是不进场？盘中回撤到关键点位以内，进场的单子该不该离场？为了避免这些问题，日线级别的交易者或许应该在快收盘的时候根据信号进场，过滤掉日内的信号。这样做可能会错过一些盈利空间，但是可以回避日内波动带来的不必要的止损动作，趋利避害。作为期货投资者应该将避害放在前面。这里只是举了一个例子，并不是说这样做是唯一的或者最好的方法，投资者应该对自己的交易进场时机有个明确的标准，以便执行。 2.如何应对行情突发事件。 这是一个非常重要的问题。对于突发事件，一定要有积极的应对措施，不管突发事件是不利的还是有利的。很多投资者认为，突发事件虽会引起行情的异常波动，可以加速一波趋势行情，或者减缓一波趋势行情，但大多改变不了行情的趋势。既然是“突发”，无从预测，索性不去考虑。显然这样的观点有点消极。政府一直在积极号召各行各业建立“预警机制”，期货投资者也应该建立“预警机制”，最大程度地确保交易策略的顺利实施。否则会被突发事件打乱节奏，盲目进场或被动离场。 3.加减仓位，平滑心态。 我一直不相信有投资者能面对行情的涨涨跌跌、资金的盈盈亏亏，可以做到真正的心如止水。都说人性的两大弱点——贪婪和恐惧。笔者认为，克服弱点应该从尊重弱点开始，弱点与生俱来，时时刻刻都会发挥作用，我们无法摆脱。但是我们可以制定明确的交易策略，通过加减仓位，来平滑或者冲抵盈亏波动对人性弱点的考验。 亏损头寸只减仓，不加仓； 盈利头寸加仓要按照事先设定好的经过测算的比例执行。 需要说明的是，这只是一个大概原则，不是唯一标准。 |
| 四、关于风险 “股市有风险，入市需谨慎”，这句话无时无刻不在提醒每一位投资者，使很多人望而生畏，近而远之，认为这里完全是一个杀人不见血的赌场。然而股市的造富神话却又不停的吸引众多的人来到这里，试图在这里成就自己的财富梦想。 我们不得不承认，股市的确是险恶之地，既能让你登顶天堂，也能让你沉没地狱。但股市真的那么可怕吗？在笔者眼里，在这个世界，风险无处不在。从我们来到这个世界，我们的人生便无时无刻不充满风险。对于幼小的婴儿来说，可能一次小小的疾病或者一次不小心的摔倒，便失去生命；当我们行走于街道，可能一次意外的交通事故而面临死神的威胁；地震之际，可能你和家人在短短几十秒之内便从幸福一家转为家破人亡；高考之际，可能一次考试不顺就影响整个人生的轨迹；进入企业工作，我们努力在仕途寻求发展，欲求一官半职，但最终可能郁郁而不得志；对于权高位重的高级管理者，可能由于一次经不住诱惑而贪腐受贿，落得个身败名裂、锒铛入狱；对于一次争执，可能由于一时情绪失控而成为背负死刑的杀人者；对于企业家来说，几百万至数亿的实业投资同样由于管理不善而血本无归……. 股市的起起伏伏，在笔者眼里，与人生的起起伏伏并无二异，股市只不过是人生的浓缩，股市中的现象总能在实际生活中找到影子。记得有一个玩笑话，恋爱叫建仓，结婚叫持股，不合叫被套，离婚叫止损，简单而又形象，看来风险并不是股市特有的本质。 所以你不必过分惧怕这个市场，重要的是你有没有认真去理解股市波动的本质，有没有正确地去认识风险，有没有以一种职业化的严谨态度去管理自己的交易。管理企业需要付出很多心血，目的是让企业最终盈利，管理交易同样如此。相比之下，笔者反而认为控制交易的风险远比控制企业的风险来得容易和有效。企业需要涉及更多的资金投入，更多的人力资本，更多的政策风险，更多的市场风险，更低的资金效率，而且很多环节并不能受自己控制，从第一天第一笔投入开始，你只能选择这个项目长期坚持下去，也许是十年，也许是一生，也不能轻易执行“止损”和“换股”操作，而结果也无法预测，在我们的现实生活中，从富豪榜中坐拥上亿的实业家到破产者的报道并不在少数。股市投资与之相异的地方则是完全掌控于自己手里，虽然市场不可预测，但完全可以通过合理的风险管理策略来化解市场的不确定因素，完全可以在很短时间内对一笔交易进行纠错和止损，然后重新选择选择下一只投资标的，这种优势是实体经济无法比拟的。 但笔者绝不赞成所有人都参与资本市场的投资，毕竟这并不适合大多数人的特点，无论从性格、精力、家庭、工作环境等方面，毕竟要想在资本市场成功需要付出昂贵的时间和资金成本，而且付出了也并一定有收获，也需要承受常人难以承受的孤独，全民炒股同时也违背了基本的社会经济规律，毕竟，实体经济才是人类的生存之本，而虚拟经济无非是实体经济的一种衍生品而已。 笔者也真诚的告诫那些曾经一度辉煌的投资者，如果你在没有经历巨亏之前便获得大量利润，这无疑是一种风险，请时刻保持一种谨慎，股市风险无处不在，多像那些经历失败的投资者学习，才能避免未来铸成大错。对于那些还未在失败中走出来的投资者，笔者建议应该停下脚步，总结过去漫长的交易中失败和成功的经历，从新调整自己的方向和心态，从点滴做起。 账户爆仓并不可怕，但人生不能爆仓！ |
| 五、成熟投资者的5个阶段 （1）无知无畏 特点：一无所知，渴求暴富 初入市的投资者都是听信别人的赚钱故事，他们知道有的人在股市里赚到了数百万的利润。在股市里赚到大笔利润的案例的确很多，在2007年的大牛市里的确不在少数。他们崇拜巴菲特，相信自己也能某一天成为巴菲特。他们甚至知道什么是复利增长，他们知道只要每天赚上哪怕1%，利用复利公式，1年250个交易日也能让本金翻上12倍（公式：10万×1.01250=120万）。股市的确太神奇了，赚钱太简单了。于是他们便开始拿出本钱进入市场，企图在这里能实现赚钱神话。虽然他们时常听到“股市有风险，入市需谨慎”的警示，但他们还是相信他们能够赚钱，他们忘记了自己其实什么都不懂，从基础理论到风险控制、资金管理，没有任何概念，他们只抱着一个梦想进入这个市场：让本金翻倍再翻倍。 |
| 六、十六条交易戒律 普通投资者在交易中总存在很多不良的习惯，或者学习了很多负面的知识，而忽略了很多重要的理念，这些都是导致无法达到稳健盈利的目的。要想成为一名成功的投资者，必须结合自身的特点，不断修炼自己，形成良好的交易习惯，这是迈向成功之门的必由之路。下面是针对普通投资者的弱点，结合一些成功投资者的操盘经验，总结出的十六条戒律，请投资者务必在交易中时刻反省自己的操作，约束自己的交易行为。 当然，或许您在股市里有其他的赚钱之道，下面的理念可能与您的习惯背道而驰，如果情况真是这样，请您暂且跳过这一段。笔者只是一名谨慎之人，这种谨慎来源自过去的深刻教训，源自于长期的痛苦摸索，源自其他成功投资者的经验分享，为了在市场生存下去，强迫自己立下如下的铁律，并在日常的交易行为中严格执行。 （1）不求黑马，只重交易 刚入市的投资者会通过一些书籍或者老师们的介绍，如何抓取市场黑马，很多投资者也对此种方法乐此不彼。因为黑马赚钱最快，抓到黑马就意味着短期内就可以赚上50%或者翻倍，这简直就是赚钱神话，这样的成绩时刻都吸引着投资者孜孜不倦的进行学习、分析，或者听信他人介绍，然后一股脑的买进，在幻想中坐等涨停拉升的快乐，但很多时候却是失望而归。其实无论任何时候，在偌大的A股市场总会有那么少部分个股会成为后市的黑马。但现实总是很残酷，很多时候，我们总会与黑马无缘。要么我们刚刚买入个股时候，股价开始回撤，然后一蹶不振，最后发现我们骑上的是灰马，成为套牢一族；要么股价一直在低位盘整，但就是不涨，被迫进行长线持股；要么在上涨中途，出现大幅杀跌，让我们在恐慌中抛出筹码，最后股价却屡创新高。如此反复折腾，我们发现一年下来却没赚到什么钱，可能还亏损累累。 其实，在成熟投资者眼里，在一次行情里偶尔抓到黑马只能算运气。在开始介入个股的时候，谁也不知道股价未来怎么走，后期会达到什么价位，除非你是控盘能力非常好的庄家，而作为市场的被动投资者，只能面向自身的交易。如此，才能避开不确定的风险，即使真遇到黑马，也不会错过给你带来的收益。 当然，笔者十分赞同在选股的过程中用具备黑马条件的方法进行优选个股，比如前期总体涨幅不大、流通盘较小、技术储备充分、行业地位明显、未来盈利能力较好、国家政策支持，这些都为介入该股提供了充分理由。但在后期的操作中，重要的还是不断根据个股走势进行合理操作，把握节奏，控制风险，绝不能以幻想指导操作，抱着不翻倍不离场的决心持股到底。这种以控制风险为主、进攻为辅的交易原则，在任何市场环境、任何个股的操作中都应值得重视。 买卖靠技术，黑马靠运气。横有多长，竖有多高，那只是一厢情愿，而直接通过v型反转成为黑马的却不在少数。企图在所有的交易中都祈求黑马，这本身就是一种愚蠢的行为。所以，请面向你的交易，做好每个眼前的应对工作，这才是长期在股市的生存的交易之道。 |
| （2）弃繁为简，实用至上 当你看完前面章节的内容，假如你还是坚持企图用各种形形色色的指标和选股公式来指导你的交易，并坚信这样可以成为真正的赢家，那么说明你还在犯错。笔者建议喜欢用各种指标来指导交易的投资者长期对某个指标进行复盘跟踪，或在实盘中反复尝试，最后记录下你的交易成绩，或许大多数时候都会令你失望。很多人开始听到交易系统这个词语的时候，简单的认为交易系统就是几个指标的金叉、死叉，而这恰恰犯了一个大错。 我们熟悉的经典指标有很多，比如MACD、KDJ、RSI、SAR等等，甚至我们经常可以发现各种所谓可以预测第二天涨停的指标，都是通过引用前期价格或者成交量参数进行计算，这中计算的结果都是很机械的，都存在严重的缺陷，比如高位和低位的钝化，金叉死叉的滞后，不能真实的反映个股的走势，如果严格按照这些信号进行交易，无疑让我们走入陷阱。 由于影响市场的因素过于复杂和随机，所以，我们试图通过这些指标来指导交易，是一件非常危险的事。指标最多只能告诉你一些非常局限性的信息，超买、超卖，也并不能作为入市和离场的有效信号。市场多变，交易本身是很灵活的，需要的更是技巧和策略，当然更离不开对走势的研判。对于成熟的投资者来说，均线就是最简单有效的走势研判工具。均线虽然不能绝对的预测未来走势，但却是最接近目前真实走势的记录，是最简单有效的参照对象，至少，基本没有什么钝化现象。只要我们学会合理设置均线，合理的消除走势中的“噪音”，不论我们用什么周期跟踪个股，我们都能根据自己的要求尽量准确的把握市场脉搏，紧跟节奏，结合我们的买卖技巧和资金管理，我们便会成为市场里最优秀的操盘手。笔者所接触到的所有成功的投资者，基本都是重视均线，甚至有的高手根本不用均线，只看k线排列，结合有效的资金管理，便能做到游刃有余。而很少发现通过某个所谓的神奇指标长期赚钱的。笔者经常在论坛或者聊天室里发现某些投资者的行情软件中五花八门的指标，笔者只能微微一笑，仿佛发现了多年前的自己。 当然，量能也是一个重要的参数，成交量的多少代表了市场的参与热情程度，但量能不能完全影响后期走势，比如在下跌末期往往伴有地量，但具备了地量是不是就表明就是底部呢？这并不尽然。看看上证指数2008年的成交量变化便一目了然。上涨中放出大量，是不是就代表强势还将延续，继续创新高，而未必尽然，很多时候放量上攻往往容易形成阶段顶部，套死一批筹码。如此看来，与操作息息相关的最根本的还是趋势和资金管理，这才是长期盈利的基本要素。 所以要想走入成功之门，笔者建议投资者先“清屏”，去掉你副图里的一大堆指标，在你的屏幕里只留下均线主图和成交量就已足矣。 |
| （7）资金管理，循序渐进 世界上成功的交易大师无不是通过重视资金管理来获取最终的成就。其实真正长期盈利最重要的秘诀便是资金管理，而这点却被很多投资者忽视。很多初入市的投资者却对资金管理不屑一顾，因为他们始终认为，只有每次全仓进出才能最大化提高资金效率，其实，笔者在最初的交易生涯中也是一直采用满仓进出，无论什么样的大势环境，都一如既往的满仓参与，结果可想而知。最后发现，没有资金管理策略，再好的技术都难以盈利，因为技术也有失效的时候。另外，没有资金管理策略，也让心理产生过大压力，在交易中往往做出错误操作。 为什么要坚持采用资金管理的策略呢？由于市场环境的不断变化，赚钱效应和风险系数也都随之变化，这就存在一个风险收益比的问题。聪明的投资者就会结合市场的风险系数合理分配入市资金的比重。当市场环境较好时，赚钱效应明显，这个时候买入股票往往成功率更高，我们便可以合理的加大总投入仓位。而当市场明显处于弱势，比如指数某条中长期均线出于空头排列，我们便应该严格限制入市资金的比重，或者空仓等待，这样就会减少亏损的幅度或者彻底远离风险。 另外，由于市场没有一种技术可以准确判断出某周期内的低点和高点。尤其是在行情初期，市场仍然处于模棱两可的状态，多空焦灼，这个时候还存在很多不确定的因素，这个拐点还处于萌芽状态，但按照趋势原理来看，这个位置假如成功，却又可能是最低点，所以，我们只能先以较小仓位进行首仓尝试。如果失败，我们也会以最小的成本进行止损，而成功，我们便会在获得首仓盈利之后逐渐加仓，这样，不仅能降低风险，减小失败带来的风险，也能赚取利润，更重要是平滑心态。笔者认为，在交易中，心态是一个非常重要的决定成败的因素。如果我们总是满仓一次进入，心里压力便会很大，即使后市回头来看，我们买在了相对低位，但由于心里压力过大，导致在行情初期的震荡中便将我们“吓”出市场，这样就导致了我们做出了错误的交易，本该盈利，却仍然以亏损离场，是不是很可悲？此外，在我们止盈离场的过程中，也可通过逐渐减仓的资金管理策略来应对不确定的市场。很多人喜欢通过技术手段来研判周期头部，但这仍然存在局限性，是不是最高点我们也只能后市复盘才能看出，而市场很多时候总会出其不意的玩弄投资者，走出一些意料之外的走势。为了应对这种不可预知的市场环境，假如我们在判断某个区域可能是最高点时，可以先出掉部分仓位，留下一部分继续观察，这样即使后面继续拉升，我们也能保证有一部分筹码继续获利，而不会后悔卖得过早或者再盲目追高。而如果行情真的变坏，我们也保住了大部分盈利。任何人在交易中都有一个致命弱点，恐惧、贪婪，这种心态严重失衡的话，往往会让我们在很多时候做出错误的操作，导致发生不必要的亏损，即使你对买点、卖点判断准确率较高，也无法摆脱这种魔咒。为了能克服这种弱点，资金管理看来是最适合的唯一办法。 因此，如果没有资金管理，即使我们对买点卖点的判断准确率很高，我们也可能陷入亏损的结局；如果买卖点位的成功率不是很高，但如果具备合理的资金管理策略，也能盈多亏少。资金管理，是我们迈入成功投资者行业不得不修炼的一项重要课程。 |
| （12）坚韧果断，及时纠错 成功的交易者都是无一例外的从过去的失败中逐渐走出来的，经历过无数的挫折和孤独，但由于用于承认失败，不甘失败，敢于纠错，最终成为市场里的那少部分人。但很多投资者在经历失败之后要么对交易彻底失望，从此远离市场，要么不忍离去，继续与市场对抗，重复着过去的失败。 要想从连连亏损的投资者迈入长期稳健获利的投资者，必须要对自己进行一次彻底的自我洗礼，放弃过去那种唯心主义式的交易法则，纠正过去的不良习惯，以风险控制为主，建立一套适合自己的简单、科学的交易系统。 要想成为成功的投资者，你必须是一名顽强、坚韧、果断的人，这种顽强，绝不是指在发生错误交易时情绪化地与市场对抗，而是与自我内心做顽强对抗，与大众交易心理做对抗，错了就认，认了就改，只有这样，才能做到顺应市场，不犯大错。市场永远没有错，而错误的只是我们自己。你要承认自身在市场永远处于被动地位，发生失败的交易属于正常范围，要敢于承认失败，但绝不让失败的操作导致较大的亏损，因此，操作上必须果断，不能侥幸、迟疑。 当大家都在恐慌杀跌接近尾声之时，你要学会开始寻找机会，个股止跌，开始转势之时敢于尝试建仓；当大家在上涨中狂热追涨之时，你得开始重视风险，注重利润的保护，逐步撤离，这些其实都是一种心理对抗。 |
| （15）留强去弱，扩大战果 市场很多投资者都提到“分散投资”这个概念，笔者也非常赞成这种观点。无论是从规避个股的极端风险，还是从心态平衡方面，都比坚持操作单只个股更具合理性，因为我们交易追求的是整个系统的稳定与和谐性，而不是某个时刻的盈利能力。这好比一场战役，不是某场局部战斗胜利，便能取得最终胜利，有时候我们必须学会放弃不利于自己的局部战场，而将重心放在对自己有利的核心战场，以取得最终的胜利。 因此，我们可以通过适当的分散投资参与几只看好的个股，这样就具备更多可选择的回旋余地。当然分散不是越多就越好，一般2-3只便已足矣，毕竟交易需要一定的精力，而参与个股过多，反而没有充分的精力进行应对。笔者经常发现，某些中小投资者，账户资金也就几万、十几万，却买了10只以上的个股，笔者真的很难理解这种操作方法。 在选择几只个股分散参与之后，往往会出现一些分化，无论我们如何精心选股，也无法完全避免这种局面，因为介入之前谁也不知道到底那一只可能走强，这就为我们提供了进一步的选择余地。合理的操作便是留下强势的个股，只要不破掉止损位，而且重心逐渐抬高，我们便可以严格按照计划好的资金管理方法逐级介入，以求顺势扩大战果，对于继续走弱而达到止损要求的个股则第一时间止损离市，不必丝毫留恋。这种方法，往往可以让我们受益匪浅。 但事实上在实战中，往往很多投资者却采用了与此相反的方法而陷入一种误区。比如，买入两只个股之后，第二日其中一只个股上涨3%，另一只下跌2%，于是这个时候我们的“大脑”便开始活跃，认为上涨的个股不会再上涨，而那只下跌的个股反转的可能性更大，于是，便将强势股进行止盈，对下跌的个股进行补仓操作。很多时候，我们通过这样的反复折腾反而失去了赢得的利润，陷入了亏损，得不偿失。 在同一个大势环境中，能够走强的个股和板块自然有其中的“隐藏”因素，我们不必太过深究到底为什么，我们只需知道，正在发生什么。走出强势的个股更短期容易继续保持趋势而上攻，更容易走出我们意料之外的走势，只要大趋势不变，只要我们最初不是追涨介入，那么握住筹码直到行情结束是最好的选择，而那些持续走弱的个股往往很难在短期盈利，如果我们总是喜欢在第一时间“去强补弱”，通过看似合理的主观臆测去指导操作，却往往会丢失应该获得的利润而陷入亏损。 所以，实战中请多利用合理的分散投资及留强去弱的方法，让好的交易更长的伴随自己，让不好的交易尽快远离，保证大量脱离成本的筹码持于手中，这将往往会收到神奇的效果。 |
| （16）涨跌随缘，股海无边 A股市场由于没有做空机制（股指期货除外），只有通过个股的单边上涨才能获取利润。于是，很多投资者买入股票便祈求能马上上涨，恨不得来一个大牛市，让自己大赚一笔。岂不知股市涨跌无序，根本无法进行准确预测。买入个股涨了就乐得不可开交，跌了就骂庄家主力，咒骂市场的黑暗，如此长期下去，心态严重失衡，交易也就没有了方向，结果是亏损较多，而盈利得少。 要成为成功的投资者，必须做到顺应市场，但要做到顺应市场，绝非一件易事。股市交易是一种心理对抗，更是一种人格历练。笔者认为，完善的人格和自我心境的修养是成功者的基本特质，成功者在生活中应是一位低调、冷静、友善、谨慎、自律之人，他们充分认识到个人的力量在大千世界之中的不足和渺小，敬畏市场，注重风险，时刻用宽容的心境去面对市场的起起伏伏，无论在任何的环境变化中都一如既往地坚持自己的交易系统，不渴求暴富，循序渐进，涨跌随缘。 而失败者，很可能是在生活中喜欢贪小便宜的人，往往喜欢在市场里耍小聪明，喜欢在下跌未稳之时凌空接飞刀，因为他们总希望自己买在市场的最低价位，结果，往往被套在下跌的中继；在生活中渴望暴富，唯利是图，好赌成性，可能在某一次看好行情之后，便全仓杀入，没有半点风险意识，不到翻倍不离场，结果，本金亏损30%甚至以上便是常事。 所以，你要来到这个市场，请先放弃暴富的心理，急于求成只会适得其反，修身养性、自律自省、循序渐进，应对好每个当前，才能最终达到成功的彼岸。当你偶尔赢得大把利润，你也不必得意忘形，你更应该把他当着一种运气，一种市场的偶尔眷顾；当你亏损时你也不必痛心疾首，因为小幅亏损总是每个投资者永远无法避开的事实。你的重点是立刻忘记过去的交易，应对好每个当前，准备好下一次交易。 身在市场、心在场外，时刻用一种宽容的修行态度去面对市场的涨涨跌跌，这才是一种至高境界！ |
联系客服
