混沌，投资的认知

市场的涨跌，如同潮起潮落，此起彼伏。而在这一轮轮的洗牌中，很多人抓住了财富机会，很多人一无所有。而我，恰巧成为了前者，也侥幸在市场活出了人样。

然而，孤独投资了二十多年。到了现在这个阶段，老姚有种内心诉求，那就是分享。

也不知处于何种荷尔蒙的何种作用，这种想法日趋强烈，终于在朋友建议下，出来写写段子，一来聊聊我对市场的看法，二来寻求一些思想的碰撞。倘若能交几个笔友，自然更佳。

投资市场，聚集了大量的精英，这里的战斗，时刻都是白热化的。如何在残酷的市场中赚钱，最重要的就是市场认知和自我定位。

牛顿说：“我可以计算天体运动的轨道，却无法计算人性的疯狂。”

这句话，是牛顿在南海泡沫破灭后，投资遭遇重大亏损说的。

1719年，在政策利好刺激下，南海公司股票开始上涨，这轮上涨持续到了第二年。随着股价上涨，投资者情绪不断高涨，到了该年6月，股价已经涨了十倍。

— 南海泡沫事件

1720年4月，牛顿认为公司股价已经充满风险，于是抛出，获利了结7000英镑。但是随后，股价继续疯狂，而牛顿因为踏空也越来越感到焦虑，最终斥巨资买回南海公司股票。

不久，南海泡沫破灭，这位伟大的物理学家巨亏2万英镑黯然离场，而在当时，这笔钱相当于他在英格兰皇家造币厂当厂长时十年的收入。

股价，本身是一个多因素影响的模型，而由于“人”这个主体的加入，就变得更加复杂。人性，无法量化，因此过度依赖传统的科学方法进行计算，注定偏离了投资是一门艺术的属性。

市场，是混沌的。

承认股市的混沌，这是一种深刻的认识，也是对市场表示出足够尊重的表现。而抱有足够的敬畏之心，是做好投资自我定位最重要的基础。

混沌，并非无序。

相反混沌理论，是一种兼具感性思考和量化分析的方法，用来探讨动态系统中（如：人口移动、化学反应、气象变化、社会行为等）必须用整体、连续的而不是单一的数据关系才能加以解释和预测的行为。

混沌理论，有三大基本原则：

1、能量永远会遵循阻力最小的途径

2、始终存在着通常不可见的根本结构，这个结构决定阻力最小的途径。

3、这种始终存在而通常不可见的根本结构，不仅可以被发现，而且可以被改变。

而混沌理论，对于股市恰好是非常适用的。

利弗莫尔的经典名言----股价会沿着最小阻力的方向前进。与混沌理论的第一条不谋而合。

而如何去确定和寻找阻力最小的方向，就是所有投资者都需要认真思考的问题。

也就是混沌理论说的“根本结构”。

桥水基金创始人达里奥，将这种结构，称之为“投资的圣杯”，而他从一开始，就通过量化的方法，将尽可能多的影响因素模型化，去观察这种结构的变化。

 

— 雷伊·达里奥

比如早期，达里奥研究期货现货市场的肉、谷物等品种的时候，通过构建包含饲养数量、食入的谷物量、增重率等因素的模型，去预测多少肉合适上市，有多少谷物和豆粕在何时被消费。

其实现在很流行的量化分析方法，最终追求都是去发现混沌理论中所说的这种根本结构，通过观察变量之间的关系，用动态的方法去预测市场的可能发生的变化，从而采取相应的策略。

混沌理论，不管是给专业有数据分析的机构投资者，还是给普通散户投资者，都有一个重要启示----无论用什么方法，都要去寻找价格变化阻力最小的方向。

用混沌的观点去看市场，既能帮我们解决市场认知的问题，还能实现正确的自我定位，甚至包含着寻找投资圣杯的方法论和高层次的投资哲学。