作者：盛京剑客
来源：雪球
网友提问：海天味业为什么涨的这么凶？现在还能不能买？
A.先回答能不能买的问题：
答：要谨慎！
除非你做好了持股十年的准备！因为高估值需要时间去抚平！
目前市盈率PE（TTM）为60倍，PB高达18倍。
乐观估计未来十年仍可以保证20%利润增速（十年做到20%很难很难），若市盈率从60倍回归30倍，则年化收益率为11.96%
(（30/60）^0.1)*(1+20%)-1=11.96%
乐观估计未来三年仍可以保证20%利润增速，若市盈率从60倍回归30倍，则年化收益率为负4.76%
(（30/60）^0.33)*(1+20%)-1=-4.76%
可见：
如果 a.维持20%增速；b.可以持股十年；c.认为11.96%年化不错
以上三点你都接受，你才可以考虑买入
B:回答海天味业为什么涨的这么凶
其实早就说过太多次了。几年前就说过了。
如果你留意的话，目前收益还是很可观的。
据几位网友说，他们参考了我的思路，在去年10月股市最低迷的时候，以60多元的价格建仓的海天，目前已经100多元。
我买入的比较早，大约2014年夏天，经过10送8之后，成本在15元左右。
问：能否以您重仓的一只个股为例，讲讲您的持有逻辑？
答：我的组合中个股仓位比较均衡，持有时间较长的是海天味业。
该公司的用户粘性极高，如果你去批发市场做过调研、对餐饮行业有一定了解就会发现，很多餐饮企业或小饭店在采购时一定会点名要海天某某酱油。
因为厨师一旦用了海天的酱油，就会继续用下去。如果贸然更换品牌，不仅用量需要调整，而且还不是原来那个味。谁会费这个周章、冒这个风险呢？
另外，海天的市场份额在逐步提升。据我观察，海天在同类产品中单价是最低的，说明公司成本控制极佳。产品具备极强的竞争力。
下面的话，我几年前就讲过多次：
一个是酱油、咸菜、牛奶，多关注这种单品价低的公司。2.5元一袋的商品，涨到3.0元，你绝对不会因为涨了五毛就不买了，甚至根本没有发现涨价！！但公司的收入轻松上涨20%！！厉害不厉害？
对于这类公司，一旦下跌，就是加仓的好机会。比如去年九月等待了一个多月，在23~19元加仓的伊利股份
C：选股思路仅供参考
多观察生活，多关注身边的公司。这就是你投资的信息来源。
看看超市里哪家的酱油、醋、牛奶卖的好，看看白酒区，过年过节哪种白酒卖的好。哪种商品即使涨价你也会去消费。
关注老龄化社会，这是必然发生且已经发生的，医药保健、医疗器械、保险等等。
只要你留意，总能有所收获。
然后持有这类净利润持续增长的股票，可以多买几只，最好十只以上。适度的分散。
因为，人都有看走眼的时候，但十只、二十只都看走眼，这种可能性是很低很低的。只要你十只、二十只中有几只表现亮眼，长期来看，你的组合表现是会非常优异的。
a关注低估值公司；b.关注老龄化
现在什么板块低估？什么板块和老龄化有关？什么板块具备2014年茅台一样的机会？
我的答案是：医疗医药板块。
抛开化药、医疗器械不谈。
在医保控费、提倡慢病疗养的背景下。对于中医药，我更看好。尤其是具备国家保密配方，具备强大品牌的、代表中医文化的公司，更是稀缺。如中药四虎将+王老吉（不是荐股，盈亏自负！！）
很多人可能不同意。我也懒得和这些人吵。
你是来股市赚钱的，又不是来搞科研的。
我要说，有偏见才有低估值。
很多东西就是这样，当初便宜的时候你瞧不起，现在贵的时候你买不起、也不敢买。比如酱油、茅台、榨菜、牛奶、醋、锅等等等。
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