现金流量表的重要性?(现金流量篇)
第一:现金流量表
花了六篇文章的篇幅,我把资产负债表里面关键的指标以及应用都详细的讲了一遍,有兴趣的朋友可以回头去看我们的系列文章!
从今天开始我来说一下最后一张报表,现金流量表!
这也是我认为最能真实反映企业状况的表格!
为什么这么说呢?下面我为大家一一剖析!
第二:现金流量表更重要!
对于大部分的新手来说他们更关注的是利润表,但是按照我多年的经验,利润表是最没用的一张表,绝大部分行业利润都是最滞后、最容易调节的指标!
为什么我更喜欢现金流量表而不是利润表呢?
关键就在于现金流量表是收付实现制,不会因为会计的不同而有太大区别!
而利润表的基础是权责发生制,很多时候因为权责的产生时间不同,因为确认收入、支出等问题导致净利润具有大幅偏离!
第三:利润与现金不同步的例子!
最好的例子就是应收账款,应收账款说白了就是打白条子,按照权责发生制,企业收到的应收账款已经可以确认收入,确认净利润!
但是我都说了这个白条子,钱根本没有进入到企业的账户上面,所以在企业的现金流量表里面就会显示出来,这笔钱根本没有到账!
以东阿阿胶为例,我们看到东阿阿胶近年来,应收账款大幅上升!
虽然看到好像净利润这几年还在保持稳定增长!
但是一旦你查看现金流量表,就会发现经营活动产生的现金流量净额基本没有太大增长!
经营活动现金流量与净利润的比值长期低于1!
这就代表大量的钱在近几年没有收回来,要不就是压在应收账款上面,要不就是压在存货上面!
第四:净利润大幅滞后于现金流量表!
从某个角度来说净利润是大幅滞后于现金流量表的!
就像上面的东阿阿胶为什么近年来大幅跑输同行业的优质蓝筹股,很大原因就在于这些报表反映出来的净利润不真实,应收账款大幅飙升、大量现金没有收回!(当然核心原因是在毛驴上面,这个不做深入讨论,我们只讨论报表)!
下面我们来看看东阿阿胶与其他大蓝筹今年的股价走势对比!
东阿阿胶走势图
贵州茅台走势
美的集团走势图
中国平安走势图
有很多人说我是马后炮、事后诸葛亮!
但是你如果有多年股票经验的话,发现大量股票的确是具有这种趋势的,现金流量表对于指导我们投资股票极为重要!
第五:现金流量表很少造假!
美国财务会计委员会就曾经表示:现金流报表很少涉及造假问题,因为一切现金在它发生的时候就已经得到确认,现金造假极难!
一般公司制造假合同是比较容易的,但是你要制造假的现金流是很困难的,因为公司的现金数据,一定要跟银行的公司存款余额对账,这个极为重要!
而且银行的内账必须与持有的现金平衡!
除非你连续的制作假钞,否则现金不可能无中生有!
这个对于造假者来说是一大挑战!
下一篇文章我们继续来深入探讨!
如何运用现金流量表研判股票趋势!
未完待续,敬请关注。。。。
李滔价投学院的教学宗旨是:
远离荐股骗局,学习价值投资,共赴财务自由!
联系客服