国学大师王国维先生在《人间诗话》说起人生的三重境界，分别用三句宋词来形容，第一境界是“昨夜西风凋碧树。独上高楼，望尽天涯路。”第二境界是“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。”第三境界才是“众里寻他千百度。蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处。”其实人生是这样，做学问是这样，做投资何尝不是这样呢？
如果你刚刚入市，面对3500多个股票，将近5000个基金。即使在熊市，每天总有一些股票涨停，也每天总有一些基金涨的好的，面对天天的诱惑，免不了像个小猫钓鱼，什么都想学。真是有一种“独上高楼，望尽天涯路。”的感觉。
学学这个，学学那个。人家打板看着眼热，人家套利看着眼热，人家追5G，追科创看着也眼热。但自己花了很多功夫，买了很多专业书学习。有时成功有时失败，成功了可能是巧合，失败了也不知道原因。真是“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。”
到了第三层境界，发现其实投资很简单，就是以合理的价格买进好股票，公司赚钱，你也赚钱。股市赚钱有两个渠道，一个是靠你投资的公司它赚的钱，一个是靠互相摸口袋赚钱。每天的媒体里都充斥着今天5G概念明天科创板概念，但如果你拉长时间一看，真正的大牛股，都是靠本身长期盈利的增长，而不是靠这些概念的炒作。
我们来看一个数据，从上一轮牛市的高点2015年6月12日到现在已经3年多了，截至到2月19日，上证指数下跌了40.31%，很多宽基指数、行业指数都是下跌的，唯独有个行业指数却大幅度上涨了31.18%，这个指数就是申万食品饮料指数。那是不是因为这个指数正好是现在的风向呢？完全不是，我们看估值PE从当时的39.93下跌到现在的31.19，整整跌去了8.74。说明现在相比过去肯定没有高估而只有低估了。但对应的净资产收益率ROE从16.37%上升到19.36%。申万食品饮料的年化涨幅才7.63%，其实对应的ROE一部分体现在这个年化涨幅上，一部分是由于PE的下降。从理论上说，长期来看，如果PE估值不变，那么年化的涨幅会接近ROE的。反过来我们看看上证指数的年化涨幅是-13.05%，它的ROE虽然低，但至少也是正的啊，其根本原因在于15年高点的时候的PE已经高达22.99，跌到现在才13.58，估值的大幅度下跌，冲抵了ROE的盈利，导致了上证指数的下跌。
我们再看看食品饮料市值的前8名：贵州茅台、五粮液、海天味业、洋河、伊利股份、泸州老窖、双汇发展、青岛啤酒，都是食品子行业的龙头企业，有着强大的品牌效应和规模效应。长期来看涨幅超过上证指数和其他指数也是顺理成章的事情。
如果你持有这些中国最好的资产，真的是持有了一个“睡后收益”，也就是说在你睡觉的时候都在帮你赚钱，至于短期的涨跌，拉长到一个牛熊周期来看，真的不算什么，就像去年茅台遇到了第一个跌停，当时作为一件标志性事件，回头来看，还真是入场的好机会。
到了第三层境界，你就会发现投资真的不难：“众里寻他千百度。蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处。”
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