数据说话：
假如2019年，1200元买入茅台100股，成本1200元。12万元本金。
业绩增速15%，分红比例50%，10年后，累计每股现金分红330元，也就是说1200元的茅台，现金含权330元。（看起来很不合适哦，同样的12万元本金，伊利可以分到8200元，而茅台分了不到6000，但是重点在后面 ）
这个时候成本变成1200-330=870元。
2028年对应股息率是：57.31/870=6.5%。（当然了，对于茅台的老铁来说，股息就相当可观，比如某股东是在2018年800元买入的茅台，他2028年的成本就是470，股息率就是12.19%，10年之后，茅粉会说一个字：“舒坦”，管他股价涨跌，每年拿现金就12%打底）
从2028年之后，每年现金分红以5700元起步。
假如2028年的股价是4000元，加上分红330元现金，你的总资产是4000*100+330*100=43.3万
10年之后的收益：43.3/12=3.6。那么投资茅台10年，累计收益3.6倍
影响未来收益的变量：
第一，分红3.3万的现金，没有进行红利再投资，如果买成蓝筹股，利滚利，实际收益会大于3.6。
第二，茅台的分红传统是50%，随着茅台酒和系列酒工程的完成，财务不再需要太多资金，未来分红比例可能会进一步提高到55%以上。这也是一个变量，提升总体盈利。
第三，估值。根据目前产能和规划，茅台酒和系列酒未来8年市场投放量逐步递增，不会出现负增长。2028年的茅台，核心竞争力更强劲，品牌价值更高（仅2019年品牌价值就3000亿人民币），人民生活水平更加富裕，中国经济走出低谷。市场会给与茅台更高的溢价估值，所以我给与了35的PE。
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