近期的A股震荡不断,也让人的心情波动不断,但如果你是一位价值投资者,最近在杀估值的时候,你应该很开心,因为杀估值就意味着你看中的票将会回到一个好的价格上面来?
那么我们如何挑选好的适合自己的股票呢?很简单,下面我将带领大家一步一步来挑选属于适合长期持有的好股票。
其实我们做股票也是一样的,永远都遵循一个方法,这个方法就是永远低估的时候买入,高估卖出,只用一招,别无二式!!!
一、首先筛选好公司的指标:
筛选好公司我们首要选择的区间是连续5年,为什么设置5年呢?
原因是上市公司财报有可能被美化,随着上市年份越来越长,它的狐狸尾巴或许才会慢慢漏出来。
1、连续5年的ROE净资产收益率,平均值或最近1年的数值低于20%的(淘汰)
美国第四大银行CEO马克尔,有着30年的工作经验,收购兼并过上百家银行。曾经有位马里兰州大学学生问了他一个非常专业的问题:“马克尔先生,如果你收购企业的时候只关注一个指标,那你会选择哪一个?”
马克尔毫不犹豫的回答:“净资产收益率”。
巴菲特也曾表示,净资产收益率是衡量一家公司经营业绩的最佳指标!
那咱们从下面几个方面了解下ROE:
1.1 首先ROE是什么
ROE也就是净资产收益率=净利润÷净资产×100%
比如公司投入100万创办一家公司,一年后公司净利润20万,那么净资产收益率就是20% 这个指标综合性很强,并且适用于所有行业。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。ROE是评估公司价值最重要的指标!!!
1.2 好的一定高,高的不一定好,低的一定不好
优秀公司ROE都很高,而且是长期一直很高。而平庸的、盈利能力差的公司则ROE都长期比较低。当然ROE高的公司,不全部是好公司,有可能在其他方面存在缺点。但是不可否认,那些非常优秀的公司几乎全是长期高ROE。
1.3 ROE的重要性
我们对一家公司的ROE要求是20%。原因也很简单,如果一家公司的净资产收益率无法超过20%,那么你自己投入的钱,又怎么能够获得20%的收益率呢?
1.4 ROE指标不是完美无瑕的(也就是我在上面说的高ROE的公司不完全是优秀公司)
净资产收益率这个指标也不是没有缺陷,主要缺陷有几点:
1、这个指标用的是企业净利润来计算的,有时候企业净利润是虚的,财务报表上的净利润一方面可能受企业利润调整甚至是造假而失真。
2、可能由于企业较低的资金回收能力,应收款多经营活动现金流量净额不足,导致被计入的利润无法兑现,形成坏账。
3、净资产回报率的提高可能是以企业增加杠杆为代价的,一方面是增加债务杠杆,另一方面会限制企业未来的融资能力,影响企业发展。
总的来说就是:使用ROE这个指标的时候,要注意企业的净利润的真实,还要看其净利润中的经营活动现金流量净额的含量。另外还要注意企业是不是过度的使用融资负债杠杆才使ROE提高的。
2、连续5年的平均净利润现金含量低于100%的(淘汰)
2.1 净利润现金含量是什么
净利润现金含量=经营活动现金流动净额/净利润
该指标也越大越好,表明销售回款能力较强
2.2 为什么要考虑净利润现金含量大于100%呢
我们知道 净利润现金含量=经营活动现金流量净额/净利润
净利润现金含量大于1(也就是100%),说明什么?
大于1,那也就是说经营净现金流大于净利润,或者与净利润相差不大的时候,表明净利润是可靠的,含金量高的,企业是健康的,有现金保障,是有真金白银而不是有名无实的。
2.3 “经营活动现金流量净额”要比净利润重要的多!
3、连续 5 年的毛利率,平均值或最近 1 年的数值低于 40%的(淘汰掉)
3.1毛利率是什么
利润率有毛利率和净利率之分。
假如企业花8元钱买东西,10元钱卖出,毛利就是2元,毛利率就是20%。
销售毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入×100%
营业收入很简单,就是销售商品或者提供劳务获得的收入
营业成本是指企业为生产产品、提供劳务等发生的直接相关的成本。要注意的是营业成本就是直接生产产品或者服务所发生的成本,这里面没有包括(销售费用、管理费用、财务费用)。
3.2 毛利率高有重要的意义
足够的毛利,表明产品在盈利的前提下卖的动,为后面扣除销售费用、管理费用提供了基础。
这句话表明:净利润想要大,那么前提就是毛利润大,毛利润越大,扣除销售费用、管理费用后净利润才会越大。
销售毛利率简称毛利率,能够衡量企业产品或服务的附加值高低。毛利率当然越高越好,最好是长期增长。毛利率高说明公司产品在市场的竞争力就高,代表消费者愿意付出比同类商品更高的价格,来购买这家公司的产品。或者代表企业生产产品的直接成本很低。
4、连续 5 年的资产负债率中,平均值或最近 1 年的数值大于 60%的(淘汰)
企业运用各种资产取得收入和利润,企业资产来源要么是属于股东的,要么是从外面借来的,借钱会放大收益,同时也会放大风险,这就像杠杆一样,所以借钱也叫加杠杆。
5、连续 5 年的派息比率,有 1 年或 1 年以上小于 25%的
派息比率,还叫做股息支付率,也叫分红比率。派息比率=分红总额/净利润=每股股息/每股收益
意思是分红占净利润的比率,举个例子,一家公司去年赚100万,准备拿出50万给股东分红,那么分红比率(派息比率或者股利支付率)就是50%。
派息比率,还叫做股息支付率,也叫分红比率。派息比率=分红总额/净利润=每股股息/每股收益
意思是分红占净利润的比率,举个例子,一家公司去年赚100万,准备拿出50万给股东分红,那么分红比率(派息比率或者股利支付率)就是50%。
我这里按照这个模式挑选了一批适合大家长期持有的好公司,如果有感兴趣的,可以直接留言指标,直接给到你符合标准的长期标的。
一定要牢记,一定要买入最优质的极好公司(赚钱能力强),这类公司不但安全,赚钱是必然的。并且不愁卖不出去,这种公司一旦被低估,很容易招来更多识货的人的买入,所以买入在好价格买入好公司。你要做的就是长期持有,和时间做朋友,伴随公司一起成长!
其实这个世界永远不缺机会,而是当机会来临的时候,你是否有能力抓住机会
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