报告要点
事件描述
2013年6月9日,中国移动与中国银联移动支付平台正式上线运营。中国移动董事长奚国华表示,中国移动2013年将把手机钱包作为重点业务,加快在全网范围内的规模推广,全年计划销售NFC终端超过千万台。截至目前,双方已经通过TSM平台联合推出9家银行的13个电子卡应用。
事件评论
移动支付产业在2013年将进入确定性的实质商用阶段:此次中国移动与中国银联共同合作的移动支付平台上线运营,意味着中国移动支付业务即将迈入实质商用阶段。我们判断,随着移动支付平台的上线、NFC手机定制终端的逐步推出,后续移动支付业务的全国较大面积商用即将展开。可以看到,以中国移动为代表的电信运营商,在2013年已经推出明确的移动支付业务商用时间表,并按此积极推进相关业务准备,后续随着中国联通及中国电信的加入,行业在2013年迎来确定性商用已经基本无疑义。
阻碍行业发展的主要因素破除,维持对移动支付产业加速发展的判断:我们重申,移动支付行业将在2013年实现加速发展。主要逻辑在于,过往制约行业发展的两大因素已经基本解决。具体而言:1、技术标准已经趋于统一,产业链各方已经对在13.56M频段下进行技术解决方案开发达成一致;2、产业链合作模式逐步明晰化,以招商银行、浦发银行为代表的部分大中型银行,与电信运营商展开合作共同推广移动支付业务,商业模式将逐渐明朗化。
NFCSIM卡厂商将是移动支付产业发展的最优先受益者:对于电信运营商而言,其基于NFC-SWP方案开展移动支付业务,需要展开以下两个方面的硬件条件准备:1、定制支持NFC技术的手机终端;2、采购带安全模块(SE模块)的NFC-SIM卡或NFC全卡,以适应不同用户使用。因此,NFC-SIM卡的供应商,将是电信运营商加速推进移动支付发展的最优先受益者。
投资建议:中国移动加速推进移动支付业务商用,必然会带来行业竞争者的跟进,并最终促进整个行业的更快发展。基于此,我们重申对天喻信息的“推荐”评级。同时,我们建议投资者关注恒宝股份,给予其“推荐”评级。
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