a股几乎所有的内需成长股逻辑本质都是地产后周期的周期股，只是过去一段时间看起来是消费在提升gdp的占比，所以表现出了成长性。

消费占gdp比例提升的这一趋势，已经基本结束了，未来这些成长股将会是比较纯粹的地产后周期行业，是通过信用派生然后才有需求的行业，估值会不断地下沉。

人口问题，不止影响房地产行业，对消费的估值模型影响也会很大。