​派能科技

派能最近的上涨不过是情绪、资金、政策的共振，而真正的业绩的飞跃是在2022年。主要基于三个方面的判断，

第一是产能

这是最大的变化，也是募投资金最大的红利期（因为派能比较给力，募投项目超前落地且一期二期集中在今年建成，促使这个红利在明年集中释放），根据披露，今年年底形成3GW产能，今年全年的情况是：上半年的产能是0.5G，下半年是0.5G+0.75G+0.08G（假设二期0.5G在10月投产），全年理论产能不过是1.83G（仔细的朋友们可以发现，这是最乐观和理想的情况，实际肯定比这个小的多），明年全年产能保底是3Gw，另外还有三期的2G投产（个人预计明年四季度）。产能的提升对业绩的影响在明年会非常非常显著，尤其是上半年，因为今年上半年理论产能只有0.5G，而且还受到航运影响，届时明年上半年如果派能出现200%，甚至300%以上的营收增长，我也不会太意外。第二是成本

今年原材料涨价比较猛，磷酸铁锂是成本占比最大的，一方面上游在抓紧扩产，另一方面我个人认为原材料的涨价不可持续，关于原材料之前讨论过不少，因此明年原材料涨价的不利因素可以部分消除，毛利率会有所改善。第三是疫情

一季度因疫情导致的港口封锁对派能的非常大，大家都知道，现在已基本缓解，疫情是长久战，但在疫苗接种率不断提高下，明年疫情肯定只会比今年好，不会更差，疫情缓解的影响比较多方面，既有航运价格，也有世界经济复苏，有利于储能行业发展，这是比较宏观的方面。

我完全没有考虑产品销售的问题，这可能就是所谓好赛道的优势，目前行业尚处于高速发展期，产品根本不愁卖，对这类企业的分析就相对简单，我只需要聚焦产能就行。对于在这波爆发前期离开的朋友，我感到惋惜，毕竟坚守了几个月，但对于长期投资而言，这点波动，我根本不在乎，我曾经的持股在一年中坐过-100%-100%区间的过山车，而且是两轮过山车，经历过就淡定了。

顺便，感谢国家感谢党让我们处于这个时代！