在得到APP上订阅了刘润老师“5分钟商学院”，复述是很好的学习方法，我将按周用文字复述分享。这周讲关于金融。
一、风险投资
风险投资，是通过买走创业的“失败风险”，让创业者拥有往成功目标一路狂奔的金融工具。
创业的“失败风险”还能被买走吗？
“免费”，甚至“倒贴”，已经成了互联网的一种基本形态。这些钱是风险投资的钱。风险投资最本质是一个概率游戏。
互联网最大的优势，是效率的优势，它用极低的边际成本，网聚传统企业无法想象的庞大用户，突破引爆点，达成赢家通吃，并获得因此带来的巨额收益。投中一个阿里，一个京东，一个小米，都是几十倍、上百倍的收益。更大概率的，是失败，前期的投入颗粒无收。风险投资把99%的企业烧掉的钱，作为成本，换取压中下一个马云的不到1%的可能性。
基于概率游戏，投资者设计了复杂的“创业保险”的产品体系，比如：天使、A轮、B轮、C轮等等。越往后的险种，风险越小，收益率也就越低。
二、合伙人制度
合伙人制度，就是分享而不是独享公司所有权和收益权的一种组织形式。
公司到底是资本的，还是人才的，一直是管理学界争论的话题。工业化时代，因为要买厂房，买流水线，买原材料等等生产资料，所以资本似乎更重要，甚至人才，也只是资本购买的一种特殊形式的生产资料而已。但是，到了信息时代，尤其是互联网时代，在价值创造中，人才越来越变成决定性因素。资本和人才的博弈，正在不断往人才倾斜。合伙人制度，就是这种倾斜的产物。
有限合伙人，是一种特殊的合伙形式。出钱的人和出力的人的合伙制度，康孟达契约，是今天风险投资业的基本管理模式。
三、商品证券化
商品证券化，就是把商品通过金融化包装，变成了有明确价格的权益凭证。
月饼券，就是有价格的，可以兑换成实体月饼的凭证，是实体月饼的证券化。
月饼券，从逻辑上分成两个部分。实体部分是可以吃的理性价值，也就是月饼本身；虚拟部分其实是只能体会的感性价值，是一种节日关怀。月饼厂用“商品证券化”的方式，剥离了月饼的理性使用价值，然后让月饼券承载着感性的情感价值。商品证券化，提高了这个关怀的交易效率，并消除了不必要的生产浪费。
同样的例子，包括了在现在虚拟价值大于使用价值的黄金。金融机构发明了纸黄金，用商品证券化的方法来提高流通率。炒黄金的人，拥有这种证券之后，就无需扛着金子买进卖出了，极大提高了效率。
在运营中，发行这种商品的提货券，要设计最终回收的那个闭环。互联网时代，你甚至只要发行提货码，然后提供回收提货码的网址，可能就更高效了。
四、庞氏骗局
庞氏骗局，是指那些通过金字塔式扩张，用后入者的本金，伪装成先入者的收益，不断滚雪球的一种骗局，俗称“拆东墙，补西墙”。它也被称为万骗之祖，因为它能把每一个参与者变成合谋。
庞奇是个意大利人，曾因伪造罪在加拿大坐过牢，也因走私人口在美国蹲过监狱。1919年，庞奇移居波士顿，并宣称说，他发现了一种赚钱的好方法，就是把欧洲的邮政票据卖给美国。大部分美国人对金融没概念，将信将疑。但是，他抛出了一个诱饵：所有投资，45天之内，50%的回报；90天之内，翻番。在这个巨大诱惑下，开始有“投资者”尝试性地投了钱。没想到，真的拿到了回报。于是，后面的“投资者”大量跟进。
一年多的时间，4万多人成为了庞奇的投资者，他们把庞奇奉为“商业巨鳄”。庞奇也因此获得了巨额财富，住上了别墅，消费名贵的西装、皮鞋、镶金的拐杖、昂贵的首饰，镶着钻石的烟斗等等。
但最终，他被揭穿，事实上，他只买过两张邮政票据，前面所有“投资者”的收益，都是后来“投资者”的本金。
1920年，庞奇破产了，被判刑5年，并连带5家银行倒闭，大量所谓投资人，血本无归。
五、互联网金融
金融的本质，是“风险买卖”。真正的互联网金融，或者科技金融，或者任何一种“新金融”，都应该基于更高效的“风险买卖”模型。
以行车保险为例，以前的车险，按年来保，这个“风险买卖”的模型有问题。 现在有了OBD监测行车数据，保险就可以按照公里数来卖，开车多的人，明显就应该多交钱。每公里交多少钱，还可以按照行车习惯来定价。开车习惯好的人，就应该便宜。开车习惯差的人，到了路口，打着左转向灯，向右转的人，就应该多交钱。 这种按照公里数来买，按照行车习惯来定价，就是根据数据做了一套更有效的“风险买卖”模型。
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