投“基” 也可波段操作

　　友爱

　　投资基金是否应当与投资股票一样，适当进行波段操作？对于这点，众说纷纭，赞成和反对者所说的理由似乎都有理。笔者2004年开始投基，屈指算来，至今基龄已经7年多，自忖该算得上是一个老基民了。我的结论是：投“基”应当进行波段操作，尤其是在中国目前股市尚不成熟的背景下，在股市要么涨过头，要么跌过头的运行状态下，更应当如此。

　　纵观反对投“基”波段操作的理由主要有三条：其一，投资基金本来就着眼于中长期投资，所以不应进行波段操作；其二，波段操作难度较大，大盘何处是高点，何处是低点，基民很难进行较为准确的判断，操作得不好可能适得其反；其三，申购和赎回基金费用较高，波段操作加大了成本，因而波段操作不划算。笔者认为，事实胜于雄辩，笔者就以切身体会，谈谈对以上三点的看法。

　　第一，实践证明，投“基”波段操作是明智的选择。笔者投“基”基本上分为两个阶段，第一阶段是从2004年至2007年底，这一阶段主要是不断增加本金投入，陆陆续续投入近5万元申购了几只基金，总体收益较为可观，让笔者收获了投资基金的喜悦。第二阶段是从2008年初至今，这一阶段笔者再未增加投入，也基本未赎回，账户资金随着大盘的起伏或增或减，动荡不定，总的来说是大幅缩水，笔者此期间感受的是投资基金的风险和苦恼。可以说，在多年的投“基”过程中，笔者一直秉持的是长期投资理念，基金买入后基本没有操作过。但有两件事使我觉得这种方式并非上策，亟须改变。一是最近我将今年9月30日的账户资金，与2007年底进行了对比：6只基金，没有一只是盈利的，其中亏损30%以上的2只，亏损20%以上的3只，最好的1只亏损8%，总亏损额为26.3％。这就是说，近4年来，投“基”持有不动的结果是全军覆没，大幅亏损。四年时间不可谓不长，该算得上是中长期投资了吧？可结果竟是如此。二是我的一位同事，基本上和我同一时间开始投资基金，但他实施大波段操作，前不久和我进行交流，其收益比我高了近20个百分点。事实说明，投资基金虽然是一种中长期投资行为，但并不应将其与波段操作对立起来，适当进行波段操作是必要的，也是明智的。

　　第二，化繁为简，投“基”波段操作并不太难。无论是投资股票，还是投资基金，你要想买在最低点，卖在最高点，这当然是一种奢望，即使是顶尖高手恐怕也难以做到。但你如果只是期望买在相对低点，卖在相对高点，或者设定一定的盈利目标，在相对低点买入以后，一旦达到这一目标之后，立即卖出，将盈利收入囊中。然后等待大盘调整到相对低点以后，再进行下一次波段操作，这种波段操作掌握起来应该说难度并不是十分大。如果你觉得还难以把握，完全可以化繁为简，采取一种硬办法：比如当大盘有效跌30日均线，你就把基金仓位降到一半，跌破60日均线则清仓；反之，当大盘有效站稳30日均线，你就介入仓位一半，站稳60日均线则全仓。

　　第三，降低申、赎成本可巧觅蹊径。一方面，基金的波段操作是一种大波段，一年之中，只需操作一两次，并非像股票做短线那样频繁地买卖，这样，总体成本增加十分有限；另一方面，在申购赎回基金时，应尽量采取网上交易的办法，登录基金公司网站进行直投交易，可以享受4-6折优惠；还可以巧用基金转换的方法，降低费用，节约成本。