今天要说一下债券基金。
债券金融上称固定收益，或简称”固收“。债券可投资的标的其实比股票多，只是一大部分不向散户开放，我们可以通过债券基金来购买。所以除可转债这个话题我们后来单独探讨之后，先不讨论单独购买债券的话题。
粗略区分，债券可以分为国债、企业信用债。国债可以认为是无风险的，收益相对低。企业信用债现在不承诺刚兑，存在暴雷的风险。同时债券本身受利益的影响，交易价格也会波动。
从长期投资的角度，我们仅需要关注纯债基金，一级债券（普通债），二级债券（激进债）。括号里是晨星基金的分类，个人认为更符合投资的需要。
纯债基金就是100%都投资在债券上，有些人为了主动管理，又想做大类资产配置，就喜欢纯债基金与指数基金搭配。
个人更喜欢的品种是普通债——可以投资可转债及股票市场打新，最喜欢激进债——可以投资可转债及不超过20%比例的二级市场股票，相当于做了股债大类资产配置的品种。
有人要跳出来说，为什么不自己买纯债和指数基金自己做组合呢。
客观讲，个人承认基金经理，基金公司有能力，有意愿，有资源做得更好。试想，他们的研发、数据采购，基金经理素质不比散户强。而且债券购买本身就是一个有门槛的事情。至少大家担心的“代理成本”的问题，以及“基金赚钱基民不赚钱”的问题，还是多在自己身上找原因。买基金可不能追涨杀跌，还是管好自己的手，选择主动型基金，就选择相信。
有一点需要特别说明，就是有一部分激进债券里，可转债的比例很高，但没有注明是可转债基金。这一点要特别注意，可转债波动起来与股票相当。尤其是名字里带“双债增强的”。
易方达在债券投资上相当有一手，大类资产配置很强。股债平衡的基金构成了完整的梯队序列。以它为例为说明一下。
易方达双债增强债券A（110035.OF），股票的比例低于5%，但可转债的比例达78.75%，妥妥的一支可转债基金。
易方达裕丰（110017.OF）及裕祥（002351.OF）可转债的比重均在6%以内，裕丰的股票比例14%，裕祥的股票比重9%，易方达增强回报（110017.OF）转债比例12%，股票11%。三者均获得五年年化8-10%左右，同比双债增强80%左右的可转债，年化在11%左右，前二者的夏普比要高很多。
天弘永利债券B(420102.OF)，18%的可转债与10%的股票。
今天分享的一个重点，就是都是债券型基金，但注意，可以需要把其中的可转债部分，视为股票的比例看待更加合适。尽管可转债的风险相对较低，但回撤起来的时候，仍然波动不小。
这8支基金，可谓债券基金中的精品，值得关注，用较低的波动获得相对可观的回报。
易方达确实是债与股债大类资产配置的王者，以张清华为首。不过我怕选择太多，持仓过于集中，所以需要更多的标的进来。
(公众号：七年实现财富自由（ailabx），思想者，行动派；用数字说基金，用基金做投资组合，践行财富自由之路)
联系客服
