可转债策略之”双低轮动“

01 ”双低“ 策略

可转债的策略设计相对容易，入门级且有效的如下——”双低“策略，

双低是指两个指标，一是价格，二是溢价率。

策略设计：

1、选择距离可转债到期日期大于100天。

2、计算溢价率并标准化

3、价格排名与溢价率排期按5：5权重，得到综合排名。

4、最后选择前10名构建持仓。

实际上，这是“轮动”策略，就是说并没有说出现在“卖出”的强逻辑，而是“只持有”最划算的，或者评分最高的。

“轮动”是一个很好的思想。她是你仅持有当下认为“最好的N支”。

Qlib框架里包含的回测模型默认就是topK。

无论你是什么因子集，最终反正算出一个score，选择score高的集合就好。

02 数据准备

在数据准备上，需要不少的定制，转债不像股票量化，只是OHLCV的数据就搞定。除了转债本身的数据，还有正股价，正股价还有复权因子，还需要转股价，转股价还不是季频，也不是月频，一支转债生命周期里也就”下修“那么两三次。这都需要转成时间序列，然后qlib才能用来计算。

昨天我本想尝试Qlib能否同时查询多个库，目前没有找到好的解决方案（哪位如果发现了，辛苦告诉我一下）。另外Qlib正在开发中的Point-in-time数据库，就是给财务数据准备的，这个后面如果要分析正股的基本面数据时，可以调研一下。

昨天进展其实有点慢。

一是数据格式如何设计没想清楚，二是框架本身功能在调研。

同时又想着joinquant和bigquant这里的回测平台是不是数据会比较丰富。

这里就体现出”长期主义“的重要性了。

一开始要么非常亢奋，势如破竹；

要么有比较高的setup成本。

多数领域都是如此，有新手期，爬坡期。