本周沪深两市全线下跌，仅创业板独红。
钢价过于亮眼，引起了的政策关注，强势的钢铁、煤炭、有色等周期板块，周五突然高空坠落。另外，外盘大跌，避险情绪浓厚。本周仅创业板指较为强势，上涨1.31%，前期抱团的上证50，跌幅最大。
板块方面：白酒、医药等防御板块领涨，周期板块风光不再。
随着本周沪指再度向下，不禁令让想起4月份，沪指触及3300点，便拐头向下，一崩到3016点，8月沪指再度挑战3300点，同样的是，沪指依然没能一鼓作气，站稳3300点，这一次会否再次魂断3300点？
是再次魂断3300点？
还是新的上车机会？（天风证券）
刚刚这一周，市场经历了6月以来最猛烈的一波调整，我们有必要再去客观审视一下目前市场运行的逻辑和环境，市场会否重复4月3300后的系统性调整？还是给了大家一次重新上车的机会？
在此之前，我们必须先讨论一个很难回答，但又致命的事情：朝鲜问题究竟是短暂的黑天鹅，还是局部战争爆发的前奏？
从理性角度去判断，引发朝鲜战争绝不是目前阶段中美的一直利益诉求。周五夜间美股企稳、VIX指数回落，全球交易者情绪逐渐平复。
类似去年6月英国脱欧的黑天鹅，这一次A股的挖坑很有可能是一次上车的机会。
另一个关注的焦点是，在“不想价格快速上涨”的政策信号释放出来之后，周期股周五遭遇小股灾。
客观来讲，重新审视目前阶段和4月周期系统性下跌之时的环境，不管是需求侧、还是供给侧，Q3都很难出现系统性低于预期的可能。
因此我们更加倾向于这是一次短暂的回调，而非系统性的下跌。后续还可以关注供暖季有明确限产时间和规模的钢铁、电解铝等细分行业。但向前看，配置上应该趋向于均衡，业绩为王、淡化风格因素。
最后，还需要解释一个问题：央行刚刚出炉的《2017年第2季度中国货币政策执行报告》。
央行Q2货币执行报告再提金融监管（同业存单纳入MPA）。结合近期相对平稳的银行间利率水平，我们更倾向于认为虽然金融监管还会加剧，但时间不是现在，Q3是利率环境平稳、监管环境缓和的有利窗口期。
涨价、资源股惨遭血洗
下周能抄底？（长江证券）
慢牛之下，资源股近期的表现太过于抢眼，于是周五惨遭血洗，导火索来自一份声明：
周五收盘，两市共有33只个股跌停，其中29只个股为资源股，可见其杀伤力之大。板块方面，有色、煤炭、钢铁前期强势题材全军覆没。
短期惨遭血洗之后，是否意味着已持续近一个半月的涨价行情已经终结？
我们复盘了自供给侧改革以来五轮涨价行情，从供需、流动性及风险偏好三维度，简要总结行情启动与终结的原因。以此为基础，进而思考并解答本轮涨价行情终结的条件。
整体来看，这五轮涨价行情因所处经济周期位置的不同，而各具特色：
第一轮，在周期底部，是典型的复苏路径，后受制于经济阶段性转弱。
第二轮，平稳过度，供给发力，供给侧改革提速。
第三轮，步入类滞涨阶段，海外大宗与国内商品共振，最终受制于通胀担忧。
第四轮，置身于春季躁动，全球基建思潮盛行。
而至本轮，有意思的是，先后经历的两个阶段，第一是“漂亮”50向周期龙头的扩散行情；第二是供需超预期下的涨价行情。讨论本轮涨价行情的终结，应顺沿着第二阶段的驱动证伪。
从驱动维度，供给环保限产难证伪，关注两条路径：一是，需求转弱，二是通胀担忧。7月低基数，结合中观反馈，地产与工增难低预期。本周公布的通胀平稳。因需求的决断可能会推迟至下月公布的8月数据。
风险偏好维度，关注两个层面，一是，美联储9月议息会议加息与缩表决议。从复盘来看，涨价行情与议息会议密不可分。二是，金融相关政策再度趋严引发流动性预期恶化。
我们认为类似第三轮，是一个经济韧劲彰显下再通胀的过程，当前涨价行情仍有空间。
若计算机2018机会成一致预期
现在选什么？（申万宏源）
计算机行业整整2年低迷后，2018年可能迎来情绪反转和盈利改善双重机会。
盈利能力上，2018年有机会可能会成为市场一致预期。
由于2016Q4单季度营业利润增速低，2017年末企业主应通过“需求冲击-供应适应性调节”机制收缩人力，2017Q4可能就是利润表第一次向上拐点。一旦2018Q2正式验证，2018年机会较大。
外延担忧上，收购对赌实际不是决定行业的最关键因素。部分投资者认为，收购对赌会让机会延后到来。因为大量收购的对赌期发生在2015~2017年，2018年结束。
产业上，AI突破（openAI 自学习机器人dota赢人类强大万家）、金融支付行业整合（第三方支付直连变网联、余额宝最高额度持续下调到10万元）这两大行业驱动力继续进行。
提前买入最好公司，这些公司估值会提前偏高：人均创利也是关键因素，因为人均创利偏低的计算机公司，已经中期无法持续对抗人力成本上升。
推荐标的：
1）首推可持续成长：新大陆（网联变化利好新大陆）、启明星辰、广联达、久其软件、天源迪科（提前！2017年30XPE）；
2） AI主线（2017年13篇核心报告）：推荐科大讯飞、同花顺、佳都科技、思创医惠；
3）联合TMT其它组推荐：海兰信、海康威视、大华股份、东方财富；
4）金融IT：新北洋、广电运通（预计17Q2超预期。ATM入围工行）\航天信息（17Q1预收款佳，预计Q2扣非利润增速为正，合计上半年接近打平）、二三四五。
雄安新区再起风！
最全成长股梳理（国金证券）
前期持续调整的雄安主题，8月再度强势回归，青龙管业本月涨幅近40%、京汉股份亦大涨超30%，预示着雄安新区再度进入政策催化期。
我们在雄安深度专题中，详细叙述了下半年可能存在的催化剂、时间节点、以及投资主线。现汇总成一张长图，供大家参考：
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