本报记者 彭妍
过去一年，结构性存款持续压降。今年5月份，结构性存款规模不仅首次低于2020年年末水平，更是创47个月新低。继银保监会2019年多次发文规范结构性存款后，银行存款利率定价改革于近日全面开启。
那么，现阶段结构性存款产品规模如何？各家银行在销售过程中是否仍存在高息揽储的乱象？未来结构性存款收益率走向如何？带着这些问题，《证券日报》记者近日采访了业内专家和多位银行工作人员。
结构性存款规模
创47个月新低
步入2021年，银行结构性存款在经历了1月份的上涨后，随后又连续4个月下降。根据央行最新数据显示，截至5月末，结构性存款规模不仅首次低于2020年年末水平，甚至还创下2017年7月以来的最低水平。具体而言，截至2021年5月末，中资全国性银行结构性存款余额为6.35万亿元，环比下降3.07%，同比下降46.35%，相对于2020年4月的最高峰下降47.68%。
与此同时，结构性存款收益率震荡下行。据融360大数据研究院不完全统计，6月份发行的人民币结构性存款平均预期最高收益率为3.59%，同比下降34BP。
实际上，结构性存款整治一直是监管层关注的重点。此前，市场利率定价自律机制并非对所有存款产品进行约束，结构性存款因其收益性、安全性、流动性等多种优势，成为商业银行“高息揽储”的产品，但这扰乱了存款市场利率定价，不利于降低商业银行的负债成本。部分结构性存款产品中，通过设计“假结构”将具有风险的浮动收益变为固定收益，违背了结构性存款产品的设计原则。随着监管部门进一步规范，结构性存款产品不再是“揽储利器”。
随着新的存款利率自律上限实施，业内对未来结构性存款利率的表现较为关注。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长 盘和林 在接受《证券日报》记者采访时表示，结构性存款的平均利率将随市场利率波动，但具体的利率波动需要视其嵌入的衍生品来看。唯一确定的是未来结构性存款同质化属性会打破。随着长期存款利率上限的调降，实际上，结构性存款的利率水平在下降，这会影响结构性存款衍生品的投资规模，从这个角度看，结构性存款的利率收益相对来说是下降的。
投资者热情减退
揽储越来越难
《证券日报》记者近日从多家银行客户经理提供的结构性存款产品截图信息来看，结构性存款利率实在是“不够亮眼”。例如，以某股份制银行“挂钩指数看涨三层区间”产品为例，该款产品收益区间为0.3%或3.29%或3.39%。对于产品是否能实现最高收益，上述银行客户经理表示，真正的结构性存款产品存在收益的不确定性，此前有部分结构性存款产品将浮动收益率的波动区间设计较窄，以此来“保证”投资者的收益率，但现在多是设置三档收益率或宽幅收益区间，收益是不确定性的。
结构性存款规模的持续压降以及收益率的下降，不仅影响了银行网点工作人员推销的热情，还影响产品对投资者的吸引力。
《证券日报》记者注意到，与以往火热程度形成鲜明对比的是，银行客户经理开启“佛系”销售模式，不再用“高息”等字眼揽客拉新。“目前结构性存款利率不高，可以考虑预期收益率较高的理财产品或者基金以及保险产品。”某银行客户经理对《证券日报》记者表示：“不管怎么样，先把客户留住。”
“对结构性存款规模的压降以及收益率下降将减少高息揽存行为，这也就不难理解投资者对结构性存款的热度减退。”某股份行支行一位理财经理感觉到今年揽储越来越难。
某银行工作人员表示，随着新的存款利率自律上限实施，未来结构性存款收益率仍将下行。
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