据资料表明，最近市场的大跌中，公募基金又在大幅减仓，仓位从最高时的90%迅速减到70%，甚至部分激进看空的基金经理将仓位减到了60%的合约底线，从过往的数据表明，公募基金往往在接近顶部时大量增仓，在接近底部时大量减仓，几乎完全演变为反向指标，这内中的原因是什么呢？
一：公募基金的基金经理操作水平有限
目前要成为公募基金经理至少有两个缘由，一是硕士毕业生，二是研究员，其实研究员研究的是上市公司的内在价值，基金经理是组合投资，宏观分析的策划师，两者关系只有小部分重叠，难以取代。才有可能成为基金经理，最要命的是目前公募基金招收基金经理要求年龄在35岁以下，于是如果26岁硕士毕业，做3-4年研究员，30岁当上基金经理，基本在股市上没有什么操作经验，因为从业人员不能炒股票（滑稽啊！），一个没有实际操作经验的人操作结果可想而知，和散户的思维路径是一样的，即追涨杀跌！往往对于市场的顶部错以为新一轮上升的起点，底部错认为是下跌的半山腰，于是投资者就可以看到08年1700点公募基金继续看空，2009年3100点则基本以看多为主！水平的低下，做出的交易策略自然与市场实际走势截然相反！
如何提高基金经理水平？向全社会公开招聘，然后以擂台赛的方式排出名次，优胜劣汰！可以个人100万的资金作为实盘比赛，成绩占70%，投资理念表述占30%来进行优胜劣汰，总比那些自以为是的人力资源部的经理来的更加准确。
二：公募基金相对排名制的危害
公募基金相对排名变成了一场仓位的赌博游戏，有一家公募基金的两只基金一只保持90%的高仓位，另一只保持60%的低仓位，结果不言自明，不论市场如何运行，总有一只产品能够战胜基准业绩！成为发新产品时吹牛的资本，这是何等的乱象？
公募基金经理现在对于未来的市场判断也是稀里糊涂，互相攀比，打听同行的仓位早已变成了业内的常规，如果同行的仓位下降了，自己还保持高仓位，那么市场继续下跌，则排名将跌入后排，自己的位置不保！所以一旦大家在减仓，就会有更多的基金经理加入到减仓的队伍中来，投资管理变成了随大流，变成了典型的追涨杀跌，相反上涨也是一样！比谁仓位重？
以上这两点构成了公募基金成为反向指标的原因。只要这两点不改，公募基金的持仓比例就会继续成为资本市场的最佳反向指标！
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