后晋的灭亡，表面上是因为景延广惹恼了耶律德光，致使辽国出兵，灭了后晋。正如王夫之所言：“景延广抗不称臣，挑契丹之怒，而石晋以亡，古今归罪焉，流俗之论无当于是非，若此类者众矣。”
王夫之接着又评论：“重敛中国之所有，以邀一日之欢，军储不给而军怨于伍，流离载道而民怨于郊。”
但后晋的灭亡，桑维翰要负主要责任，王夫之说：“石氏之亡，桑维翰实亡之。”
王夫之说的并非没有道理，桑维翰当初极力劝说石敬瑭向契丹称臣称儿，并割让幽云十六州和岁输钱三十万贯给契丹，导致了北方防御体系的崩溃，岁贡也养肥了契丹人，让他们变得更加贪婪。
桑维翰是个该死的罪人，但比他更该死、更应该被钉在历史耻辱柱的人是石敬瑭。因为桑维翰的主张虽然是祸国殃民，但没有石敬瑭的同意，梦想也不可能成真。真正导致石敬瑭建立的晋朝灭亡的罪魁祸首，是石敬瑭本人。
在浩瀚的历史长河中，后晋的十一年，不过区区一瞬，但石晋所造成的恶果，却是中华民族永远的痛。石敬瑭是中国历史的千古罪人。耶律德光废掉后晋皇帝石重贵，封他为负义侯，并将他逐出中原，迁往北方遥远的黄龙府。
黄龙府（吉林省长春市农安县内）原是渤海的扶余城，传说辽太祖耶律阿保机东征渤海，走到扶余城下，见有一条黄龙盘旋在城上，因此，改扶余城为黄龙府。
石重贵听说要将自己迁到遥远的辽东去，吓得魂飞魄散。他听说北方寒冷至极，站在雪地里撒尿，尿还没有落地，半空中就变成了冰棍，一不小心，耳朵、鼻子冻掉了都不知道。想到这里，石重贵吓哭了。
李太后以下的宫眷听到这个消息，也都是相向而泣，以泪洗面。
耶律德光派人给李太后传话，说石重贵不听母亲的劝说，才导致后晋亡国。太后年纪大了，可以自便，不必随石重贵同赴辽东。
李太后并不领情，哭着说：“石重贵对我一向很尊重，只是违背了先皇的遗嘱，与上国反目成仇，才导致亡国。如今，幸蒙大恩，保全了全家人的性命，做母亲的不跟着儿子，又能到哪里去呢？”老太太的一念之差，最终客死他乡，实在是可怜。
耶律德光的命令，石重贵不敢不从，但心里实在又不愿离开中原，磨磨蹭蹭，拖延了好几天，直到耶律德光派来押送他的三百骑兵上门来催，才不得不上路。
随同石重贵一同北迁的有：皇太后李氏，皇太妃安氏，皇后冯氏，皇弟石重睿，皇子石延煦、石延宝。还有宫嫔五十人，内官三十人，东西班五十人，医官一人，控鹤官四人，御厨七人，茶酒三人，仪銮司三人，亲军二十人。
耶律德光又命后晋的宰相赵莹、枢密使冯玉、都指挥使李彦韬护送石重贵。沿途所到之处，各地的地方官员都不敢上前迎接，即使有人给他们送来吃的，也都被辽兵抢走了。可怜石重贵一行，吃了上顿没下顿，翻山越岭，风餐露宿，悲惨至极。回忆起在皇宫里花天酒地的生活，恍如隔世 一般。
石重贵一行进入磁州境内，刺史李穀到路旁迎接，并带来自己的全部资财。这对昔日的君臣，相对而泣。李穀一边哭一边说：“臣实在无能，有负陛下的大恩啊！”
石重贵泪流满面，如鲠在喉，一句话都说不出来。好长时间，才挤出一句话：“永别了！”
石重贵知道此去走的是一条不归路，故将生离当死别，与这个唯一能给他依依送别的臣子作最后的道别。
君臣有义，辽兵无情，他们催促李穀赶快离开。李穀含泪拜别石重贵，道一声珍重，返回磁州去了。
石重贵走到中渡桥，看到后晋军的寨址，气愤地说：“天啊！我家有哪一点对不住杜重威这个贼子，竟然被他害得这样惨，天理何在啊！”说罢，捶胸顿足，痛哭不已。左右上前劝慰，他才过河北去。
走到幽州的时候，全城的百姓都来探望石重贵，有的人牵着羊，有的人捧着酒，表示愿意献给石重贵，但都被辽兵喝退了，不让他们与石重贵相元。石重贵悲泣不止，州民们看到石重贵落魄的样子，叹息不已。石重贵进城之后，在幽州逗留了十多天，州官奉耶律德光之命，犒赏石重贵一行酒肉。赵延寿的母亲也献上一些吃的食品，石重贵及其从人才算吃了一顿饱饭。
旬日之后，石重贵一行从幽州出发，经过蓟州、平州，一路向东行走，沿途翻山越岭，荒无人烟，杂草塞路，尘沙蔽天，没有粮食吃，也没有住的地方，不仅石重贵及其随行人员得不到食物，就是押送的辽兵，也是饱一餐、饿一顿。夜间住宿，在荒山野岭里随便找一个地方，倒下便睡。
幸亏荒山野岭之间，野果子野菜到处都是，宫女和随行的官员，每到一处，自采野果、野菜充饥。当然，也会分一些给石重贵，大家就这样苟且偷生，相依为命。
七八天之后，一行人到了锦州，州署中悬挂有辽太祖耶律阿保机的画像，辽兵逼迫石重贵等人在画像前下拜。
石重贵不胜其辱，拜后哭着大叫道：“杜重威误我！为什么不叫我快点儿死啊！”
石重贵一行过了海北州，辽东丹王墓就在这里，石重贵派石延煦前去瞻拜。后来，渡过辽水，抵达渤海国的铁州，一路行来，总算到了黄龙府。
李太后、安太妃两人年事已高，长途跋涉，疲惫不堪。安太妃本来就患眼疾，整天泪流不止，竟至双目失明。冯皇后以及后宫各妃嫔，也都累得花容失色，满脸憔悴，玉骨消磨。
石重贵一行栖风餐雨，一路北行，好不容易到了黄龙府，满以为可以安定下来，谁知述律皇太后却不让他们安宁，下令让他们再迁往怀密州。怀密州在黄龙府西北面，距黄龙府有千余里路程。石重贵不敢逗留，只得带领家眷，奔赴怀密州。皇后冯氏不堪忍受长途跋涉的折磨，暗中吩咐内官寻找毒药，想和石重贵同饮毒药，到地下去做一对苦命鸳鸯。
这位内官并没有遵从冯皇后的旨意去寻找毒药，出去转了一圈后，回来说辽人对他们防备森严，找不到毒药，便将这件事给搪塞过去了。可怜的冯皇后，想死也不能，只得跟随石重贵继续赶路。
石重贵北行途中，中原已经发生了翻天覆地的变化，辽国也换了主人，耶律德光病死栾城，继任者是永康王耶律兀欲。当石重贵北行至离辽阳二百里的地方，辽国的新主人耶律兀欲回到临潢府，幽禁了述律太后，特下赦令，让石重贵一行还居辽阳，还赐给他们一些生活用品。
这位后晋的落魄皇帝，总算是得到了一点安慰。
乾祐二年（949）四月，耶律兀欲到辽阳视察，石重贵带着妻儿老小，身着白衣，头戴纱帽，前往拜谒。
耶律兀欲不想让这位中原昔日的皇帝太难堪，让他改穿常人的服装进见。石重贵伏地痛哭，自陈罪过。
耶律兀欲让人将他扶起来，命他坐在一旁，摆起酒席，奏起乐歌，命石重贵入席。
那些伶人和从官，多数都是从中原俘虏过来的，此时见到故主，也都格外伤怀。散席之后，纷纷拿出自己的衣服、药品等物送给石重贵。
石重贵自从北来之后受尽了屈辱，哪里体会过这样的温暖？感动得泪流满面，失声痛哭。
按石重贵的想法，此后虽然不能像做皇帝那样锦衣玉食，过一个安定的日子应该不成问题。他错了，他的苦日子还没有到头，屈辱还在等着他。
当时已经接近夏天，耶律兀欲在辽阳住了十多天，准备到上陉去避暑。按说，耶律兀欲去避暑，同石重贵没有什么关系，可是，这件事偏偏就牵涉到石重贵。
耶律兀欲临走的时候，竟然要带走石重贵身边的十五名内官、十五名东西班，还有石重贵的儿子石延煦。
耶律兀欲要人，石重贵不敢不给，虽然心里在流血，表面上却还要装出很乐意的样子。这叫作：“人在屋檐下，不得不低头。”如果只要去这些人倒也罢了，可有人还在打石重贵爱女的主意。
原来，耶律兀欲的妻兄禅奴，见耶律兀欲向石重贵要走了几十人，也起了贪心，他见石重贵的幼女长得娇小玲珑，实在是逗人喜爱，便想要来做婢妾。当他向石重贵请求的时候，却遭到石重贵的拒绝，他的理由是，小女年幼，不能离开父母。
禅奴将这件事告诉耶律兀欲，请他帮忙解决。
耶律兀欲二话不说，竟然派一名骑兵到石重贵的住处，将他的爱女强行抢走，赐给了禅奴。
石重贵先失近侍，后失爱女，除了哀号，却无别法。
转眼到了八月，凉风徐拂，暑气尽消，耶律兀欲下陉回到霸州。
陉是北方的高凉地，夏上陉，秋下陉，辽国皇帝年年如此。
石重贵思念石延煦，听到耶律兀欲下陉的消息，立即请李太后去求见耶律兀欲，乘便探看儿子石延煦。
李太后赶到霸州拜见耶律兀欲，石延煦从兀欲帐后出来拜见祖母，祖孙重逢，悲喜交集。耶律兀欲安慰李太后说，我无心害你的子孙，不要害怕。
李太后拜谢说：“蒙皇帝特恩，宽待臣妾的子孙，臣妾没齿难忘。只是他在此坐享其成，徒劳上国供应衣食，自己都感到很惭愧。陛下能不能在汉人城郭的边上，赐给他一点土地，让他自己耕种，自食其力，如果陛下答应了，我们会更加感激陛下！”
“我会让你们满意的。”耶律兀欲和颜悦色，接着又对石延煦说，“你可以跟随你祖母回辽阳，等候命令。”
乾祐二年（949），耶律兀欲允许石重贵一家南迁到建州（今黑龙江牡丹江市附近）居住。
从辽阳到建州，中间相隔千余里，途中翻山越岭，辛苦至极。石重贵的生母安太妃双目早已失明，经不起接二连三的旅途劳顿，卧在车中，水米不沾，已到了油尽灯灭的时候。临死前与李太后等人诀别，凄怆地嘱咐石重贵，说她死了以后，要将她的尸骨烧成灰，撒向南方，好叫她的魂魄返回中原，不要让她做虏地的孤魂野鬼。石重贵及随行人员听罢，全都痛哭失声。
安太妃死了以后，石重贵遵照她的遗命，要把她的尸骨火化，偏偏路边没有草木，只有一片沙碛，无边无垠，找不到半点引火之物。后来，还是仆从想了一个办法，拆掉一辆车作为火种，最后余骨还是没有烧尽，无奈之下，只好将未烧尽的尸骨带到建州。
建州节度使赵延晖已经接到辽国朝廷的命令，要他善待石重贵一家。石重贵一行到达之后，他亲自出城迎接，把正房让给石重贵母子居住。数日之后，李太后同赵延晖商量，请拨给他们一块可耕可牧的土地，让他们自食其力。
赵延晖命人四处寻找，在离建州数十里外的一个地方，找到了一片大约五千顷的宜耕宜牧的土地划给他们。赵延晖还从府库里拨了一笔资金给石重贵，叫他拿这些钱去盖房子，其余的作为生产资金。
石重贵的随从还有数百人，这些人都随同石重贵一起到那片土地上，盖好房子之后，便在那片土地上种地放牧。石重贵身边除冯皇后外，还有几个宠姬陪伴寂寥。
一天，石重贵正与妻妾们在一起闲谈，忽然来了数名骑马，说是奉了皇子之命，点名索要赵氏、聂氏两位美人。
赵氏、聂氏是石重贵非常宠幸的两个女人，他怎么舍得将自己心爱的女人让给他人呢？两名辽兵见索讨不行，强行将赵氏、聂氏拉上车带走了。
石重贵见心爱的女人被人抢走，伏案悲嚎，痛不欲生。李太后也不胜凄婉，哭过一阵之后，也只好作罢。李太后年纪大了，屡遭打击，悲愤交加，一病不起，勉强挨过了残年，已是后汉乾祐三年（950），李太后的病情越来越重，无药可救，躺在病床上，仰天号哭，不断地喊着杜重威、李守贞等人的名字，边哭边叫，边叫边骂：“我死之后，如果不知道，也就罢了，如或有知，地下相逢，一定饶不了你们这些奸贼！”
李太后在弥留之际，见石重贵守在旁边，哭着吩咐说，她死了以后，将她的骨灰送到范阳佛寺安放，不要让她做虏地之鬼。
李太后死了以后，石重贵遵照她的遗嘱，将她火化了。
从此，石重贵便在东北建州苦寒之地，了此余生。后周显德年间，有人从辽国逃回中原，说石重贵还在建州，只是随行的人员多半都已经亡故。此后，再也没有他们的消息。
据说，石重贵在建州一共熬了十八年，一直活到宋太祖乾德二年 （964）才病死。
史家因石重贵北迁，故称他为出帝，也有人因他少年失国，称他为少帝。
纵观石重贵的一生，作为一个武将，也许还算有些才干；作为皇帝，并不称职，而且是一个昏君。他任用一些无能和专权跋扈的人治国，最终导致后晋被契丹所灭，自己也客死异乡。
石重贵继位的时候，后晋的社会状况比石敬瑭时期更糟，统治集团内部钩心斗角。朝廷的腐败，又使地方的贪官污吏竞相仿效，搜刮百姓，鱼肉乡里。再加上水利设施常年失修，每遇天灾，百姓便背井离乡，没有安居乐业的地方。就在石敬瑭死的这一年，山西和陕西一带发生大面积蝗灾，蝗虫过处，庄稼被吃得精光，粮食歉收，百姓逃亡他乡，饿死的人随处可见。
在天灾人祸降临之时，后晋朝廷不是救民于水火，而是变本加厉地搜刮百姓。石重贵派出文武大臣三十六人到各处去征集钱帛，虽然没有装进自己的腰包，但不体恤百姓疾苦，这是自毁江山的做法。横征暴敛，苛索于民，以致丧失了民心，后晋的速亡，这也是一个很重要的原因。
石重贵继承石敬瑭的帝业，在位时间很短，业绩基本上没有，唯一值得一提的是他不再像石敬瑭那样卑躬屈膝地向契丹人称臣，而且领兵和契丹打了三次，前两次大获全胜，虽然最后一次因为大将投敌而失败，自已也流亡北方，客死异乡，但他这种敢于和契丹开战的勇气还是应该肯定的，虽然他有其他的一些令人不齿的地方，但不应因为一件事而否定了其他方面。
总的来说，石重贵还算有一点骨气，敢和契丹掰手腕。只是他没有什么能力，指挥作战不行，用人用将不行，治国安邦更不行。他用的大臣不是卖国就是专权误国。景延广只知口出狂言，不会领兵退敌。杜重威不仅贪财误国，而且还心怀异志，根本不想为后晋出力。各种因素合在一起，后晋的灭亡也就成为一种必然。
后晋亡国后，石重贵流放北国，受尽了折磨和羞辱，忍辱偷生，苟活人世。薛居正在《旧五代史》中评价石重贵说：族行万里，身老穷荒。自古亡国之丑者，无如出帝之甚也。千载之后，其如耻何，伤哉！
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