就在近两年，区块链技术的金融应用研发和实验发展迅猛。在这一场金融大创新的过程中，人们关心的是，在互联网金融已经普及的今天，会不会出现新划时代的“区块链金融”格局？又将如何定义“区块链金融”？如何实现金融审慎监管，维护金融稳定，确保金融业健康发展?
目前应用于比特币等低频次交易场景的区块链技术，的确是一种“去中心化”的技术结构。现有信息技术系统均由中心服务器实现所有的信息交换和数据存储。比特币的区块链技术则通过构建分布式结构体系和参与者共识协议，形成不需要中心的数据库系统。所有约定的参与者都参与数据的记录和验证，再通过分布式传播发送给各个节点，即使部分节点失效，也不会影响整个数据库的完整性和信息更新。
然而，这种结构其实有很高的硬件需求。一是海量数据存储需要巨大的空间，二是数据同步需要高速的网络，三是各个节点的容纳能力需要达标和均衡。一旦交易频次超过系统的容纳能力，或者超过最弱节点的容纳能力，那么交易就将自动进入队列排队，耗时递增，给使用者带来不良体验。因此，完全“去中心化”的结构只适用于比特币这类流量很低、每秒几笔的低频次交易。而在金融应用场景中，高频次是常态，银行卡、股票、外汇等金融业务的交易峰值每秒可达万笔之上。
正因为如此，在区块链技术规模化应用的研发和实验中，近年出现的“私有链”和“联盟链”，选择的是多中心的“分布式”结构。IBM、微软、R3联盟正在研发和实验的，也是“分布式账本”技术。
我们看到，随着区块链技术的迭代演进，“去中心化”已经不再是区块链的固有特征，更谈不上是区块链的“精髓”。因此，我建议把“分布式”定义为区块链金融的主要技术特征。
在经济可行性方面，我国的金融基础设施比较发达，大型金融机构已经建成超高速、大容量、中心化的信息技术系统。在区块链技术金融应用中，各家金融机构共同组建分布式的“联盟链”，实现现有系统与创新系统的无缝链接，有利于充分利用现有科技资源，达到节约投资、节约交易成本、确保交易速度、实现合规控制的目标。
而且，金融的本质是用别人的钱做自己的生意，就一定要装进法律和监管的笼子里。新技术的金融应用不应“去中心化”，更不能“去政府”、“去监管”。
需要注意的是，在分布式结构中，“多中心”之间存在竞争性合作关系，只有效率最高、可靠性最高的中心，才有可能被大多数参与者认可，也才能成为“主中心”。金融监管机构对各项金融交易的监督和控制，必须通过主中心和多中心来实现。
有关金融监管的法律规则，只有成为分布式结构中参与者共同认可的技术规则，才可能有效实施。
从金融监管视角来观察，当前的主要问题是，对于区块链技术在金融上的规模化应用，各国尚未做好准备，对于如何制定技术规则和法律规则，还没有具体的行动方案。鉴于区块链金融的“分布式”和“自规则”特征，我认为，在区块链金融的监管方面，不仅需要法律规则，同样需要技术规则，而当前正是监管介入的合适时机。
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