定投指数基金十年的收益

有一笔资金准备进入市场，预期收益是多少？后面的资金如何配置？本篇用本金10万元，每月还有一定的收入定投为例，统计定投一只基金的十年来的定投收益。

历史不代表未来，然而太阳底下也没有什么新鲜事。长期的投资收益取决于经济的发展和通货膨胀水平。标普500指数一百多年以来，年化收益10%左右，纳斯达克指数成立以来年化收益13%左右。恒生指数1969年成立，全收益指数近五十年来年化收益13%。沪深300指数全收益2004年底1000点，2018年9月底是4288点，年化收益11%。中证500指数全收益2004年底1000点，2018年9月底是5337点，年化收益13%。长期经济发展和抵御通货膨胀的功能，即使经历了各种战争、各种金融危机，市场指数依然不断向上。这是经济规律。历史不代表未来，但是客观的历史规律和经济规律未来依然会延续。

指数基金是完全复制指数，整体市场平均水平扣除各种管理费、交易费后，平均收益一定是低于指数的。所以，拥有低成本、低费用的指数基金跑赢八成的市场参与者。只要坚持定投指数基金，不受各种因素的干扰坚持，长期一定会有可观的收益。指数基金是永续的，而且有优胜劣汰机制。中国基金市场发展了二十年，年化收益也有16%，然而基金的收益不代表基民的收益。市场低迷的时候也是经济最差的时候，基金份额赎回高峰。市场最高的时候也是经济最好的时候，基金份额申购高峰。只要投资者规避了羊群效应、因为恐惧贪婪造成的不能知行合一等等的弱点，长期投资指数基金是可以共赢的。

        指数基金是永续的，标的不是问题。以基本面为策略的富国中证红利指数基金为例，成立了接近十年来，收益是2.8倍，年化收益是11%。我们拿这个基金为例，来探讨一下未来继续定投，我们的收益会是多少。

        富国中证红利中间有分红，我们假设分红再投资。为了便于计算，直接把分红再投资的净值计算出来。同样为了便于计算，把按月定投金额转换成十二个月的累计金额按年定投。2009年初一直买到2018年初，正好十年。

资产先计算存量再计算增量。存量资产是指包括但不限于存款，长期闲置的资金一次性的买入。假设有10万元的初始资金一次买入。2009年初是刚刚经历完了金融危机，当时不知道金融危机能延续多久，但是市场已经处于低估位置了是可以知道的，就像现在一样。所以可以一次买入。增量资金是指每月可以定投的现金流，一般收入减掉支出的一半，剩下的一半可以放在货币基金里面做为储备，用于消费或者以后市场低迷时的一次性的投入资金。假设2009年至2013年每年可以投入10000元，2014年至2018年每年可以投入20000元，这十年来物价和工资都上涨了不止一倍。

富国中证红利是2008年11月20日成立的，净值到了2008年年末基本上没变。2009年初净值是1元，那么中间不分红到了现在净值是2.82元。这样，十年前的10万元，到了现在是28.2万元。十年增长了182%。基金成立以来的收益是282%，我们也是可以查询到的。这样，存量的10万元变成了28.2万元。

增量资金定投十年，前五年共5万元，后五年共10万元，总投入共15万元。2009年初1元，10000元的份额是10000份。2009年末1.6783元，定投10000元的份额是10000/1.6783=5958份。2010年末1.5233元，定投10000元的份额是10000/1.5233=6565份。由此，越下跌定投的金额不变的情况下，定投的份额可以越多。所以，定投喜欢下跌而不是喜欢上涨。定投份额越多，后面收获越多。

2011年末1.2842元，定投10000元的份额是10000/1.2842=7787份。2012年末1.4138元，定投10000元的份额是10000/1.4138=7073份。2013年末1.3160元，定投20000元的份额是20000/1.3160=15198份。基金从2009年末的1.6783元下降到了2013年末的1.3160元。经历煎熬，不少投资者退出了市场。而定投者获得的份额越来越多。

2014年末1.9538元，定投20000元的份额是20000/1.9538=10236份。2015年末2.5458份，定投20000元的份额是20000/2.5458=7856份。基金上涨翻倍，买到的份额变少。可是之前退出的投资者大涨后又回来了。长期持有不做判断，就已经成功了一大半了。

2016年末2.5171元，定投20000元的份额是20000/2.5171=7946份。2017年末3.1020元，定投20000元的份额是20000/3.1020=6447份。至此，持有富国中证红利的总份额是85066.55份。为了便于计算，申购费率统一按照0.15%从中一并扣除，份额是乘积数不影响最终结果，这样得出结果最终持有的份额是84938.95份。现在的净值是2.8188元，那么增量部分是239428元。即十年来存下来的15万元，增长成了23.9428万元。

十年前的存量资金的10万元，通过投资基金变成了现在的28万元。增量资金期间累计起来的15万元，通过投资基金变成了现在的24万元。这样，存在基金里面的25万元，变成了52万元。

那么，假设现在有20万元，每年定投20000元，五年之后的五年里面每年定投40000元，基金年化收益仍然是11%，我们可以得到十年后的收益是56万元+48万元=104万元。最后是收获胜利的果实了。

定投中定时不定额，一是物价和工资 都会上涨，二是可以用一些定投技巧增减退出。建议零基础的定投基金的投资者，长期持有定投至少五年以上，最好十年以上经历了一轮两轮牛熊周期，领略了市场的涨跌起伏后，充分体验了低估高估时的状态，这样用一些定投技巧做判断进行低位多买高位停止或退出才有把握。本篇不再展开。保险产品也是这么设计的。持有保险产品五年以上才有可能拿出来不亏，持有十年以上基本上能赢利，拿到约定利息最基本的时间要求了。利息和指数基金的收益是没法比的。

定投不仅可以养成开源节流的好习惯和好的生活方式，还能积攒下来一笔养老金或子女教育金。定投指数基金是最好的方式，制订五年以上最好十年以上的长期配置计划然后严格执行，知行合一，达到彼岸，实现价值人生。