昨晚上,和一个公募退下来去私募的朋友聊,这位对公募、私募现在多行业内了解。要说最近公私募的机构,有什么想法和动作是共同的,这位跟我说,现在无论公募、私募,都越来越打算下重手了。
于是我忙问,是不是因为过去两年机构都亏损,所以他们四季度想拼一把?结果人家跟我说,并不全是。很多机构还有更深层的考虑,现在可能正进入大循环的起点位置。
一,新的大循环
我对他说的大循环很好奇,他就详细跟我解释。市场实际就是在循环,2019/2023这五年,白马股和新能源,从产业趋势疯狂,机构高度抱团,到泡沫开始破裂,再到所有人崩溃卖出,整个过程,不过是重复了2012/2016年的移动互联泡沫,2006/2010年的地产基建泡沫,下一个重复的周期从现在又开启了。
后面交流多了,我也就清楚,现在的机构都在做什么事情了。就是在吐故纳新,在新行情来临之前,完成新的布局。这种意志是坚决的,动作也是持续的。
并且我知道,机构行为一旦是持续动作,,一定逃不过机构行为的检测。哪怕此刻没涨,但只要机构有攻击意图,「机构蓄势」动作一定是能够看到的。
二,什么是「机构蓄势」?
「机构蓄势」是上涨前的一种准备动作,可以通过量化交易来发现。通常就是个股在某个阶段内,股价并没有上涨,甚至还出现小幅下跌。但「机构库存」却出现平稳或增加态势,即为「机构蓄势」。
如:下图左侧股票
一开始股价持续调整,当时是很难预见到这个股票之后能有大的爆发。但只要量化交易,就能看到橙色的「机构库存」出现显著的变化,虽然股价在下跌,但橙色的「机构库存」还在增加,这说明机构很积极,构成了「机构蓄势」,而蓄势准备之后,爆发力就很足。
对比:下图右侧股票
同样的反弹后调整,右侧股票连一点橙色「机构库存」都看不到,当时的震荡就根本不是「机构蓄势」,而是机构放弃,所以最近行情连涨,它就是连跌。
PS:「机构库存」是通过「资金量化」模型,对所有参与交易的资金,进行量化处理,并提取出不同的资金交易特征,其中,反映机构交易特征的数据,称为「机构库存」数据。它能反映「机构行为」的活跃程度。
上述这样的情况天天都在发生,调整中「机构库存」增加,「机构蓄势」就在酝酿,反弹中橙色「机构库存」消失就是不参与的对象。
还有不少上涨后调整的股票,同样有的是「机构蓄势」,有的是却是做头。
如:左侧股票在震荡调整中,博尔系统显示,橙色的「机构库存」持续不断,积极参与。
而有测过在冲高后的震荡中,橙色「机构库存」消失,说明机构不积极参与。
那么,一个「机构库存」积极,在机构蓄势,一个机构库存不积极?显然左侧股票更容易涨,而结果也就是如此。
所以,那些强势行情补涨的股票,根子上还是机构到底有没有积极参与上。一旦「机构库存」消失,结果就是,只要市场震荡,就会出问题。但凡「机构库存」持续积极的股票,就算下跌也没事,正好「机构蓄势」。大家自己上应用商店,装好「博尔系统」的手机应用,自己把「机构库存」量化清楚,就是跟定机构动作,反而不容易亏,还容易赚。我看过太多接力上涨,就是因为「机构库存」显著提升后爆发的。
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