国内经济高增长时期已经过去，常态化增长时代已经来临，除了少数垄断行业之外，能够挣钱的行业都处于高度“内卷”之中。
今后所有企业必须面临20%企业挣钱，80%企业亏钱的常态化。
所有企业家必须保证自己是20%挣钱的人，就必须在技术，人才，市场营销，企业综合管理，综合实力方面超越同行业80%以上的企业家才能够不亏钱。
没有比硅料“内卷”更严重的行业
动辄几百亿的投资，动辄几千亩的土地，把几百亿现金变成土地，厂房，设备，地下管网等固定资产，还要挖比关云长还难挖的技术高管以及整个生产线熟练技术工人，堪称“诺曼底”登陆。
“N”硅料的重新再定义
硅料从“P”时代走向“N”型时代，硅料的定义也一定要以时俱进。
光伏“N ”型时代已经来临，“N”型硅料必须同时能满足两个必要条件。
硅料纯度必须达到11个9。
硅料必须能够单独拉棒。
重要的事情说三遍，凡是不能够同时满足以上两个条件的硅料都不是“N”型硅料。
抛开成本和价格因素，目前具备生产能够同时满足两个条件的硅料企业只有硅料“三傻”，“大傻”通威，“二傻”特变，“三傻”大全。
“P”型硅料是什么硅料？
2024年即将淘汰的硅料，目前的硅料产能有60%产能是“P”型产能。
科技改变生活，科技创造美好生活，科技同样让“P”型硅料产能企业一夜回到解放前。
一切用于掺杂使用的硅料又是什么硅料？
这一类硅料统称为“工业添加剂”。
添加“工业添加剂”是光伏行业的一种“反智”行为。
硅料的纯度是影响光电转换率的关键因素，要想提高光电转换率，必须提高硅料的纯度，这是一种科学常识。
空间站用的光伏帆板用的硅料就是顶级电子硅材料做的，就是为了提高光电转换率，为太空站多发电。
利用掺杂“工业添加剂”降低所谓的成本，以牺牲硅料纯度，牺牲光电转换率，牺牲组件性能、质量、抗风险能力为代价，通威好不容易把硅料做到了11个9的纯度，掺杂了“工业添加剂”以后，11个9就变成了10个9？,9个9？8个9？。
一个搞建设，一个搞破坏。
如果“工业添加剂”能够单独解决问题，又何必要通威劳心费力去生产11个9 的硅料呢？
光伏行业开始走向“堕落”
光伏行业开启“比烂”游戏
存在即合理？
就是曾经的光矛为了活下去，都公开掺杂“工业添加剂”，可见光伏的“内卷”有多么残酷。
在光伏“内卷”刺刀见红的白热化阶段，技术和成本控制能力都不占优的企业，既然在技术上比不过光伏高手，成本控制方面也比不过光伏企业能手，有的光伏企业为了活下去，只能开启比烂的游戏。
技术和成本控制能力都不占优的企业，利用掺杂“工业添加剂”降低所谓的成本，以牺牲硅料纯度，牺牲光电转换率，牺牲组件性能、质量、抗风险能力为代价，公然掺杂“工业添加剂”。
技术和成本控制能力都不占优的企业这样做的目的就是为了让自己的企业能够活下来，好死不如烂活，把生的机会留给自己，把无限的风险和麻烦，把死的机会留给了下游光伏电站投资者，特别是分布式光伏电站投资者。
这种“龌龊”的行为是一种极端自私自利的行为。
掺杂“工业添加剂”的企业可谓是公然“造假”，公开“比烂”，这一类“造假”企业必将钉在光伏历史的“耻辱柱”上。
通威成为光伏行业为数极少的清流，始终捍卫光伏人的尊严。
通威只会通过技术进步，管理，供应链，企业的综合实力来应对光伏的“内卷”，而不是公然“造假”，依靠掺杂“工业添加剂”活下去。
“硅料”OR“毒品”
硅料动辄几百亿投资，有时候想，这些拥有几百亿资金的大佬是不是脑子有病？而且病得不轻。
有几百亿放在银行不好，每年吃利息就足够了，何必投资在不如澳门赌场赔率高的硅料行业。
也许，这些钱来的太容易了，想洗澡。
也许这些钱根本就不是钱，而是货币符号，就是纸。
光伏内卷始于硅料，必将终于硅料。
没有比现在硅料企业更糟糕的时刻了
“N”型硅料价格跌破5万，连硅料“二傻，”“三傻”都破了盈亏平衡点，只有“大傻”还在傻傻的挣钱。
“二傻，”“三傻”已经开始“潜水”了，开始比拼憋气的时间长短？
雪崩之时，没有一片雪花是无辜的。
让暴风雨来得更猛烈一些
以其钝刀子割肉，还不如来一个痛快的。
长痛不如短痛
“N”型硅料价格一步跌破3万，所有人全部“裸奔”，全部“潜水”，看谁先受不了浮上水面举手“投降”？
最新的消息是， 重庆神华总投资75亿元光伏项目未投产已停产，现在要破产拍卖了！
再往前，苏州腾晖光伏技术有限公司，7月24日被申请破产信息公开。
寥寥数行字宣告了这个当年组件领域名声赫赫企业的落幕。
目前，国内硅料在产企业中已有3家企业受市场价格因素影响停产检修，复产时间有待确定。
由于近期市场价格大幅波动，为避免经营风险，东立、宝丰等企业选择延迟投产。
毫无疑问，硅料行业的洗牌已经开始，拥有成本优势的老牌硅料企业大概率会笑到最后。
尚德、赛维、英利、海润、汉能等企业之败，很大一个原因，是在激烈的产能扩张中，采取了激进的财务策略，最终资不抵债，陷入破产重组或一蹶不振。
跨界打劫硅料行业，从一开始就走向了一条不归路，单纯做硅料的企业没有任何活下去的理由。
只有一体化布局做成组件出售，才有可能走通这条路，但是前提必须是要有技术，人才，资金，市场优势，对新进入的跨界打劫的硅料企业来说，无疑就是一个无底洞，一条死路。
冲动就是魔鬼，和钱多钱少没有关系，纵使你有1000亿，在时代面前，你就是时代的一粒“尘埃”。
当经济走下坡路，市场走下坡路，任何资金，任何巨无霸都是炮灰，恒大，碧桂园，中植集团，明天系，安邦保险，世贸，新力等就是活生生的例子。
任何大厦都有倒塌的风险，有一万种理由让大厦倾倒，火宅，水灾，风灾，地震，爆炸等等。
从硅料“三傻”的2023年年报和三季报业绩可以看出来，硅料的“内卷”已经从1.0时代进入2.0时代。
何谓硅料“1.0”时代？
硅料“1.0”时代，可以理解为硅料“P”时代，也可以理解为低质高价，“拥硅为王”的时代。
由于硅料环节是所有光伏环节当中扩产难度最大的一个环节，在整个光伏产业链当中的扩产中，和其他光伏环节扩产时间不同步，导致硅料在光伏市场高增长时期严重供需失衡。
硅料从2021年的6万一吨直接涨到2022年的32万一吨，拿走了整个光伏产业链的一半利润。
一切都是钱惹的祸
由于硅料的高利润，导致硅料老玩家纷纷扩产，也吸引了跨界打劫者投资硅料，导致硅料从32万一吨直接跌到2024上半年的5万一吨。
从通威披露的三季度报来看，三个季度净利润163亿元，比隆基净利润多47亿元，通威净利润是隆基+晶科+天合的总和，市值只有三家公司的三分之一，动态市盈率4倍，相比其他光伏行业龙头严重变态低估。
一体化后的通威，占据先发优势的硅料板块，电池片板块，比隆基，晶科，天合，晶澳的后发优势和永久挣钱能力等方面都要胜出一筹，为何估值只有隆基，晶科，晶澳，天合这些组件企业估值的三分之一？
从资产质量和盈利能力来看，通威比隆基强太多。
从产业链配套和技术门槛来看，通威比隆基更完整，处于更有利地位。
从未来盈利能力的持续性和增长潜力来看，通威明显更稳健，更有爆发性。
从通威的企业管理能力，企业协同能力，成本控制能力，风险控制能力，更甩隆基几条街。
隆基市值1400亿，通威1045亿，在当下光伏普遍低估的情况下，客观估值，通威至少市值3000亿以上，15倍市盈率左右。
所以，通威是所有光伏龙头估值弹性最大的标的物。
是不是通威挣钱有罪？
还是通威挣的钱不干净？
这是一个拷问良知，良心，良德的终极问题。
对普通投资者来说，公司还是那个公司，投资者关心的是公司是否拥有持续挣钱，持续分红的能力，股价其实从某种程度来说，对短期投资者敏感，对长期投资者来说并不是很敏感。
我已经持有通威四年，不在乎拿我的身价性命再陪伴通威三年，验证我的判断是否正确？如果三年后通威股价涨到200%？那说明这次陪伴是值得的，我的要求不高，每年有10%收益就很满足了。
通威在未来的三年，平均每年净利润不会低于300亿，2024年是通威业绩最差的一年，大概率在130-150亿左右。
希望时间能够给我答案。
在光伏“内卷”过程当中，很多企业会丢掉性命，部分企业很难受，少数企业不舒服，只有个别企业认为是机会。
通威就是认为“内卷”是机会的一家企业
通威在宣布扩产150万吨工业硅，134万吨硅料，150G电池片，100G组件的同时，投资200亿进一步扩产32G拉棒、切片产能，32G电池片产能。
和我预计的一样，通威会将硅片产能扩产到50G左右，目前规划已经47G硅片产能了。
剩余100G硅片产能将交给下游友商协作完成。
通威利用在技术，产能，市场，资本，营销，企业管理，融资能力，资产负债率低等综合企业实力的巨大优势，将光伏的“内卷”进行到底。
预计通威2023年净利润在180亿左右，2024年净利润在130-150亿之间。
未来三年，2024年也许是通威业绩最差的年份。
从大全披露的中报来看，二季度硅料价格走势由于前高后低的原因，硅料售价在12万左右，利润已经腰斩，伴随股价也腰斩。
从新特和特变披露的中报来看，二季度业绩较一季度减半，新产能投产不达预期，N型硅料的产出也不如预期的理想，大概率是由于硅料价格大幅度下跌导致企业刻意控制投产节奏和N型硅料的投产时间，毕竟N型硅料会大幅提高生产成本，N型硅料和P型硅料没有拉开价格空间，会导致N型硅料利润会进一步下降。
从特变业绩说明会披露的情况来看，三季度会以量补价，上半年硅料检修完成，新产能调试完成，会在下半年贡献产量。
何谓硅料“2.0”时代？
硅料“2.0”时代，可以理解为硅料“N”时代，也可以理解为高质低价，常态化正常利润阶段，硅料成为光伏一体化配套车间时代。
硅料“2.0”时代，硅料的品质需要达到11个9，价格常态化维持在6-10万左右，硅料比其他光伏环节维持稍微高一些的利润，这是由硅料的投资比重大，高风险，高折旧，不能轻易停产等诸多原因决定的。
硅料“2.0”时代的几个行业特征
强者恒强
通威在2025年，形成四个100能力。
150万吨工业硅
134万吨硅料
160G电池片（考虑在途，适当库存等因素影响，需要配套硅料50万吨，160G电池片，其中60G电池片外售，100G电池片给100G组件做配套，通威自用的50万吨硅料满足全球150G组件需求）
100G组件
通威自身产业链需要50万吨硅料做配套，另外50万吨是给友商的，包括隆基，天合，晶科，京运通。
50万吨硅料可以满足至少160G电池片需求。
未来三年全球光伏市场需求预测
2024年
500G
通威65多万吨硅料，可以满足全球200G以上的组件需求，满足500G组件市场40%以上的硅料需求。
2025年
600G
通威一家120万吨硅料，可以保证360G以上的组件需求，满足600G组件市场60%以上的硅料需求。
2026年
800G
考虑到通威超产30%的实际情况，2026年通威硅料产量将达到180万吨，可以满足全球组件需求550G以上的需求，仍然占有800G组件市场70%以上的硅料需求。
通威硅料的无法复制性
通威只可被模仿，永远不可被超越。
“华陆硅料复制”模式永远失灵
通威的逆向研发能力颠覆行业认知
谦虚一点讲，通威第二，没有人敢说第一。
永祥法已经迭代了“永祥第八代”，2024年将升级到“永祥第九代”，后续还有第十代，第十一代 ……
通威对目前所有设备制造厂商的设备充分消化吸收后，对原有设备和工艺流程不断进行优化设计。
在通威内部统称为“技改”和“平滑升级”，通威会对技术进行固化并形成专利，形成技术护城河和行业壁垒，华陆和其他设备厂商也只能“望洋兴叹”。
通威对乐山，包头硅料生产线进行多次技改，技改后的产能直接翻倍或两倍，基本花很少的钱，达到事半功三倍的效果。
同样的道理适应在电池片和其他光伏环节中，通威只花三分之一的成本就完成了40G“P”型电池片向TOPCON升级的技改。
通威的人工智能独步全球光伏
通威是光伏行业第一个实现“5G”+工业互联和人工智能，机器人全替代，无人工厂的第一个吃螃蟹的企业。
通威和华为，美的全面合作，在“5G”+工业互联，人工智能，机器人等方面深度合作。
通威的所有农业，光伏环节，基本实现“5G”+工业互联和人工智能，大大提高产品质量的稳定性和降本增效。
华陆建设的新硅料项目永远是淘汰落后产能
如果金主有钱任性，找承接通威硅料项目的华陆去复制硅料产能，由于通威硅料技术不停迭代，并且有硅料专利护城河根本无法逾越，华陆只能帮金主建设淘汰落后产能，因为，在通威拥有持续不断的迭代能力面前，华陆只是一个抄作业的角色。
就是通威拿一把钥匙给华陆，华陆也打不开通威硅料这扇门。
对通威而言，华陆帮其他硅料投资商建设的硅料产能，永远是淘汰落后产能。
通威太多的不可复制
通威的三个国家级的研发中心集“产”“学”“研”为一体，为新技术迭代提供了无限空间，大大缩短了新技术迭代的周期。
通威的硅料成本全球最低，有些是永远无法复制和超越的。
全产业链，石英石矿山，工业硅，为硅料降本增效。
前期签订的长期廉价的水电，风电资源。
单体20万吨，总产能134万吨的规模优势，庞大的供应链采购优势。
通威产能可以按照1.3比例超产，100万吨产能可以做到130万吨产量。
永祥8代会继续迭代，做到9代，10代，11代……
通威的核心技术人员，管理人员不会离开通威，因为这些人已经财务自由了。
通威前期绑定的隆基，天合，晶科，京运通等组件龙头入股硅料，是所有硅料企业无法复制的。
2030年之前，通威所有的能源需求全部用上通威的绿色能源，“渔光互补”装机量已经到了4G容量，每年以1G的增长速度增长。
通威在四川乐山，云南保山，内蒙古包头，内蒙古鄂尔多斯四个主要基地建设风电，光伏大基地，配套四个通威产业园的能源需求。
光伏组件市场的变化
由分布式光伏时代进入集中式光伏大基地时代
国内分布式光伏目前受储能、变压设备容量、电力消纳，电网承载能力能诸多因素影响，目前已经到了建设尾声。
后续配置储能，电网，电力设施改造后分布式光伏建设才可能有扩展空间。
随着储能，特高压直流国家骨干网建设，西部光伏大基地的建设呈现加速局面。
新能源的渗透率进一步提高，新能源车用电量每年稳步增长，为光伏市场每年提供了新的增量。
按照新能源车的发展趋势，未来10年新能源车都是高增长时期，用电量的稳步增长，为国内光伏提供广阔的发展空间。
光伏组件企业排名前10的市场份额占组件市场90%以上份额。
光伏组件排名前“五虎”的市场份额占组件市场份额80%以上份额。
央企会优先选择组件龙头企业，排名前“五虎”以上的组件企业。
从央企招标的情况来看，二三线组件企业即使每瓦价格低1毛多的情况下都不能够中标。
央企主要考虑以下几个情况
二三线组件企业为了降低成本，大量掺杂“工业添加剂”，导致光伏转换率极端不稳定，就是在五年内，都会导致衰减率和承诺的情况不相符，给央企投资的光伏电站造成巨大损失。
坊间传言，已经有掺杂了“工业添加剂”的组件龙头被一家央企“拉黑”，有的央企在招标中要明确硅料的来源和是否掺杂了“工业添加剂”？明确硅料的可追溯。
央企加大了组件企业承诺组件衰减率不达标方面的违约责任，为了保证正常履约，央企宁缺毋滥，只选择组件龙头“五虎”。
央企为了保证长达25年的售后服务，考虑这一轮光伏淘汰赛后果严重，只选择组件龙头“五虎”。
今后组件龙头企业大概率不会掺杂“工业添加剂”了，毕竟被央企“拉黑”了就死定了。
二三线组件企业普遍生存状态欠佳，随时有可能破产关门，导致法律追诉困难，导致央企吃个“哑巴亏”。
目前优质的硅料都掌握在组件龙头手中
通威的硅料被隆基，天合，晶科，京运通锁定。
大全的硅料被中环，晶科锁定。
特变的硅料被晶澳，天合锁定。
二三线组件企业根本拿不到优质硅料，只能买“工业添加剂”或市场上贸易商的高价硅料。
二三线组件企业目前的市场主要是分布式光伏电站，光伏电站投资人不专业，容易被低价格所吸引，也容易被忽悠，且无法维权。
硅料价格将长期维持在5-10万的活动区间
硅料的车间化和一体化，导致硅料和其他光伏环节高度协同，供需相对平衡，只有像通威这样优质优价，质优价美的企业才能够活下来，通威利用以量补价，每年光硅料利润就妥妥的200-300亿以上，硅料对通威来说，还是一部印钞机。
所以，现在的通威，就是一年前的中国移动，在80%企业不挣钱或亏钱的年代，每年平稳挣400亿以上的净利润，会不会进入A股前20？A股民营企业进入前三？
之前爱理不理通威，之后高攀不起。
环顾全球资本市场，到哪里去找阳光赛道？每年稳定挣400亿？光伏全产业链一体化布局？市盈率只有4倍的全球500强光伏绝对龙头企业？
唯有通威！
通威市值破万亿也只是时间的问题。
所有硅料企业需要进行重新洗牌
资本市场釜底抽薪，让光伏产业回归冷静。
资本市场融资对光伏内卷已经有约束了，今后一级市场，二级市场融资都可能喊停或暂缓。
没有资本市场的钱，自己掏真金白银来干硅料项目，动辄几百亿的投资，就是头脑发热的狂徒，也会面对现实，钱从何而来？
只有光伏内卷到了极端模式，落后产能被淘汰出局，同质化新建产能永远停产，甚至老玩家也苟延残喘，命弦一线，才能够让整个产业回归冷静，才能够让跨界打劫的人断了投资的念头。
光伏市场到了该冷静的时候了
当所有投资者都看空光伏之时，先知先觉的人已经开始在底部收集带血的筹码了。
贪婪和恐惧永远是孪生兄弟。
大概率，光伏行业股价会在2024年四季度浴火重生。
硅料会成为光伏一体化的一个配套车间，拥有光伏产业链相对更多的溢价，单纯的硅料企业只有两种选择。
一种是拥抱光伏下游企业，成为光伏一体化硅料车间。
大全高度捆绑中环，晶科。
特变高度捆绑晶澳，天合。
一种是自成一体化
通威是目前全球唯一拥有从石英石矿山，工业硅，硅料，硅片，电池片，组件，光伏电站全产业链超级一体化布局的光伏世界五百强。
其他非“N”型硅料企业，大概率会出局。
由于通威130多万吨硅料产量，大全，特变两者产量有70万吨。
200万吨硅料可以解决近700G组件的硅料需求。
全球最高每年光伏需求不会超过1000G，而且光伏的高光时刻不会超过五年。
硅料“三傻”绑定的是组件前六企业，拥有全球80%以上的市场份额，剩下的20%市场份额还要面临硅料“三傻”的蚕食。
所以，“工业添加剂”，跨界打劫的硅料企业，在后续几年的竞争是非常惨烈的，最后都会走向自然死亡。
目前，能够全部搞定“N”型硅料且一直保持低成本，质量高稳定型的只有通威一家，硅料“二傻”，“三傻”现在还在摸索阶段，不能够全部搞定或者即使能够搞定也是靠增加成本搞定的，并没有成本优势，没有价格优势，净利润会受到很大影响。
“工业添加剂”，跨界打劫的硅料企业产品质量不过关，成本高启，没有市场，硅料能卖给谁？
硅料卖不出去，只能做成组件，组件没有品牌？没有市场？组件又能卖给谁？
硅料停产是死，不停产也是死，没人要的硅料当工业垃圾抛掉国家已经严格禁止了，进退都是死。
“工业添加剂”就是一个永远的神话，其他跨界打劫的硅料企业只能自求多福了。
“工业添加剂”就是光伏特定历史时期的过渡产品，“工业添加剂”质量差是由“工业添加剂”的制造工艺决定的，不是单纯人的问题，在科学方面，有些路永远行不通，就是死胡同。
“工业添加剂”就是某些企业拿来讲故事，欺骗投资者的一个道具。
“工业添加剂”的寿命不会超过三年。
“工业添加剂”最终会退出历史舞台。
这就是头脑发热，低质化，同质化疯狂扩产导致恶性竞争的代价。
光伏的发展史，就是一部以大量资本沉没为代价的发展史，就是一部不断“内卷”的发展史。
硅料行业是光伏行业的珠穆朗玛峰，光伏行业的皇冠，光伏生态链的白天鹅。
目前能够吃天鹅肉的只有通威，特变，大全少数几家硅料头部企业。
能够把整只天鹅吃掉，还顺带把光伏全产业链玩转的只有通威一家。
硅料这个光伏行业的天鹅肉人人想吃，而且不止一家企业涉足硅料环节。
其中，胆子最大，最肥的当数合盛硅业了。
合盛硅业
不成功，便成仁。
2022年2月，推出年产20万吨高纯多晶硅项目（甘泉堡），投资规模为175.00亿元；2022年完成了40%建设，预计今年3季度完工。
2023年4月，又推出年产20万吨高纯晶硅项目（鄯善），投资规模为176.31亿元；项目建设周期两年。
这两个项目，合计投资规模达351.31亿元。
在2023年5月合盛硅业在年度股东大会现场，罗总意气风发地说：
合盛硅业2023年年底多晶硅达产有40万吨。
目前全国最大的当数通威，为38万吨。虽然通威后续也在增产，但今年年底前无法达产。
因此，等到2023年年底之前，在全国乃至全球范围内，合盛硅业多晶硅产能是最大的。
合盛硅业的负责人还提到：
“现在（多晶硅）市场上差的卖15万元/吨，好的卖18万元/吨。我要求不高，等年底我们产品出来，卖10万元/吨就行，搞不好到明年可能就（每吨）七八万元。
即使卖七八万，我们还能赚。我一条线10万吨，人家一条线1万吨，我的运行成本比它便宜1万~2万元/吨，它关门我还可以撑着，是这么计算的。”
2024年仅仅几周时间，硅料跌到5万多/吨，肯定跌破了合盛硅业负责人的预期。
心情由意气风发，估计变成凉凉。
众叛亲离？
今年6月22日，合盛硅业披露黄达文控制的富达实业的减持结果：目前总股本的3.72%，低于5%。
黄达文原是合盛硅业的二股东，与罗立国合作长达30年之久，是罗立国的第一密友，但是却从未公开露面。
黄达文从合盛硅业离场，是不是代表了他对公司未来业务发展走势的判断？
这个问题也许需要时间来回答。
合盛硅业不光是想吃硅料这块天鹅肉，还想把光伏龙头企业的饭碗全部给端了，还顺带把玻璃行业也给铲平了，可谓是想让光伏生态寸草不生。
合盛硅业的底气从何而来？
新疆丰富的石英石矿产资源
新疆丰富的煤炭资源
合盛硅业配套的自备电厂
合盛硅业是工业硅，有机硅的龙头企业。
合盛硅业前几年挣的盆满钵满，股价257元，市值突破3000亿元。
就凭这一些条件
能够吃天鹅肉？
能够端掉组件五虎的饭碗？
能够颠覆玻璃大王？
能够让光伏寸草不生？
答案是否定的，根本不可能。
合盛硅业的四面楚歌
合盛硅业生不逢时
光伏产业一体化布局基本完成
合盛硅业在一个不恰当的地点，不恰当的时间，和一帮不该惹的人打了一场糊涂仗，结局可想而知。
通威是目前全球唯一的从石英石矿山布局开始，工业硅，硅料，硅片，电池片，组件，光伏电站完整全产业链布局的光伏超大龙头企业。
通威是全球唯一入选财富世界500强光伏企业。
通威集团以42.9%的净资产收益率位列净资产收益率（ROE）榜第34位，是净资产收益率最高的50家公司中唯一的中国大陆公司。
通威的综合竞争力在全球光伏行业天下无敌
目前组件企业隆基，天合，晶科在硅料领域和通威是合资股东，今后这三家光伏龙头企业不会再单独建设硅料环节了，所有硅料基本由通威供应。
晶澳也和新特能源高度绑定了。
中环和大全高度绑定。
目前组件“五虎”占全球光伏电站市场份额80%以上。
光伏大规模装机的高光时刻预计不会超过五年，五年以后光伏行业进入一个相对平稳期。
新疆光伏企业的冷思考
特变电工是硅料三傻成员老二，拥有特高压输电，变压器业务，电线电缆，煤炭，黄金，光伏，风电电站，工程总承包等业务，硅料只占三分之一。
特变的硅料业务原来是一个“副业”，只是把“副业”当“主业”给干了。
就是一个这么牛逼的企业，也只考虑往工业硅，光伏电站，风电电站领域拓展，不敢去端下游硅片，电池片，组件企业的饭碗。
“三傻”要寻找自己的诺亚方舟
大全是硅料“三傻”的“三傻”，也只是往工业硅，有机硅去拓展，下游产业碰都不敢碰。
目前大全深陷船长，大副，轮机长集体弃船而逃的风险，处于半无人驾驶状态，这艘驱逐舰在公海漂泊，船东在波涛汹涌中深处焦虑之中。
我的建议是把这艘驱逐舰开到通威的港口，改旗易帜是一种很好的方案。
打不赢就选择加入是一种智慧，而不是逃跑，因为，已经无路可逃了。
船长，大副，轮机长集体弃船而逃就是为了寻找他们的“诺亚方舟”。
通威不仅拥有全球光伏最大的大型港口，还拥有全球最强的光伏超级航空母舰舰队。
借问船东的“诺亚方舟”在哪里？
牧童遥指“通威港”
“二傻”，“三傻”深知通威的实力，硅料成本，质量，市场，综合实力都不如通威，知道自己几斤几两？硅料根本就不敢盲目扩产，特变规划产能40万吨，大全也就是40万吨，两家加起来也就是80万吨，只有通威近130万吨硅料产量的二分之一多一点，正所谓有敬畏才会理智，理性扩产，无知才会盲目蛮干，无知者无畏。
东方希望做硅料多年，一直没有太多的消息，有自备电厂，成本超级低，但是有关东方希望的硅料是否达产？还是一个很大的问号？
能够把光伏整只天鹅肉吃掉的人不可能太多，如果人人吃天鹅肉，天鹅肉就变成了猪肉了。
合盛硅业端了谁的饭碗？
合盛硅业从工业硅，有机硅领域跨界打劫，涉足硅料，硅片，电池片，组件，玻璃等产业，看似是端组件五虎的饭碗，玻璃大王的饭碗，
合盛硅业端掉了自己的饭碗。
剑道即商道
合盛硅业拿着所谓的尚方宝剑，对光伏选手无差别的一顿乱砍，导致了严重后果。
通威在云南，内蒙古，四川建设100万吨工业硅，配套上述三个硅料基地的100万吨硅料产能，在鄂尔多斯硅料基地配套50万吨工业硅项目。
特变建设年产100万吨工业硅，配套自己的40万吨硅料产能。
大全建设40万吨工业硅，10万吨有机硅产能。
曾经的下游，友商成功“化友为敌”了。
如果合盛硅业不单独扩产，不涉足硅片，电池片，组件，玻璃等光伏所有环节，模仿通威模式，和下游友商合作建设工业硅项目，结果是不一样的。
一口吃成胖子，罗马一年建成。
合盛硅业的40万吨硅料即使2024年全部投产，也不可能拿到硅料产能冠军，通威2024年将有至少80万吨以上硅料项目投产。
合盛硅业冠军没拿到，代价倒是很高昂。
新疆建设硅料的局限性
通威是所有龙头硅料企业当中唯一没有在新疆建设硅料基地的企业
为何呢？
东方希望就是前车之鉴
光有石英石矿山，廉价的煤炭是解决不了硅料的质量和成本优势这两个核心问题。
硅料是技术密集型行业，也是劳动密集型行业，需要大量熟练技术工人和管理人员，硅料生产的复杂性决定了任何一个环节出了问题，都会影响硅料的品质和品质的稳定性，可持续性。
硅料的人才从哪里来？
百分百企业自身培养
能不能挖其他硅料企业的人？
可以挖？
但是面临四个核心问题
一个是待遇问题
目前硅料龙头企业待遇普遍不错，如果离开目前的工作地，背井离乡，和家人两地分居，发配到新疆大漠荒野，不是简单的五倍工资的问题，要不要探亲？要不要年假？要不要坐飞机？还有愿不愿意去都是一个问题？
一个是国际因素影响问题
在欧美与国内脱钩断链的大背景下，欧美动辄拿新疆说事，频频动用所谓的国内法制裁新疆产品，逼迫国内光伏产业链离开国内，到欧美投资。
这也是通威看清了欧美的“鬼脸”，没有在新疆建设硅料项目的原因之一。
这也是隆基，天合，晶科这些组件出口龙头企业选择和通威合作硅料的原因之一。
欧美动辄制裁，开工率不足，硅料销售成问题，成本降不下来，导致员工收入受影响，如何留住员工成了一个大问题。
一个是运输半径问题
目前国内硅料产业基地主要有四个，四川，云南，内蒙古，新疆。
产业链配套最好的是四川，从工业硅，硅片，电池片，组件等环节都有配套产业。
典型的是通威光伏产业园
硅料行业的“万达模式”
以硅料招商
通威产业园有硅料，硅片，电池片，组件全部配套，园区运输直接加工到下一个环节，直到做成组件再对外出售。
通威的云南保山，内蒙古包头，鄂尔多斯基地也是都有产业链配套，这些基地都有几千亩土地，在税收，土地，能源，政府配套等有巨大的支持，通威以硅料招商，所有下游环节全部打通，直接降低了各环节的运输半径，直接降低了光伏组件的成本。
新疆光伏行业产业链相对比较单一，各环节加工需要长途运输，做成组件后又要长途运输，提高了光伏的综合运输成本，导致新疆光伏企业没有竞争优势。
新疆离光伏下游加工环节十万八千里，必将反馈到组件环节，导致组件失去市场竞争力。
组件没有竞争力，必将反馈给硅料，形成恶循环，导致硅料无法销售，硅料企业大规模亏损，员工利益受损。
这就是通威始终没有在新疆投资硅料产业的原因之一。
一个是个人损失问题
硅料的员工程度不等都参与了员工持股计划，签了禁业协议，赔偿条款，如果辞职，三年，五年不到类似行业上班，到硅料企业上班就面临巨额赔偿和牢狱之灾。
这两个问题归根结底还是钱的问题，如果能够用大炮打蚊子的话，也是可以解决问题的。
关键是挖人的问题解决了？如何解决成本的比较优势呢？
没有成本比较优势，一切都是笑话，一些都是枉然。
最核心的是，花天价未必能够挖走硅料的核心人员。
不信让猎头去挖通威负责硅料业务的李斌，出20亿能不能挖走李斌？
说笑呢？
李斌的奖金还有20亿没拿呢？这可是真金白银，要不猎头先打20亿放李斌账上，证明一下诚意？
对于通威硅料高管，挖人不是钱的问题，当一个人有效资产过了10亿，情怀，感情占的份量就大了，不是简单的钱的问题了，都财务自由了，花不完的钱，再多的钱又有何意义呢？
对财务自由的人来说，名声才是第一位的。
挖不到最优秀的人，肯定搞不了品质最好的硅料。
未来硅料的格局如何？
从“P”型时代走向“N”型时代
硅料会通过三年左右的时间进行产能出清，所有不符合“N”型硅料要求的产能全部出清。
所有达到“N”型要求，成本在行业平价价之上的产能全部出清。
“工业添加剂”必将退出历史舞台
企业是否能够生存，是市场的选择，而不是谁搞死谁的问题？
“工业添加剂”从短期看是可以掺杂，可以搞所谓的降低成本，以次充好。
但是长期来看，央企的选择一定是明智的。
因为五年以后，光电转换率大规模衰减的风险是所有央企不可承受之重。
央企还是会选择组件“五虎”的组件建设光伏电站。
在组件“五虎”中，优先选择通威的组件做光伏电站，因为只有通威是用11个9的硅料生产的组件，其他的组件企业或多或少都掺杂“工业添加剂”，风险还是有的。
掺杂“工业添加剂”的组件企业，把组件卖给央企，大概率会在五年后会接到法院的传票，准备打官司了，为何组件的光电转换率会加速下降？和组件企业当初承诺的光电转换率大相径庭？
“工业添加剂”很简单，就是做成组件卖给分布式电站，比较好忽悠，价格便宜一些，还是有人要的。
分布式电站已经走到瓶颈区了，大规模电站建设时期已经来临了。
“工业添加剂”已经进入瓶颈区，想突破一个9，都是高昂的代价。
“工业添加剂”在生产工艺和路线选择上确实是“碰瓷”了这个光伏大时代，但是并不表明这个时代永久需要“工业添加剂”。
“工业添加剂”就是光伏特定历史时期，“拥硅为王”时代的时代产物，必将随着“N”型硅料走向百姓家以后退出历史舞台。
强者恒强的时代来临
硅料“三傻”通过多年的经营，积累了大量的技术储备，培养了大量的科技人才和高素质的员工队伍，培育了稳定的市场客户，和下游结成了稳定的联盟体系。
硅料“三傻”最核心的是，拥有“N”型时代最先进的技术，硅料行业生产成本最低的优势，是硅料打劫者短期内不可能超越的。
通威的硅料合作模式，更是天衣无缝，无懈可击。
通威两个拳头都很硬，股权模式和下游隆基，天合，晶科，京运通高度协同，相互成就。
预留硅片环节需求缺口，网开一面，避免全线作战。
通威150G电池片的产能，只配套了50G硅片的产能，目的很明确。
一方面自给自足一部分，避免被硅片企业绑架和挟持。
一方面避免全线作战，过度投资导致资产沉没风险。
一方面与下游硅片企业形成良好的生态链，避免过度“内卷”。
一方面为了硅料找销路，下游硅片企业有通威代工关系的话或多或少会买通威的硅料。
和下游硅片友商双良，宇泽，高景形成代工模式，高度绑定，相互协同，进一步降低投资成本和资产沉没风险。
硅料三傻可以向光伏市场提供近200万吨硅料，解决600G组件生产的需求。
通威硅料市占率将超过60%，维持在60-70%之间，和硅料“三傻”形成一个大三角关系。
通威的硅料业务模式“韧性十足”
通威的硅料超产模式，在硅料市场紧俏时就超产，在市场相对平稳期就达产，可以调控市场的供需关系。
通威的电池片环节为通威组件提供降本增效功能，通威150G电池片产能50G出口或外售，100G给100G组件配套，电池片销售形成利润反馈给组件，通威组件的竞争优势更加明显，其他组件龙头企业亏钱，通威照样挣钱。
通威的组件产能，为通威的硅料提供了无限的可能，弹性和韧性十足，可以应对任何时期外来的多次冲击。100G组件产能自用30万吨硅料，电池片150G产能自用50万吨硅料，硅料基本不外售，对硅料市场的依赖程度接近为零。
通威的光伏电站板块可以调节硅料和组件的供需关系。
硅料暴跌，组件市场价格不好的时候，通威自建光伏电站，光伏电站形成的大量现金流反哺通威整个产业链。
通威通过股权模式，全产业一体化各环节错位发展模式，形成了通威自成体系的良好生态，为光伏行业发展提供了最大的稳定性，确定性。
通威为避免国内光伏过度内卷，兄弟相残，亲者痛，仇者乐提供解决方案，为国内光伏企业拿到全球光伏话语权提供可能。
为中国光伏发展，能源革命，中美博弈，贡献通威智慧。
组件市场由分布式光伏市场为主的市场朝集中式光伏大基地为主的时代迈进
国内分布式光伏是目前光伏市场的主力军，随着电力基础设施能力受限，变压设备需要大量增容，很多地方都变成了分布式光伏限制发展区域。
随着国内用于光伏，风电运输的直流特高压专用线路建设提速，西部广大沙漠，戈壁，荒滩的光伏大基地建设提上日程。
从2025年开始，光伏大基地光伏项目市场占国内光伏市场的主要市场。
国企，央企在光伏电站采购组件招标中会优先采购组件“五虎”的组件
从目前央企招标的项目来看，基本上只允许组件一线品牌参与招标，即使是二三线组件品牌在每瓦低于组件五虎一毛钱的情况下，照样在组件五虎中挑选价格最低者或条件最好者中标。
由于电站需要运营长达25年以上时间，光伏这一轮周期，会淘汰很多光伏企业，央企，国企在投资光伏电站时会优先选择组件五虎企业，因为，组件五虎大概率会活过这一轮周期，比其他二三线组件企业具有更强的抗风险能力。
组件“五虎”只会强者恒强，市占率至少会提高到80%以上。
通威硅料新产能在工业硅全面投产后成本会控制在2.5万以内，硅料占组件成本比例已经不到15%，今后光伏降本增效的重点在电池片的转换效率上面，硅料的降本增效已经达到光伏晶硅路线的行业天花板。
通威通过全产业化的模式，内部产业协同，达到降本增效的目的。
通过和下游共同投资硅料，达到和下游协同发展的目的。
通威的硅料市占率会达到70%以上，主要光伏龙头企业都会用通威的硅料，剩下的市场才是硅料“二傻”，“三傻”及其他硅料企业去瓜分。
“工业添加剂”生不逢时，也确实在很多技术方面的问题急需去解决，今后只能自己生产自己用了。
“工业添加剂”根本无法把成本降到2万以内，在纯度方面也无法做到12个9以上，根本不可能去替代通威的西门子法棒状硅料。
“工业添加剂”只能挣大概两年时间的钱，等通威82万吨硅料新产能全部投产后，根本就不可能有大的市场。
通威的硅料股东大概率不可能放弃自己家生产的硅料不用，去采购“工业添加剂”。
没有运用场景，就会有伤害，就无法降本增效，“工业添加剂”最后只会黯然退出历史舞台，成为“工业添加剂”自家玩的小众市场。
光伏的高光时刻，在强大的国内产能面前，不会超过5年，“工业添加剂”就是光伏历史上的匆匆过客。
“剩者为王”的时代来临
这一轮光伏“三淘”（淘汰过剩产能，淘汰落后产能，淘汰无下游配套产能），不是挣钱和不挣钱的问题？而是生和死的问题？
国内光伏的竞争已经到了市场增量有限，光伏产业无限扩产的死亡陷阱模式。
这种死亡陷阱模式，是国内经济内外交困的充分体现，也是当下国内资本的无奈之举。
单纯靠纯粹的市场模式已经严重失灵，根本解决不了光伏产能过剩问题。
这种死亡陷阱模式，即不利于大国博弈，也不利于国内资本保值增值，会导致大量社会财富沉没的风险。
国家主管部门和行业主管部门应该立即喊停，避免造成社会大量财富损失，避免重复恒大，碧桂园模式重演。
光伏企业从专业化时代走向一体化时代
目前组件“五虎”的一体化进程已经到了尾声，光伏行业的内卷进入深水区，光伏行业进入综合实力的大比拼时代。
通威的硅料车间模式是协同发展的典型案例，兼顾了下游和上游各自的利益诉求，平衡了各自利益，为光伏产业链的平稳运行奠定了基础，减少了无谓的重复投资，和大量的资产沉没，减少内耗，有利于光伏产业在国际上拿到定价权。
2025年通威150万吨工业硅，134万吨硅料全部投产后，通威需要给隆基，天合，晶科，京运通这些股东提供股东权益和包销的硅料。
100G组件需要30万吨硅料，150G电池片需要50万吨硅料，通威的硅料基本自给自足。
剩余少量的硅料满足下游硅片友商的长期协议。
通威的硅料基本不外售。
通威近130万吨硅料，可以满足400G光伏组件的生产。
预计明年光伏需求是600G，通威一家就可以供应三分之二组件所需的硅料。
硅料二傻，三傻可以提供60万吨硅料，可以满足近200G的组件需求。
组件五虎占有组件市场70%以上的市场份额，今后行业集中度会进一步提高到80%以上。
要那么多硅料干吗？
合盛硅业的40万吨硅料卖给谁？
吉利的60万吨硅料又能卖给谁？
“工业添加剂”又能够卖给谁？
只有一条途径
自己做成组件卖
那么组件又能卖给谁？
这是硅料行业的灵魂之问，也是普通投资者的钱包之问？
所有投资者要不要为这些硅料冲动者买单？
特别声明：本文纯属讨论，调侃娱乐，千万不要对号入座，也不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎，风险自负。
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