投资中，一直存在一个悖论。
绝大多数普通投资者的风险承受能力，是极其有限的，亏损20%就已经崩溃了，但一进场，却选择了股票、股票型基金等高波动的产品，尤其是在股市火热时。
这种错配，最终也引发了一系列的悲剧。
那么，问题来了，有什么产品，可以帮投资者实现稳稳的幸福呢？
当然是有的，固收+产品就可以做到，过去几年中，我也无数次和大家分享过这类产品，并创建了相关的基金组合。
我个人认为，对于绝大多数普通投资者而言，性价比较高的资产配置方案，就是公募基金中的固收+产品，大家一定要高度重视。
今晚，我再系统介绍一遍固收+，并结合具体案例，做详细说明。
一、什么是固收+？
顾名思义，固收+，是在固定收益的基础上，做收益增强，主要是指二级债基金和偏债混合型基金。
通常来说，固收+产品的股票仓位，会控制在30%以内，二级债会控制在20%以内，其余仓位投资债券，包括一定仓位的可转债。
股票和债券两类资产，相关性较低，固收+产品的仓位设计，充分结合了债券和股票各自的优点：债券收益相对稳定，可以熨平股票持仓带来的波动；股票收益弹性大，可以增强组合整体的收益机会。
大家肯定都很关心固收+产品的长期业绩，我们通过两组数据，具体看下。
第一组数据是，最近十年，上证指数、中证全债指数和二级债基金指数、偏债混合型基金指数的对比。
数据来源：wind，统计区间2011.3.31~2021.3.31
很多朋友可能会说，上证指数缺乏代表性，没错，从衡量全市场的角度来说，上证指数确实缺乏代表性，但在主流的各大指数中，上证指数最接近股民们整体的平均收益，这可以从成分股的股东人数中，得到验证。
通过这组数据，我们会发现，固收+产品的长期收益，好于单纯持有股或债，特别要留意的是，固收+产品的波动率只有上证指数的1/3左右，但收益率却大幅跑赢了上证指数。
第二组数据，是自2012年以来，偏债混合型基金与上证指数历年来的收益对比，我们可以看到，在过去完整的9个自然年中，只有2016年，偏债混合型基金指数是亏损的，而且亏损幅度只有0.06 % 。
数据来源：wind，统计区间2012.1.1~2020.12.31
波动小、过去的长期收益并不低，这也使得固收+产品，受到越来越多投资者的追捧。
2015年一季度的时候，固收+产品的整体规模在3000亿左右，到了今年一季度末，固收+产品的存量规模就已经达到了12992亿。
宏观概览之后，我们看下具体产品案例。
二、产品举例：天弘安康系列
今晚，我之所以拿天弘安康系列产品来举例，原因有两个：一是成立时间久，最早的产品运作时间已经超过八年，有长期业绩可供检验；二是天弘基金的知名度比较高，很多朋友买的余额宝，早期底层资产，就是天弘的货币基金。
天弘固收+业务整体定位于家庭理财压舱石，适合中低风险人群，是投资体验比较好的稳健理财选择。而天弘安康正是天弘固收+业务线中的明星旗舰系列。
天弘安康系列的第一只产品，是天弘安康颐养，成立于2012年11月28日，管理最久的基金经理是姜晓丽，从2013年1月便开始管理。
天弘安康颐养，最吸引人的地方在于，过去八年中，历经多轮股债牛熊转换，每年都实现了正收益，非常难得。
根据wind数据，截止5月26日收盘，天弘安康颐养的累计收益是98.90%，年化收益是8.43%，最大回撤为8.82%，出现在2015年股灾期间，其余时间，最大回撤都未超过3% 。
2014、2018年，天弘安康颐养分别荣获一年期、五年期金牛奖。
数据来源：本基金一季度报告，数据截至2021.3.31
看完老产品，我们再看下新产品。
最近，天弘安康系列在发行一只新产品：天弘安康颐享12个月持有期混合型证券投资基金。
天弘安康颐享12个月，继续定位于，以绝对收益为目标的经典偏债混合基金，拟任基金经理为姜晓丽、贺剑，姜晓丽拿过四次金牛奖，现任天弘基金固定收益部及宏观研究部总经理，贺剑虽然是公募新面孔，但有8年年金组合管理经验。
我们重点看下，天弘安康颐享12个月的投资策略，固收+产品的投资策略，通常分为三部分，纯债、可转债、股票，我们分别来看。
纯债投资，无非三个关注点，信用、久期和杠杆，天弘安康颐享12个月的纯债仓位，以AAA及强AA+为主，兼顾收益机会与流动性；久期上，以两年期的债券为主；在货币宽松的情况下，会保持较高的杠杆水平。
天弘安康颐享12个月，会在0到30%的仓位比例之间，灵活配置可转债，具体策略包括一级市场打新、二级市场条款博弈、股性精选。特别要说明的是，天弘安康颐享12个月，更强调基于可转债自身的逻辑做投资，而非基于股票的思路做投资。
天弘安康颐享12个月的股票仓位，在0到30%之间，中枢是15%至20%，仓位相对比较谨慎，以创造绝对收益为目标。具体策略上，天弘安康颐享12个月，偏好顺周期、金融、消费等行业低估值高股息的优质个股。
天弘安康颐享的特色在于，设置了12个月的持有期，等基金开放日常申购后，每个交易日都可申购，但每笔份额需持有12个月，才能自由赎回，无论是A份额还是C份额，天弘安康颐享都没有赎回费。
12个月的持有期，无论是对基金经理，还是对投资者，都是一件好事。
对于基金经理而言，12个月的持有期，有助于基金经理充分发挥资金的长期优势，专注挖掘中长期价值，提高胜率，基金经理也无需为了应对赎回压力，而卖掉优质股票。
12个月的持有期，能绑住投资者那双乱动的手，避免投资者盲目杀跌，每个交易日可申购，又方便投资者定投或分批买入。
综合来说，设置12个月的持有期，是一个不错的解决方案。
天弘安康颐享作为民生银行民生磐石系列产品，正在民生银行各网点和APP热销（5月24日-6月4日），认购费率为1折，10元起购。
预祝天弘安康颐享12个月能延续兄弟产品的辉煌，继续为投资者创造稳健回报。
三、结语
前两天，有人问我，我的投资哲学是什么？
其实，我的投资哲学就两句话：承受自己可以承受的风险，把握自己可以把握的收益。
我也建议大家，认真思考一下，自己可以承受什么样的风险，可以把握什么样的收益，把两个问题想明白了，再去做具体的投资选择，就会容易许多。
理清自己的需求，选择合适的产品，配置对应的资金和时间周期，就可以实现稳稳的幸福。
好了，今晚就聊到这儿，明天见。
风险提示：本文仅为策略与产品介绍，并非任何形式的投资建议，投资有风险，请务必谨慎、独立决策。
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