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一次交易亏损100万美金,后来,他写了一本交易奇书《我在损失百万美元后学到了什么?》

本期故事的主人公,吉姆·保罗 (Jim Paul)(1943–2001)出生于美国肯塔基州一个贫穷的家庭,他在期货行业拥有近25年的职业生涯中,同时他也是一名零售经纪人、场内交易员和研究主管,并在芝加哥商品交易所(CME)理事会和执行委员会任职。但随着成功,他的傲慢也与日俱增,一系列糟糕的投资决策导致他在1983年下台,被迫从经纪公司离开,声誉也严重受损,当时的个人损失更是达到了160万美元,其中40万美元还是从朋友那里借来的。

金钱、地位、名誉统统失去的保罗,在接下来的10年里一直努力工作让自己回到正轨。到1990年,他再次成功应聘上了摩根士丹利(Morgan Stanley)国际能源部门的第一副总裁。此时的保罗已近50岁,身体每况愈下,让他感到曾经追求的一切都是过眼云烟,他渴望为这个世界留下一些更有意义的东西。

于是保罗和公司同事布伦丹·莫伊尼汉(Brendan Moynihan)合作,并以他一生的经历为背景,撰写了一本名为《我在损失百万美元后学到了什么?》的书,该书于1994年出版,并在2014年获得Axiom商业图书奖金奖。

看到这里,想必大家都对这本书产生了兴趣,下面就由汇商君(Forexpress)为大家简短介绍一下这本书中值得玩味的内容。(注:本书为英文版,尚未出版中文)

“你是一个人。无论是积极的还是消极的,对情况有情绪反应是很自然的。在做决定之前,一定要学会把感情放在一边,客观地看待事情。”——吉姆·保罗《我在损失百万美元后学到了什么》

保罗在书中写了一个例子,有一次,他任由自己的情绪引导交易,重注买入了大豆期权,使他一次性亏掉了100多万美元。

1980年,他的商业伙伴告诉他,他得到勒一个消息,一家公司可能在未来两个月内以每股60美元的价格被收购。当他们以几美分的价格卖出成千上万的期权时,保罗全盘接收了这些期权,并告诉他所有的客户也这么做。在三周内,该公司股价升至38美元,每股期权价值4美元。

当时他本可以通过出售股票获得巨额利润,但他与合作伙伴,以及客户都表现的扭扭捏捏,坚持等待传闻中收购的到来。这本来可以让保罗赚到750万美元,当周周五股市收盘时,他和其他期权持有者已经开始考虑起了宏伟的假期计划。周一,该股开盘下跌6美元,传言中的收购突然已然变得不可能。这些期权瞬间毫无价值。

回想当时,保罗写道,他认为这是集体思维危险的一个主要例子,他和其他投资者忽略了一个事实,那就是他们没有利用可靠的信息进行交易。

这一次的投资失败也给保罗留下了巨大的阴影,正是由于害怕失败,尽管多项指标显示大豆市场急剧下滑,保罗还是没有放弃对大豆交易的投资,最终落得“身败名裂”的下场。回顾过去,保罗写道,他希望自己能接受失败,在经历更多困难之前继续前进。

保罗在书中用了一些很棒的类比和例子,说明了为什么交易与其他活动为何如此不同,而他总结的交易经验可大致总结为以下内容:

最初和暂时成功的潜力只存在于交易中。你不能只称自己为“脑外科医生”,然后在别人的脑袋里瞎折腾的时候还能走运。如果你从来没有碰过小提琴,那么仅仅是走上舞台,试图举办一场小提琴音乐会也不会有什么好结果。

“对”、“错”、“赢”和“输”是描述市场参与的不恰当术语。人人都会事后诸葛亮,决定可能分好坏,但不分对错。对于市场,只有表达出来的意见才有对错之分。市场头寸要么有利可图,要么无利可图。

在市场上,你可以通过各种各样的方式赚钱,而且其中很多方式是相互对立的。所以,赚钱的方式不是最重要的,重要的是为了留在游戏中,你将一直与人性作斗争。

灯泡制造商都明白10个灯泡中有2个是不能用的;卖水果的人知道有些苹果会发霉。这些损失是预料之中的。在交易中,我们不希望发生损失。意外的损失很难处理。承认失败是游戏的一部分,接受失败则是另一回事。

在交易中,损失被视为错误,从很早以前,我们就被教导错误是不好的,必须避免。

如果你确切地知道你能赚多少,但不知道你能亏多少,你就是在否认失败。

交易是一种没有开始和结束的活动。在一个没有终点的活动中,你总是可以根据当前的情况做出决定并改变你的决定。足球比赛、轮盘赌或21点游戏都有明确的开始和结束;比赛结束后,你什么也不能改变,你必须接受结果。在交易中,“游戏”(活动)永远不会结束,而你的交易(潜在地)也永远不会结束。因为你的交易没有结束,你的损失永远不会成为定局,它总是可以逆转的。

规则是硬性的。工具则具有一定的灵活性。傻瓜交易者既不懂规则也用不好工具。

根据其他人的规则,一个场景可能是可以接受的交易,有利可图的机会将会出现,但你无需参与。你的规则应是只会让你获得数百万个盈利机会中的一个。

你无法计算出盈利的概率。你只能计算你会损失多少。你所能做的就是管理你的损失,而不是预测你的利润。

人们将交易理念合理化,用回报/风险谬论来表述交易 - “这是三比一的回报风险比!我愿意冒500美元的风险来赚1500美元。”但回报风险比与交易能否盈利毫无关系。

有人会问,“为什么市场会上涨或下跌?”这事没人知道。这些人不过是希望为他们失败的理由找借口。

对轮盘赌者来说,客观的最后时刻,是他下赌注和轮盘开始转动之前的那一刻。在那之后,他再也不能做任何事来损失更多的钱了。对于市场参与者来说,客观的最后时刻是他进行交易之前的那一刻。但在那之后,他仍然可以做很多事情来阻止损失更多的钱。这就是为什么你所有的决定和计划都必须在交易前做出。

这本书在亚马逊也收获了4.5星的读者好评,很多读者都表示这是一本值得一看的书,并且对于新手交易员来说,作者在书中的例子能够很高的警示他们对于交易需报以敬畏之心。此外,该书的电子版本可供免费阅读,将其加入你的学习书单也是一个非常不错的选择哦!

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