文/张愎
一周前，红塔红土基金发行了一款名为“韭菜1号”公募产品，该产品因名字十分抓人眼球而一时成为热议的话题。几天之后，华夏基金旗下的两只基金——上证能源ETF和上证原材料ETF因表现欠佳而被迫清盘，成为2016年首例清盘公募基金，另还有200余只基金同样游走在清盘线边缘。
华夏基金因长期业绩出众而被视为公募基金行业的领跑者，其清盘的两只基金，主要与今年以来原油等能源类大宗商品大跌有关。但不得不说的是，大部分公募基金产品因长期以来没有体现出明显的赚钱效应，而饱受投资者的诟病。
作为一名从业多年的财经记者，我因为工作关系开始关注股票市场。跟大多数中国的散户投资者一样，我不爱买基金，甚至拒绝买基金。原因很简单，那就是不想做“韭菜”。
避开羊群效应
我们都知道，资本市场中有一个铁打不动的规律，那就是“二八定律”，即80%的人赔钱，20%的人赚钱。正是因为很少有人能保证自己属于20%中的一个，所以买入基金确实是一个相对股票风险较小的一个选择。
而且买基金，尤其是指数型基金，求的是稳定增值，图的是轻松和放心，投资者可以不必像买股票那样天天盯着大盘看。如果预判大盘处于长期上涨初始，买入基金是一个比较稳健的做法。
但有些投资者，因为听了基金推销员的介绍，就把自己辛辛苦苦赚来的血汗钱盲目拿来买基金了，买好之后以为万事大吉，等到亏损的时候才开始追悔莫及。 有些投资者则由于曾亲自试水股市而损失惨重，从而想找个看起来可靠的人“代理”投资，自己却缺乏专业知识，也不愿意花时间做研究。而以上的这两种人，已经不可避免地被划分到了80%的亏损人群中。
因此，希望大家明白一点，并不是因为我们不专业才去买基金。买基金同样需要做研究，而所谓的专业性，还体现在“不盲从”这一点上。
股市还有另外一条定律，那就是“羊群效应”，也是“韭菜”一词戏谑的来源。当市场越是疯涨或者是狂泻之时，散户投资者就越是迅速积聚，形成趋同性的羊群效应。追涨时信心百倍蜂拥而至，大盘跳水时，恐慌心理也开始连锁反应，纷纷恐慌出逃，造成踩踏。
但我们都知道，公募基金，尤其是股票型基金，有着非常严格的仓位限制，这一点则让股票型基金很有可能就成为市场中那待被割的“韭菜”。而且，相对于成熟的发达国家市场，A股市场“牛短熊长”，公募基金管理费率高，申购赎回不够灵活，同样令适合长期投资的公募基金处于相对劣势中。
根据监管规定，目前市场上的股票型基金仓位下限为80%。也就是说，只要有越多的资金买入基金，那么基金经理就必须把更多钱投入到股市中去，哪怕这个基金经理是看空后市，他也并无他法，因为一旦没有完成最低的仓位限制，就将被视为违规。而这一部分流入基金的资金，基本上全部来自于散户。
去年，股市在最为狂热的时候，公募基金就有被指是推高创业板的主力军。
2015年的3底，创业板总市值约为4.2万亿，流通市值大致25～30%，也就是1～1.2万亿。当时，公募基金持有创业板市值近7000亿，也就是说公募已经持有创业板真实流通盘的60～70%。
“基金”黑洞
10多年前，《财经》杂志出了一期封面为《基金黑幕》的文章，其中对于基金暗箱操作的揭发让许多人记忆犹新。
然而，10多年过去了，基金经理的违法成本仍旧较低，“老鼠仓”、“对敲”等黑幕似乎仍在持续。
例如，博时基金马乐的“老鼠仓 “一案，经历了一审、二审以及最高法再审程序，历时两年半，在2015年年底，最高院最终做出判决：依法对马乐改判有期徒刑三年，并处罚金1913万元，这个结果可以来说除了名声外没有其他损失。
当然，美国也有很多骗子，比如2007年的麦道夫事件，但大浪淘沙之下，最后的胜者都经历了市场检验。毕竟，发达国家的证券市场已有几百年历史，这其中出现了很多价值投资大师，或者是投机大师，正是这些人不断努力的研究才让大型的公募（私募）基金树立了良好的品牌，取得了投资者的信任。
而目前中国的基金行业中，公募行业的人才流失严重，许多长期业绩表现较好的基金经理纷纷“奔私”，而任职年限在五年以上的偏股型基金经理不足两成。
据数据统计，目前A股市场上主动管理的偏股基金（包含普通股票型、偏股混合型和部分灵活配置型基金）共有1031只，基金经理共743名，平均每人管理1.39只。
在这些基金经理中，任职年限在五年（含）以上的有135名，三年（含）至五年的有115名，一年（含）至三年的有242名，一年以下的251名，这意味着约有三分之二的偏股基金经理是在2013年3月份以后才开始管理基金的，没有经历过上一轮熊市。
相信自己，还是相信别人，这是一个选择。但在我看来，想要战胜市场，只要一条出路，就是做自己的主人。不过，随着A股市场越来越成熟，发展越来越健康，我个人不喜欢投资基金的想法或许会转变。
（本文不构成投资决策依据，投资有风险，入市需谨慎。）
联系客服
