​PB（市净率）估值法

首先来说一下PB估值法，PB是指目前的股价与公司真实的每股净资产的比率，计算公式为：PB=每股股价/每股净资产，举例来说：你以34.67元每股的价格买入每股净资产只有8.52元的天齐锂业，那目前天齐锂业的PB为4.07倍。一般情况下，PB越小，安全边际越高，如果PB小于1倍，甚至低于0.8倍，那是非常划算的。

从PB估值法的计算公式我们可以看出，里面没有考虑企业的盈利，也没有考虑公司的业绩增速，单纯就是从公司清算的角度出发，我以现在的价格买下这家公司，然后退市清盘，到底划不划算，什么样的企业符合这样的条件呢？就是企业未来的盈利能力不稳定，这样的企业就适合用PB估值法，比如周期股、盈利能力较差或业绩不稳定的企业。比如宝钢股份、京东方A、国力电力等，目前市场上很多股票都适应PB估值法，毕竟A股中稳定盈利的企业并不多。

PB估值法要注意一点，那就是要把商誉剔除，就是PB=市值/(净资产-商誉），因为商誉在财务报表上算是资产，但在实际清算时，一分不值，所以用PB估值法时，记住剔除商誉，比如众泰汽车目前的市值为106亿元，净资产为170.83亿元，商誉为65.79亿元，表面上公司目前的PB为0.63倍，但是实际上剔除商誉后的PB约为1.01倍，和0.63倍还是有很大差距的，这一点大家一定要注意。