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01 股票质押全市场概况
2018年7月，场内和场外共计质押10445笔，比上月的26957笔减少了61.25%，质押股份数量共计282.77亿股，比上月的291.65亿股减少了3.04%。质押笔数减少一半，而质押股份数量减少不大，主要是由于6、7月份市场低迷，大部分股票连续下跌且跌幅较大，6月份很多股票接近金融机构的预警线，股东们为了维持金融机构的履约保障比例在不断地进行补充质押，导致全市场质押笔数大幅增加，而7月份整个市场窄幅震荡，相比6月比较稳定，因此补仓的也少了很多。
7月，上交所场内质押初始交易金额为91.29亿元，购回交易金额合计118.27亿元，融资余额净流出26.98亿元。深交所场内质押初始交易金额为90.84亿元，购回交易金额合计315.09亿元，融资余额净流出224.25亿元。两市股票质押融资余额均在大幅缩水。
1、 质押笔数数量
（1） 质押笔数
图1 2018年中登公司每周办理质押笔数
（2） 质押数量
图2 2018年中登公司每周办理质押数量
2、 质押率
（1） 上交所
表1 2018年上交所场内股票质押平均质押率
图3 2018年上交所股票质押平均质押率走势图
（2） 深交所
表2 2018年深交所场内股票质押平均质押率
图4 2018年深交所股票质押平均质押率走势图
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02 股票质押机构分析
1、 机构类型分析
表3 不同机构类型股票质押数量表
图5 不同类型机构股票质押数量比例图
从图表3、图5可以看出证券公司的场内股票质押仍占绝大部分，高达685笔，占比60.94%，占绝对优势；其次是银行、信托公司及其他金融机构的场外质押。
2、证券公司股票质押分析
表4 2018年7月证券公司场内股票质押统计（TOP20）
7月份，证券公司场内股票质押整体仍占半数以上比重，海通证券以63笔稳居榜首，本月成交笔数较大的券商分别是国泰君安证券、中信证券、中信建投证券、兴业证券及广发证券，股票质押笔数均超过了30笔。
从目前股票券商质押融资成本来看价格基本在7%-10%左右，成本不低，同时对票的要求也很挑，而且部分券商实际上已经不新增或者少做股票质押业务了。
比较值得关注的是中投证券，在2017年的券商评级中因未能勤勉尽职、做市商业务违规、内控不完善等原因被下调到CCC等级，在经过1年的调整后，刚刚公布的2018年券商评级显示中投证券为AA等级。由于中投之前股票质押业务做得比较少，不像股质做得比较多的券商，踩了很多雷，忙着处置风险，加上目前整个市场虽然仍有下跌风险，但基本也快进入价值洼地了，个人认为中投在未来1-2年股票质押将会有所爆发。
3、信托公司股票质押分析
表5 信托公司场外股票质押情况表
从表5中我们可以看出，本月华鑫国际信托在股票质押市场做得比较活跃，有8笔。广东粤财信托、平安信托、兴业国际信托、中融国际信托、中信信托也均有5笔。
4、银行股票质押分析
表6 银行场外股票质押情况表（TOP10）
2018年上半年股票质押业务受银行监管趋严及资管新规的落地影响，大量股票质押存量业务面临到期不能续做的尴尬局面，而且2018年下半年银行在股票质押业务领域应该也不会有太大的爆发趋势，银行金融机构在7月份股票质押做了200笔股票质押，占比17.79%，比6月增加了1倍。
5、其他公司股票质押分析
表7 其他公司股票质押情况表
这里重点关注以下几个质权人：高新投、重庆商诚锦富科技。
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03 单一股票质押全市场集中度
1、 全市场集中度区间分析
表8 全市场质押集中度区间
图6 全市场质押率区间上市公司数量分布图
我们可以看出，约一半的上市公司全市场质押集中度低于10%，全市场集中度超过50%的仅仅144家，约占4.16%，比上月增加6家。
2、 全市场集中度超50%的上市公司分析
表9 全市场质押集中度超过50%的上市公司情况表
截止2018年7月31日，全市场质押集中度超过50%的上市公司总共有144家，排名前三的分别是银亿股份、印纪传媒及茂业商业，其全市场质押率分别为81.65%、78.21%、77.88%。
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04 股票质押风险警示
1、 股权冻结
表10 股票司法冻结情况统计表（2018年7月）
2、 股票质押补仓
表11 股票质押补仓情况统计表（2018年7月）
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