碰到股市表现不好之时，场内资金可谓是“百无聊赖”，不知道该往哪去，而处于闲置状态证券保证金多数，仅能获得0.35％的活期存款收益。虽然0.35%的收益看起来不是很起眼，更重要的是养成一个良好的投资习惯。今天添益侠就来和各位球友聊一聊趴在证券账户上的“闲钱”该怎样保值增值。
目前，针对闲置证券保证金至少有三种理财方式：第一就是闲置待用，这种方式可以获得0.35%的活期存款收益；第二，转到场外购买其他类型的理财产品；第三，场内购买其他非股票类理财工具，而此种方式又以购买国债逆回购、场内货币ETF为主要方式。
这三类理财方式中，第一种由于收益率太低，显然不是添益侠关注的；第二种，由于内外转场麻烦，还受到交易时间的限制，也不受欢迎；第三种方式在场内即可便利地实现股票和其他理财的快捷切换，因而备受广大股民青睐。
以市场上首只上市交易型货币基金，同时也是目前规模最大、流动性最好的场内货基——华宝添益（511990）为例，来和国债逆回购来一场实力对比。
国债逆回购
先来看看国债逆回购，国债逆回购本质上讲是一种短期贷款。个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。其实简单的说就是，把你的钱按照市场利率借给别人。借一天就是一天逆回购，借七天就是七天逆回购。
目前，沪深两市逆回购品种各有9个，分别为1、2、3、4、7、14、28、91、182天等不同期限。成交较为活跃的是1天、3天、7天等短期限品种。沪市为国债逆回购，深市为企业债逆回购。就和银行理财产品类似，投资者购买了几天期的国债逆回购，只有到期后才能收回本金和利息。通常情况下，1天期的隔夜回购最为普遍和常用，即当天买入，次日开盘后就能收到本金和利息。
参与门槛：沪市10万起购
上交所国债逆回购最低参与金额为10万元，1000元为一手，100手起，以10万整数倍申购，1000万封顶。深交所企业债逆回购1000元为一手，1手起，即1000元起，以1000整数倍申购，无封顶。
收益率：取决于资金面松紧 波动或较大
逆回购成交时的报价是约定好的年化利率，成交后便不再受市场波动影响。而这个利率的高低则是有市场上资金供求关系决定的，跟股票一样上下波动。
逆回购收益好不好？从经验上看，国债逆回购的收益率不仅与实际借款时间有关，与存款利率也关系密切。从操作层面看，影响国债逆回购收益的主要因素为投资时点。
手续费：十万分之一至万三不等
逆回购的费用是按照成交额来计算，按天计费，不同逆回购品种费率不同。如下表所示：
华宝添益场内货币基金
说完了国债逆回购，我们继续说说以华宝添益为代表的场内货币ETF。
作为市场上首只上市交易型货币基金，华宝添益不仅一直以来长期稳居同类规模之首，成交量也稳居同类产品前列，据Wind数显示，截至2017年6月30日，华宝添益规模为828元（其中场内份额722亿元），为两市最大基金；机构客户数量超4000家。过去一年二级市场日均成交额达133亿元，列沪深两市第一，远超所有个股、基金。华宝添益具有“T+0”灵活的回转交易模式，随买随卖，资金即时到账，能够实现和股票市场的无缝对接，能够满足纠结的球友们对资金的流动性需求。
参与门槛：100元起购，不设申赎上限
华宝添益在二级市场买入每100份为1手，最低仅需约1万元；最小申赎单位为1份，申赎价格固定为100元/份，申购最低仅需100元。目前买卖华宝添益场内份额、申购和赎回华宝添益场内和场外份额均未设置任何上限，庞大的规模让华宝添益有底气不设置申赎上限，方便各种资金体量的客户随时参与和退出！
收益率：享受双重收益
相较普通货币基金，华宝添益的收益来自于两个方面，第一是通过交易价差带来的收益，第二是货币基金的投资收益。举个栗子，假如持有1手华宝添益3天，每天百份收益是1元，买价100.001元/份，卖价100.003元/份，那么收益=(100.003-100.001)*100+3*1=3.2元。
另外，华宝添益是一级市场申赎、二级市场买卖的品种，申赎的单位净值固定为100元/份，买卖价格围绕净值上下波动，净值与价格之差就存在折价、溢价套利机会。
手续费：二级市场买卖可实现零佣金
华宝添益的二级市场买卖交易佣金费率由每家证券公司自行设定。目前，考虑到华宝添益的产品特征，已经有73家证券公司将华宝添益场内份额的交易佣金设为0，其他证券公司也对华宝添益场内份额交易佣金设置了不同程度的减免。具体情况客户可咨询开户的证券公司营业部。
通过对比可以看出，华宝添益和国债逆回购皆是交易所中两种流动性最好的低风险投资工具。两者具有诸多相似之处，例如收益率高于银行存款和券商保证金账户利率，流动性强且风险极低。但是就不同需求的投资者来说，两者也存在一定的差异。总体来看，华宝添益的交易机制相对更为灵活，历史收益率相对更高，更重要的是，其交易门槛显著低于隔夜逆回购，更适合作为小额投资者的资金避风港。
华宝添益VS国债逆回购
其一，相对于隔夜逆回购的操作，华宝添益操作更加方便,收益率更高。由于隔夜逆回购需要每天下达一次交易指令，才能获得持续利息收入，对网络的依赖程度高。而华宝添益只需买入并持有，无需再频繁操作即可无缝对接证券和货币基金，享受两边的收益。根据Wind数据显示，截至2017年6月30日，自华宝添益2013年1月28日上市以来的1074个交易日中，其每百份年化收益率高于隔夜回购利率（收盘价）优势天数占比约75.00%。
其二，华宝添益交易更加灵活，可实现资金即时退出。当天买入华宝添益的投资者，如果发现其他投资机会，当天还可以选择即时卖出。相较之下，隔夜逆回购一旦成交后，资金必须等到下一交易日才可用，如果之后出现更好的投资机会，无法做到资金的及时退出。
其三，华宝添益在流动性、成本以及参与门槛等方面也拥有明显优势。华宝添益100元起申购，能充分提高小额闲散资金的利用效率。尤其对于两融投资者来说，华宝添益不受普通账户和信用账户的限制，在资金使用时不必在两个账户之间进行转账。相较于隔夜回购当天参与后无法进行撤销操作，需要等到次日资金才可使用的不便，货币ETF的交易机会成本明显偏低。
其四，华宝添益的成交更加平滑，不易出现尾盘跳水现象。隔夜逆回购的日内成交呈现出显著的前低后高的特征，尾盘资金供给放量容易导致该时段回购利率下行。华宝添益日内成交相对平滑，成交分布呈明显的U型，有利于投资者的即时现金管理操作，无需将过多精力陷入入场时点的选择之中。
通过上述的分析和对比，相信各位球友对场内货基和国债逆回购的优劣和特点有了一定认识了，养成良好的投资习惯是财富增长的润滑剂，那就赶紧抓紧时间练练手吧！
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