价值投资买什么呢?
一是买利润,也叫买每股收益、或者叫买市盈率。就是现在100元买进去,公司每年能够赚几元,这个指标叫市盈率,市盈率10倍,就是100元买进去、10年的净利润是100元,越低买就越合算!而股息率则是体现净利润是否货真价实的一个很好指标、注意不是唯一指标,有的公司股息率低不一定不好,但是股息率高的大概率公司好......许多高大上的大师,喜欢拿净资产收益率来忽悠人,但是市盈率比净资产收益率更踏实靠谱!
二是买资产,也叫买每股净资产。就是现在100元买进去,能够买公司几元的净资产,这个指标叫市净率,市净率1倍,就是100元买100元的公司净资产,越低买就越合算!
三是买增长,也叫买每股收益增长率。就是100元买进去,今后三年五年八年十年,每年能够赚几元,这个指标叫每股收益增长率,越高买越合算!许多高大上的大师,喜欢拿净利润增长率来忽悠人,但是每股收益增长率更踏实靠谱!
这三项,还必须要配套一个指标,就是平稳度。这三项指标,买之前三年是什么情况,买之后三年可能是什么情况,如果之前三年表现很差、或者之后三年看不出有多大出息,那么一切无效,因为可能是经营不稳健、可能是行业盈利波动太大、可能是公司做花账假账、可能是庄家和公司编故事骗人......
如果一个股票,市盈率很高、比如高于30倍,市净率很高、比如高于5倍,增长很低、比如低于3%,那么这个基本就是泡沫垃圾股,也就是HIS常说的要命2000!
如果一个股票,市盈率很低、比如低于10,或者市净率很低、比如低于2,或者增长很高、比如超过20%甚至30%甚至50%......那么就非常值得关注了!
有人说,有没有一个股票三者都占全了,市盈率很低,市净率也很低,增长率还很高,不是更好吗?
这个几乎不可能,因为一分钱一分货,增长高的股票,市盈率和市净率一定不低......一个股票,如果三者居其一就是好股票,如果三者居其二就是非常好的股票!
现在拿HIS关注的几个银行股说事。
下面的分析,按照昨天收盘价和HIS预期的今年年报数据计算。
1、交行
市净率0.85、银行股里最低的、差不多也是A股里最低的10个之一,市盈率7.9、在银行股里是最低的五六个之一、在A股里差不多也是最低的10个之一,极其便宜的吧!但是股息率4%左右、在A股里差不多是最高的20个之一,每股收益今后三年年化增长可能是5%左右......
2、中行
市净率0.98、银行股里最低的额五六个之一、差不多也是A股里最低的20个之一,市盈率8.23、在银行股里是最低的五六个之一、在A股里差不多也是最低的10个之一,极其便宜的吧!但是股息率3.8%左右、在A股里差不多是最高的20个之一吧,每股收益今后三年年化增长可能是5%左右......
3、农行
市净率1.1、银行股里中不溜丢、差不多是A股里最低的50个之一,市盈率7.95、在银行股里是最低的五六个之一、在A股里差不多也是最低的10个之一,极其便宜的吧!但是股息率3.9%左右、在A股里差不多是最高的20个之一吧,每股收益今后三年年化增长可能是5%左右......
4、工行
市净率1.3、是银行股里最高的几个之一、差不多是A股里比较低的150个之一,市盈率9.5、是银行股里最高的几个之一、在A股里差不多是最低的40个之一,很便宜的吧!但是股息率3.3%左右、在A股里差不多是最高的70个之一吧,每股收益今后三年年化增长可能是6%左右......
5、建行
市净率1.42、是银行股里最高的几个之一、差不多是A股里比较低的200个之一,市盈率10.3、是银行股里最高的几个之一、在A股里差不多是最低的50个之一,很便宜的吧!但是股息率3%左右、在A股里差不多是最高的100个之一吧,每股收益今后三年年化增长可能是7%左右......
6、招商
市净率2.05、是银行股里最高的、差不多是A股里比较低的700个之一,市盈率12.2、是银行股里最高的、在A股里差不多是最低的100个之一,比较便宜吧!股息率2.5%左右、在A股里差不多是最高的300个之一吧,每股收益今后三年年化增长可能是10%左右......
7、兴业
市净率1.0、银行股里最低的五六个之一、差不多也是A股里最低的20个之一,市盈率6.8、是银行股里最低的五六个之一、在A股里差不多是最低的10个之一,极其便宜吧!但是股息率2.9%左右、在A股里差不多是最高的100个之一吧,每股收益今后三年年化增长可能是2%左右......
8、浦发
市净率1.01、银行股里最低的五六个之一、差不多也是A股里最低的20个之一,市盈率7.4、是银行股里最低的五六个之一、在A股里差不多是最低的10个之一,极其便宜吧!但是股息率1%左右、比较低、在A股里中不溜丢吧,每股收益今后三年年化增长可能是2%左右......
分析了以上8个银行,几乎可以得出结论,对于不具备高智商投资能力的普通投资者而言,银行股是当前A股市场最具中长期投资价值的股票,不是之一,而是唯一!
除了你具备找出A股市场未来的腾讯、格力、万科、融创、茅台、平安、海康......的高智商投资能力......
以上HIS比较的8个股票,
论估值便宜这么排:交行、兴业、浦发、中行、农行、工行、建行、招商;
论增长高低这么排:招商、建行、工行、中行、交行、农行、兴业、浦发;
论股息率高低这么排:交行、农行、中行、工行、建行、兴业、招商、浦发;
还有一个指标平稳度,HIS这么排:农行、建行、工行、中行、招商、交行、兴业、浦发;
还有极其重要的资产质量及其控制,HIS这么排:建行(资产质量本身)、农行(高拨备保障)、招商(资产质量本身和高拨备保障)、中行(资产质量本身)、工行、交行、兴业、浦发;
还有非常重要的核心资本充足(不简单以核心资本充足率排名):建行、工行、招商、中行、农行、交行、浦发、兴业;
还有非常重要的财报可信度排名:建行、中行、农行、工行、交行、招商、浦发、兴业。
以目前股价,HIS的价值投资综合评分:交行第一,中行和农行并列第二,建行、工行、招商、浦发、兴业并列第三。
为什么?
因为屁股决定脑袋,HIS超级重仓交行,重仓中行和农行。另外,还与HIS的个人风险承受能力和个人喜好有极大关系!
以上比较的主要是货比货,至于股价表现,还和市场资金的喜好、股票的市场地位、股市资金的供求、股市的大环境大趋势、宏观经济形势、领导的各种政策......等等有极大的关系,这个是另外一个很大的系列投资话题了。
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